Les données sur l’inflation entraîneront-elles une pause de la Fed?
De manière générale, l’inflation a ralenti au cours des derniers mois. Jeudi, les marchés auront un aperçu de l’impression de l’IPC de décembre. On s’attend à ce que le titre imprimé continue de baisser à 6,5% en glissement annuel contre une lecture de novembre de 7,1% en glissement annuel.
La lecture du mois dernier était la cinquième baisse mensuelle consécutive après avoir atteint un sommet de 9,1% en glissement annuel en juin 2022. L’impression était également la lecture la plus basse depuis décembre 2021. En outre, le taux d’inflation sous-jacente, qui exclut les aliments et l’énergie, devrait ralentir à 5,7% en glissement annuel par rapport à une lecture précédente de 6% en glissement annuel. Si le Core CPI sort comme prévu, ce sera également le plus bas depuis décembre 2021.
Les marchés constatent également que la croissance des salaires ralentit. Le salaire horaire moyen pour décembre a ralenti à 4,6 % en glissement annuel contre une attente de 5 % en glissement annuel et une impression révisée inférieure de novembre de 4,8 % en glissement annuel à partir de 5,1 % en glissement annuel. La Fed s’est inquiétée de la croissance des salaires, et ces données ont été le premier signe que les salaires pourraient augmenter à un rythme plus lent.
Le risque pour les marchés est que les données de l’IPC soient plus faibles que prévu. La Fed a déjà indiqué dans son résumé des projections économiques qu’elle s’attend à ce que les taux terminaux des fonds fédéraux atteignent 5,1%. Le taux actuel des fonds fédéraux est de 4,50%. Si les données sur l’inflation sont plus faibles que prévu, les marchés pourraient commencer à anticiper une moindre chance d’une hausse des taux lors de la réunion du 1er février. Selon le CME FedWatch Tool, les marchés s’attendent à 78% de chances d’une hausse des taux de 25 points de base et à 22% de chances d’une hausse des taux de 50 points de base.
Comme cela a été le cas, une lecture de l’inflation plus faible que prévu devrait s’avérer bonne pour les actions et mauvaise pour le dollar américain. La paire USD/JPY avait grimpé sur le forex jusqu’au 21 octobre, alors que le MoF est intervenu pour la deuxième fois en 2022 sur les marchés des changes. La paire a alors commencé à baisser dans un canal ordonné. Cependant, notez que lorsque les impressions de l’IPC américain plus faibles que prévu ont été publiées le 10 novembre et le 13 décembre, la paire USD/JPY a baissé sur le forex de manière agressive. Le mouvement du 10 novembre a chuté de 545 pips, plus que lors de l’un ou l’autre des jours d’intervention!
Graphique USD/JPY journalier
Sur le graphique journalier, la paire USD/JPY se négocie actuellement sur la ligne de tendance supérieure du canal. Le premier support est au plus bas niveau de 2023 du 3 janvier à 129,50. Le prochain support se situe au niveau de retracement Fibonacci de 61,8%, des creux de 2022 aux sommets de 2022 à 128,17. En dessous, le prix peut tomber au plus bas du 24 mai à 126,36. Si l’IPC est en ligne ou supérieur aux attentes, la paire USD/JPY peut augmenter sur le forex. La première résistance est au plus haut niveau du 10 janvier à 134,77. Au-dessus de là, le prix peut atteindre la résistance à la moyenne mobile de 200 jours près de 136,53, puis les sommets du 15 décembre à 138,18.
La lecture de l’IPC américain de décembre doit être publiée le jeudi 12 janvier. L’inflation a tendance à baisser depuis l’été, mais va-t-elle continuer? Si l’IPC continue d’être plus faible que prévu, surveillez la paire USD/JPY pour continuer à baisser sur le forex.
Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel
