Bourse » Les résultats à surveiller du 28 août au 1er septembre
Nous sommes désormais à la fin de la saison des résultats du deuxième trimestre aux États-Unis, mais les investisseurs et traders en bourse doivent encore s’attendre à quelques mises à jour. Nous disposons des résultats du géant du CRM Salesforce et de la société de logiciels de cybersécurité CrowdStrike, ainsi que des fabricants d’ordinateurs HP et Dell. Notamment, Broadcom et VMware font rapport cette semaine alors qu’ils continuent de progresser dans leur méga-fusion.
La Chine restera également au centre de l’attention avec les mises à jour attendues de Ping An Insurance, de la société de commerce électronique Pinduoduo et du constructeur de véhicules électriques NIO. La banque suisse UBS sera également sous le feu des projecteurs après le sauvetage du Crédit Suisse en début d’année.
Les marchés britanniques sont fermés lundi pour cause de jour férié et le calendrier est léger pour le reste de la semaine, avec le distributeur Bunzl, l’assureur Prudential et la compagnie pétrolière Gulf Keystone Petroleum en tête de l’ordre du jour. Vous trouverez ci-dessous un calendrier décrivant tous les résultats clés que nous surveillons cette semaine:
Lundi 28 août
- BYD
- Fortescue
Mardi 29 août
- Pinduoduo
- Bank of Montreal
- Bank of Nova Scotia
- HP
- Hewlett Packard Enterprises
- NIO
- Best Buy
- JM Smucker
- Bunzl
- PureTech Health
- PVH
Mercredi 30 août
- Ping An Insurance
- Salesforce
- CrowdStrike
- Brown Forman
- National Bank of Canada
- Prudential
- Okta
- Chewy
- Five Below
- Bank of China
Jeudi 31 août
- Broadcom
- VMware
- Pernod Ricard
- Lululemon
- Dollar General
- UBS
- Dell
- CITIC
- MongoDB
- Hormel
- Campbell’s Soup
- Polestar
- Ciena
- Gulf Keystone Petroleum
- Alfa Financial Software
- Grafton
Salesforce : aperçu des résultats du deuxième trimestre
Salesforce a fait de l’amélioration de sa rentabilité une priorité et commence à récolter des fruits, une décision qui tombe à point nommé étant donné que l’entreprise souffre d’un ralentissement de la demande.
Les revenus devraient augmenter de 10,5% par rapport à l’année dernière pour atteindre 8,526 milliards de dollars, ce qui marquerait le septième trimestre consécutif de croissance plus lente alors que les entreprises deviennent plus strictes dans leurs dépenses.
Salesforce a notamment déclaré que les obligations de performance restantes actuelles – représentant la quantité de travail pour laquelle il a été payé mais pas encore terminé et utilisées comme indicateur de la croissance future des revenus – augmenteront d’environ 10% sur un an au deuxième trimestre, mais Wall Street a enregistré une hausse beaucoup plus lente de seulement 3,2%, ce qui suggère que les analystes sont plus pessimistes et que Salesforce doit les convaincre de ses perspectives. Salesforce pourrait commencer à bénéficier d’une hausse des prix à mesure que nous entrons dans la seconde moitié de l’année, même si cela pourrait avoir un impact sur le nombre de clients disposés à renouveler des contrats plus coûteux à l’avenir.
Gardez un œil sur les développements de l’IA après que Salesforce a lancé Einstein GPT au premier trimestre pour aider les clients à améliorer leur efficacité.
Le BPA ajusté devrait augmenter de 59% et atteindre un nouveau sommet historique de 1,90$. Sa marge opérationnelle ajustée – un indicateur clé – devrait s’améliorer pour atteindre environ 28,2% au cours du trimestre, contre seulement 19,9% l’année précédente, alors que Salesforce se concentre sur une croissance rentable.
Gardez un œil sur la façon dont les perspectives du troisième trimestre se comparent aux attentes. Wall Street s’attend à un chiffre d’affaires de 8,66 milliards de dollars et à un BPA ajusté de 1,84$. Salesforce vise actuellement une croissance annuelle des ventes d’environ 10% et une augmentation de 42% du BPA ajusté pour l’ensemble de l’année.
CrowdStrike : aperçu des résultats du deuxième trimestre
L’action de CrowdStrike a augmenté de plus de 40% en bourse depuis le début de 2023, la demande globale en matière de cybersécurité restant résiliente, permettant à l’entreprise d’annoncer des ventes, des bénéfices et des flux de trésorerie records au cours du dernier trimestre. Pourtant, l’action se négocie à près de la moitié de la valorisation maximale que nous avons observée lorsque les marchés se sont lancés dans une vague d’achats trop zélés d’actions technologiques en 2021.
Cela devrait marquer un autre quart de progrès. Les revenus devraient augmenter de 55 % par rapport à l’année dernière et atteindre un nouveau record de 724,9 millions de dollars. Les revenus récurrents annuels devraient grimper de 40% et atteindre également un nouveau sommet à 2,98 milliards de dollars.
L’amélioration des perspectives de facturation récemment publiée par son plus grand rival, Palo Alto Networks, augmente la pression sur CrowdStrike pour qu’il donne un ton haussier pour montrer qu’il rivalise avec succès avec les plus grands acteurs. Les obligations de performance restantes de CrowdStrike devraient augmenter d’environ 35%, offrant une meilleure visibilité sur la croissance future que certains autres acteurs du secteur.
Le BPA ajusté devrait s’établir à 0,56$, en hausse de 55% par rapport à l’année dernière, mais un cent de moins que le chiffre record du trimestre précédent.
En ce qui concerne les perspectives du troisième trimestre, les analystes s’attendent à un chiffre d’affaires de 774,5 millions de dollars et à un nouveau BPA ajusté record de 0,60$. CrowdStrike vise une croissance annuelle des ventes d’environ 35% et une augmentation de 55% du BPA ajusté pour l’ensemble de l’année.
Broadcom et VMware : aperçu des résultats
Broadcom a lancé un rachat de VMware pour 69 milliards de dollars en mai 2022 et tente depuis de surmonter les obstacles réglementaires. Broadcom est convaincu qu’il obtiendra toutes les approbations nécessaires d’ici la fin octobre, mais les deux partenaires ont récemment prolongé le délai pour finaliser l’accord jusqu’au 26 novembre. Broadcom tente de faire un grand pas en avant dans le cloud computing et les logiciels en rachetant VMware.
Les deux hommes ont fait des progrès, mais ne sont toujours pas à la maison et au sec. Les régulateurs du Royaume-Uni, de l’Union européenne et d’un certain nombre d’autres pays, dont le Canada, le Brésil et Taïwan, ont tous donné leur approbation à l’accord, et Broadcom a déclaré que le délai accordé aux régulateurs américains pour contester l’accord avait expiré. Cependant, il a encore besoin d’autres approbations, notamment de la part de la Chine – où certains analystes ont signalé le risque qu’il soit utilisé comme un pion dans un contexte de tensions croissantes entre les États-Unis et la Chine.
Nous nous attendons à ce que les investisseurs en bourse et les analystes remettent en question les progrès réalisés dans le cadre de l’accord cette semaine, même s’il est peu probable que beaucoup de choses aient changé depuis la mise à jour d’il y a quelques jours. Par conséquent, la tâche principale est de montrer que les deux sociétés restent sur la bonne voie pour enthousiasmer les marchés quant aux perspectives qu’elles auront si elles parviennent à unir leurs forces.
Dans cet esprit, Broadcom devrait publier sa plus faible croissance trimestrielle de ses revenus et de ses bénéfices en trois ans! Les revenus devraient augmenter de 4,8% pour atteindre 8,86 milliards de dollars, tandis que le BPA ajusté devrait augmenter de 7,4% pour atteindre 10,45 dollars. L’entreprise fabrique des puces destinées aux smartphones (elle est un fournisseur de l’iPhone d’Apple) et à d’autres appareils, où la demande s’est essoufflée après le boom que nous avons connu pendant la pandémie. Les marchés espèrent que sa branche qui vend des puces utilisées dans les centres de données pourra récolter les fruits de la demande accrue d’IA, même si Wall Street n’anticipe pas d’augmentation tangible dans un avenir immédiat. Gardez un œil sur les prévisions pour le trimestre en cours, les analystes tablant sur un chiffre d’affaires de 9,29 milliards de dollars et un Ebitda ajusté de 5,89 milliards de dollars.
VMware devrait enregistrer une hausse de 3,6% de son chiffre d’affaires au deuxième trimestre, à 3,45 milliards de dollars, grâce à ses services d’abonnement. Les facturations devraient baisser pour la première fois depuis un an, en partie à cause de comparaisons plus difficiles, tandis que les obligations de performance restantes pourraient rester stables et susciter des inquiétudes quant à la croissance future. Le BPA ajusté devrait grimper de 4,4% à 1,71$.
Pinduoduo : aperçu des résultats du deuxième trimestre
Cela pourrait être un trimestre difficile pour Pinduoduo, qui est aux prises avec une hausse des coûts, une concurrence plus féroce et une économie chinoise terne.
Les revenus devraient augmenter de 38% par rapport à l’année dernière pour atteindre 43 282 millions de RMB au deuxième trimestre. Bien que solide, il s’agirait du quatrième trimestre consécutif de croissance plus lente et de la plus légère expansion du chiffre d’affaires observée en 18 mois.
Le chiffre de bénéfice global à surveiller est le bénéfice net ajusté, qui devrait augmenter de seulement 0,3% par rapport à l’année dernière pour atteindre 10 804 millions de RMB. Il s’agira de la croissance la plus stagnante observée depuis qu’elle est devenue rentable en 2021 et les analystes estiment qu’elle enregistrera sa première baisse au troisième trimestre, peignant des perspectives plus sombres alors que les ventes continuent également de ralentir.
Les marges se sont resserrées car Pinduoduo voit ses coûts augmenter à un moment où la demande ralentit. Les coûts de R&D et de marketing continuent d’augmenter alors que Pinduoduo tente de lutter contre une concurrence plus intense, tandis que son expansion continue, y compris à l’étranger, n’est pas non plus bon marché.
NIO : aperçu des résultats du deuxième trimestre
NIO a sous-performé en bourse cette année, car l’environnement inflationniste et la guerre incessante des prix avec ses concurrents rendent d’autant plus difficile pour l’entreprise de croître et d’échapper au rouge, mais ce trimestre devrait montrer plusieurs pousses vertes qui devraient améliorer la confiance des investisseurs.
On sait déjà qu’elle a livré 23 520 véhicules au deuxième trimestre. Il s’agit d’une baisse de plus de 5% par rapport à l’année précédente et d’une baisse marquée par rapport aux 31 044 transferts du premier trimestre, dans un contexte de concurrence plus féroce. NIO devrait faire état d’une baisse de 11% de son chiffre d’affaires trimestriel sur un an, à 9,15 milliards de RMB, touché à la fois par la baisse des volumes et des prix.
Cependant, la fortune de NIO a changé depuis le lancement de sa nouvelle ES6 en mai et l’accélération de la production de l’ET5 Touring en juin, les nouveaux modèles ayant revigoré la demande. Nous avons vu les livraisons passer de 6 155 en mai à 10 707 en juin et 20 462 en juillet, ce qui montre que les nouveaux modèles donnent un élan indispensable pour le second semestre.
Gardez un œil sur les perspectives de livraisons au troisième trimestre, les analystes espérant que NIO visera une forte augmentation des livraisons à environ 48 460. Les prévisions de revenus sont également essentielles car elles révéleront l’impact de la guerre des prix. Les analystes s’attendent à ce qu’il vise un chiffre d’affaires trimestriel de 17,2 milliards de RMB.
Nous avons vu la marge brute de NIO se resserrer à son taux le plus bas jamais enregistré, à seulement 1,5 % au premier trimestre, alors que la hausse des coûts et la guerre des prix en cours ont fait des ravages. Cependant, les marchés estiment que ce sera le point bas et voient le taux commencer à se redresser à 3,3% au second semestre, et à amorcer une accélération significative au second semestre et le voir revenir à deux chiffres. Néanmoins, cela signifie que la perte ajustée par ADS pour le deuxième trimestre devrait s’élever à 2,41 RMB, ce qui serait nettement plus important que la perte de 1,34 RMB de l’année précédente.
Une forte accélération des livraisons et une reprise des marges donnent à NIO des perspectives plus optimistes au second semestre par rapport à ce que nous avons vu au premier. Toutefois, les performances décevantes de l’économie chinoise et une concurrence plus intense constituent une menace pour les estimations.
Bunzl : aperçu des résultats du premier semestre
Bunzl, qui distribue des produits de consommation courante comme du papier jetable et des emballages en plastique, a écarté l’effet de surprise avant la publication de ses résultats du premier semestre après avoir publié une déclaration de pré-clôture en juin.
Bunzl a déclaré que ses revenus augmenteraient de 4 à 5% par rapport à l’année dernière, ce qui devrait lui permettre d’atteindre un chiffre d’environ 5,9 milliards de livres sterling. Néanmoins, cela sera dû en grande partie aux taux de change favorables, avec une croissance en monnaie constante qui devrait atteindre un modeste 1%, et tout cela étant à son tour tiré par des acquisitions plutôt que par une croissance organique.
Bunzl a déclaré que la croissance sous-jacente de son chiffre d’affaires avait diminué modérément en Amérique du Nord en raison de la faiblesse du secteur de la restauration, même si elle a déclaré que cette situation devrait en partie être temporaire. Le Royaume-Uni et l’Irlande devraient être le point positif, suivis par l’Europe continentale. Le Reste du Monde sous-performera car il souffre toujours de la baisse des ventes liée aux produits Covid-19, comme les masques.
Il a déclaré que les marges opérationnelles ajustées devraient être au même niveau que celles de l’année précédente, à 7,3%. La croissance du chiffre d’affaires, jumelée à une marge stable, devrait se traduire par une hausse de 4,9% du bénéfice d’exploitation ajusté à 431,7 millions de livres sterling.
Bunzl a revu à la hausse ses prévisions en juin, rendant ainsi d’autres changements moins probables. Il vise à augmenter son chiffre d’affaires annuel « légèrement plus haut » à taux de change constant et a déclaré que sa marge opérationnelle ajustée serait « légèrement inférieure » à celle de l’année précédente.
Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel
Ancien journaliste financier et rédacteur couvrant les marchés britanniques avec plus de 8 années d’expérience couvrant les marchés boursiers et financiers britanniques et américains. Ses analyses sont présentées dans plusieurs médias tels que le Financial Times, Reuters, MarketWatch, The Guardian, CityAM et MailOnline.
