Analyse de la livre sterling » Focus sur les paires GBP/USD et GBP/JPY
La Banque d’Angleterre semble être une exception à ce stade, car elle reste l’une des banques centrales les plus bellicistes et la paire GBP/USD enregistre un nouveau sommet de trois mois.
- La paire GBP/USD a connu un fort rallye au cours des deux derniers jours sur le forex, la paire ayant trouvé un support au niveau familier de 1,2500 mercredi, puis franchissant la résistance à 1,2750 un jour plus tard.
- La Banque d’Angleterre n’a pas été aussi conciliante que le FOMC ce matin, affirmant que les taux resteraient « suffisamment restrictifs pendant suffisamment longtemps », ce qui a contribué à alimenter cette évolution. Cette divergence de vues entre la Fed et la BoE pourrait maintenir une pression à la hausse sur la livre sterling alors que les marchés anticipent la fin des hausses de taux aux États-Unis. Cela ouvre également un scénario pour la paire GBP/JPY, qui agrippe actuellement le niveau psychologique de 180 comme support, avant la décision sur les taux de la Banque du Japon la semaine prochaine.
Ces derniers jours ont été chargés sur les marchés et la fin de l’année est désormais en vue, avec quelques publications à fort impact au calendrier pour la semaine prochaine, notamment la décision sur les taux de la Banque du Japon.
Compte tenu des dépenses des banques centrales dont nous avons entendu parler, avec la réunion de la Fed de mercredi après-midi qui a conduit à celle de la Banque centrale européenne et de la Banque d’Angleterre ce matin, il y avait une nette disparité. La Fed s’est montrée conciliante, Powell admettant que les discussions sur les baisses de taux ont déjà commencé. La BCE l’est un peu moins, affirmant qu’elle n’a pas encore parlé de baisses de taux, mais qu’elle a réduit ses prévisions d’inflation pour l’année prochaine à 2,7%, contre 3,2% précédemment. La Banque d’Angleterre a cependant chanté un refrain familier que nous avions déjà entendu de la part de la Fed, affirmant qu’elle prévoyait de maintenir les taux dans une zone suffisamment restrictive pendant suffisamment longtemps, ce qui implique que les baisses de taux ne sont même pas encore à l’ordre du jour.
Et compte tenu des chiffres actuels de l’IPC de base, cette dépense est logique. Le chiffre le plus récent de l’IPC de base du Royaume-Uni, en novembre, s’établissait à 5,7%. Pendant ce temps, l’IPC de base de la zone euro s’est inscrit pour la dernière fois à 3,6% et aux États-Unis, l’IPC de base est resté à 4,0%. Ainsi, directement, le Royaume-Uni et la Banque d’Angleterre ont plus de travail à faire que les États-Unis ou l’Europe, ce qui pourrait continuer à exercer une pression à la hausse sur la livre sterling alors que la lutte contre l’inflation se poursuit.
Sur la paire GBP/USD, j’avais remarqué lors du webinaire de mardi que la paire avait montré une dépense plutôt nette avec des niveaux de support et de résistance simples. Et cela s’est poursuivi, avec le repli d’hier montrant un support au niveau psychologique de 1,2500, ce qui a poussé un mouvement explosif mercredi jusqu’à la résistance à 1,2590. Les hausses n’en avaient pas encore fini puisque la poussée la plus importante est survenue le lendemain matin, avec l’aide de la BoE, et la paire GBP/USD s’échange désormais à un nouveau plus haut de trois mois, testant à travers une large zone de résistance confluente qui contenait auparavant deux inflexions.
Graphique GBP/USD journalier
GBP/USD à plus long terme
Le graphique hebdomadaire est intéressant ici car cette semaine a, jusqu’à présent, montré un fort mouvement haussier qui poursuit la tendance globale. Le plus bas niveau de cette semaine est légèrement inférieur à celui de la semaine précédente, de sorte que les dépenses actuelles peuvent être qualifiées de barre extérieure haussière et les haussiers devraient maintenir le mouvement au-dessus du niveau de 1,2720 d’ici la fin de la semaine pour maintenir ce niveau en vie.
Le niveau 1,3000 est le prochain niveau de résistance significatif situé au-dessus du prix actuel, avec une zone d’intérêt à court terme s’étendant de 1,2848 à 1,2882.
Graphique GBP/USD hebdomadaire
GBP/USD à court terme
Le mouvement a été explosif au cours des deux derniers jours et sa poursuite pourrait constituer un défi. La zone dans laquelle cela s’est produit est peut-être tout aussi impressionnante, sinon plus, puisque la zone 1,2720-1,2758 a connu deux inflexions fin novembre et début décembre, le prix remontant jusqu’à 1,2500 avant de reprendre sa hausse.
Mais cela montre également un certain potentiel de soutien et le moment et l’endroit où les taureaux ré-entreront pourraient indiquer à quel point ils resteront agressifs. Le prix de 1,2758 est le retracement de Fibonacci de 61,8% du mouvement 2021-2022, tandis que le prix de 1,2720 est le marqueur de 61,8% de la vente massive la plus récente qui a commencé en juillet.
Graphique GBP/USD 4 heures
Analyse de la paire GBP/JPY
Les feux d’artifice de la Banque centrale ne sont pas terminés pour décembre puisque la Banque du Japon attend toujours dans les coulisses le début de la semaine prochaine. Et des signes de changement se profilent à l’horizon, même si le timing reste une complication. L’inflation japonaise a continué de se manifester et la BoJ n’a toujours pas renoncé à sa politique de taux négatifs. Certains indices laissent entendre que cela pourrait changer, mais la BoJ, jusqu’à présent, s’est montrée évasive sur les détails réels du moment, du lieu et de la manière dont elle pourrait envisager de le faire.
Cette attitude conciliante persistante a permis au JPY de rester relativement faible pendant la majeure partie des deux dernières années, mais alors que des vents de changement commencent à se manifester ailleurs, la question naturelle est de savoir si quelque chose de similaire pourrait commencer à se manifester au Japon.
La paire USD/JPY a déjà chuté de plus de 1 000 pips depuis le rapport CPI de novembre : et la Fed n’a même pas encore parlé de baisse de taux. Le simple fait que la Fed puisse le faire a suffi à terrifier les traders de carry, ce qui peut provoquer un dénouement dans la mesure où la crainte de pertes de principal rend le refinancement attrayant en raison de la divergence de taux offerte par les économies sous-jacentes de la paire.
C’est ce qui explique la tendance à la force du yen au quatrième trimestre de l’année dernière : la Banque du Japon est restée accommodante tout au long, mais ce sont les dynamiques ailleurs qui ont provoqué un retour à la moyenne de la tendance USD/JPY. Cela a été moins profond dans le GBP/JPY, mais la force de la paire a vraiment commencé à se manifester en 2023 alors que le GBP/USD a continué de grimper pendant une grande partie de l’année.
La Banque d’Angleterre conservant un certain degré de bellicisme, la paire GBP/JPY pourrait surperformer si la Banque du Japon évite la question des taux négatifs lors de la réunion de la banque centrale de la semaine prochaine. À ce stade, le pair conserve une nature de retour à la moyenne et le prix vient de rebondir à nouveau par rapport au niveau psychologique de 180,00.
Le graphique mensuel l’illustre bien, où la résistance à long terme reste un peu plus élevée, autour du niveau de 195,00 qui était entré en jeu pour la dernière fois en juin 2015, environ un an avant le référendum sur le Brexit.
Graphique GBP/JPY mensuel
GBP/JPY à court terme
À plus court terme, il existe une zone importante autour de 183,94, qui se situe à mi-chemin du mouvement majeur examiné ci-dessus. Ce prix a jusqu’à présent contribué à maintenir le plus haut hebdomadaire et présente à ce stade un possible plus haut inférieur. Si les taureaux parviennent à éliminer cela, la poignée de 185,00 serait la prochaine résistance.
Graphique GBP/JPY journalier
Par James Stanley, Stratège, FOREX.com » Site Officiel
James Stanley est un stratège et écrivain basé à New York avec plus de 23 ans d’expérience sur le marché. James a commencé à négocier des actions pendant le boom technologique en 1999 avant de commencer sa carrière dans l’industrie avec Merrill Lynch après avoir obtenu un diplôme en commerce de l’Université Baylor. James a ensuite travaillé chez TD Ameritrade et Fidelity avant de trouver FXCM et DailyFX, où il a passé 13 ans à aider à construire DailyFX Education.
