Analyse de la paire EUR/USD – 30 janvier 2026
La nomination de Warsh pour remplacer Powell à la Fed a – pour l’instant – légèrement soutenu le dollar américain, même si les risques restent orientés à la hausse pour la paire EUR/USD, qui évolue à l’intérieur d’une figure de continuation haussière au-dessus du seuil de 1,19.
Au moment de la rédaction, la paire EUR/USD rebondissait sur ses plus bas niveaux précédents, après avoir chuté à l’instar des autres paires majeures face à la hausse du dollar américain. Les données sur la croissance de la zone euro ont dépassé les attentes, soutenant légèrement la monnaie unique. Cependant, le risque accru de représailles américaines contre l’Iran ce week-end a maintenu les cambistes sur leurs gardes. À venir, l’indice des prix à la production américain (IPP) sera publié, avant une semaine importante de données économiques américaines la semaine prochaine.
La nomination de Warsh pour remplacer Powell à la tête de la Fed a, pour l’instant, apporté un léger soutien au dollar américain, même si les risques restent orientés à la hausse pour la paire EUR/USD, qui évolue à l’intérieur d’une figure de continuation haussière au-dessus de 1,19.
Le dollar américain trouve un léger soutien après la nomination de Warsh
Le dollar américain a poursuivi son rebond durant la nuit face à certaines devises, et nous avons observé de fortes baisses sur les métaux précieux. Le renforcement du dollar semble avoir été initialement motivé par les anticipations, puis par la confirmation, de la nomination de Kevin Warsh par Trump à la tête de la Fed. La plupart des stratèges en devises estiment que cette nomination pourrait être une bonne nouvelle pour le dollar, car elle pourrait atténuer certains risques liés à la nomination d’un candidat plus accommodant. Le dollar a également cessé de chuter face au yen après que le gouvernement américain a récemment démenti toute possibilité d’intervention sur le taux de change USD/JPY. Cependant, tant que l’incertitude politique planera sur l’économie américaine, alimentée par les manœuvres tarifaires de Trump, la dépréciation du dollar risque d’empêcher la devise américaine de se redresser significativement.
L’économie de la zone euro a connu une croissance légèrement supérieure aux attentes au quatrième trimestre
Le PIB de la zone euro a progressé de 0,3% au dernier trimestre 2025, clôturant l’année sur une note plutôt solide malgré un contexte d’incertitude et de tensions économiques persistantes. Tout bien considéré, la situation est encourageante. À l’horizon 2026, l’optimisme s’installe, les plans d’investissement laissant entrevoir une légère reprise conjoncturelle. Cela dit, les défis structurels au sein de la zone euro persistent et une vigilance accrue demeure.
La croissance s’est maintenue à 0,3% en glissement trimestriel au quatrième trimestre, un résultat légèrement supérieur aux prévisions des marchés. Les indicateurs de confiance en fin d’année étant plutôt moroses, ce résultat constitue une légère surprise positive.
Au niveau national, l’Espagne s’est distinguée par une croissance robuste de 0,8%, tandis que l’Allemagne est enfin sortie de la stagnation avec une croissance de 0,3%. Ce résultat est en soi significatif après une longue période de stagnation. Un rebond conjoncturel semble se dessiner, mais il est clair que des mesures supplémentaires sont nécessaires pour que l’Allemagne puisse véritablement exploiter son potentiel de croissance à long terme. Les effets du plan de relance massif de l’année dernière devant se faire sentir cette année, les perspectives pour l’économie allemande restent prudemment optimistes. La dynamique plus soutenue en Espagne et, dans une moindre mesure, en Allemagne, a contribué à compenser les performances plus faibles de la France.
Rigueur de l’euro face à la reprise du pétrole et leur impact sur la paire EUR/USD
Parallèlement, l’amélioration de l’économie de la zone euro pourrait soutenir l’euro lors des replis, même si la récente appréciation du taux de change risque d’accroître les appels à une baisse des taux de la BCE. En effet, une monnaie qui s’apprécie réduit l’inflation importée, augmentant ainsi le risque que l’IPC ne passe pas sous l’objectif de la BCE. Cependant, cet effet compense légèrement la hausse du prix du pétrole brut, libellé en dollars américains. Les craintes d’une attaque américaine contre l’Iran contribuent à maintenir le Brent aux alentours de 70 dollars le baril. En définitive, je continue de percevoir des risques de baisse limités pour la paire EUR/USD et, le cas échéant, j’anticipe une légère poursuite de la hausse après la récente consolidation. Un nouveau catalyseur pourrait d’ailleurs être nécessaire dans les prochains jours pour provoquer un renversement de tendance.
Perspectives
La géopolitique pourrait facilement monopoliser à nouveau l’attention. Le risque d’une frappe américaine contre l’Iran ce week-end est toujours présent, ce qui serait négatif pour le moral des investisseurs et pourrait peser sur la paire EUR/USD, voire même entraîner un gap à l’ouverture la semaine prochaine. Auparavant, l’indice des prix à la production américain (IPP) sera publié aujourd’hui, même s’il est peu probable qu’il ait un impact significatif. L’attention se portera véritablement sur la situation macroéconomique la semaine prochaine, avec une série de publications économiques importantes en ce début de mois : les enquêtes ISM, puis le marché du travail avec les données ADP et, enfin, le très important rapport sur l’emploi, vendredi prochain.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.
