La crise financière de 2008 » Causes et effets
Une crise financière survient lorsqu’un actif financier majeur perd rapidement de la valeur, entraînant une chute des cours des actions et obligeant les déposants à retirer leur argent des institutions financières.
Qu’est-ce qu’une crise financière?
Une crise financière est un grave effondrement économique qui se produit lorsque les marchés d’une classe d’actifs, tels que les actions ou l’immobilier, perdent rapidement de la valeur.
Cette forte dévaluation déclenche une réaction en chaîne de paniques bancaires et de défauts de paiement, ce qui signifie que les particuliers et les institutions financières sont incapables de payer leurs dettes ou de prêter de l’argent. Des impasses financières en résultent et, par conséquent, aucune entité ne peut payer ou prêter de l’argent à une autre entité.
Des exemples de crises financières comprennent les krachs boursiers, les resserrements du crédit, les défauts souverains, les crises monétaires et les éclatements de bulles.
Dans le cas des crises financières mondiales, les problèmes commencent dans un pays ou une région avant de se propager dans le reste du monde. Selon l’historien financier Charles Kindleberger, les crises financières surviennent en moyenne une fois tous les 10 ans.
Les crises financières existent depuis des siècles, de la Tulip Mania en Hollande des années 1600 à la plus récente crise financière mondiale causée par la propagation du COVID-19. Plus loin dans cet article, nous examinerons l’un des exemples les plus graves : la crise financière de 2008.
Qu’est-ce qui cause une crise financière?
Une crise financière a souvent plusieurs causes. Habituellement, un problème en déclenche plus dans un effet domino. Les trois principales causes que vous remarquerez dans presque toutes les crises financières sont une surévaluation des actifs, des défaillances réglementaires et des paniques bancaires.
Examinons chacun de plus près.
Actifs surévalués
Les actifs, tels que les actions, deviennent souvent surévalués en raison d’une erreur de jugement des investisseurs. Cette erreur de jugement se produit lorsque le cours d’une action dépasse largement sa valeur intrinsèque, souvent déterminée par les perspectives de bénéfices ou le ratio cours/bénéfice (P/E) de l’entreprise. Souvent, les investisseurs plus passifs ou inexpérimentés remarquent quand la valeur d’une action augmente anormalement et sautent pour l’imiter, craignant de rater l’opportunité et les bénéfices potentiels. Cette surévaluation conduit à une crise lorsque les investisseurs reconnaissent la surévaluation et vendent leurs actions, souvent en masse, faisant chuter le prix.
Cette action peut également se produire sur d’autres marchés, tels que l’immobilier lors de la crise financière mondiale de 2008 ou l’extrême volatilité observée sur le marché des cryptomonnaies. La surévaluation ne conduit pas toujours à une crise financière, mais une crise financière inclut presque toujours des actifs surévalués.
Les actifs surévalués sont plus susceptibles de déclencher une crise financière lorsque les investissements dans cet actif sont empruntés sur la dette ou surendettés, ce qui signifie que les investisseurs qui ne sortent pas à temps ne sont pas en mesure de compenser leurs pertes surdimensionnées.
Défauts de régulation
Les réglementations financières sont toute forme de supervision mise en place pour s’assurer que les systèmes financiers fonctionnent comme prévu. Ces réglementations servent de nombreux objectifs dans une économie, comme garantir que les transactions financières sont effectuées légalement, promouvoir une concurrence loyale sur le marché, protéger les consommateurs contre les comportements prédateurs et maintenir la stabilité des systèmes financiers dans leur ensemble.
Lorsque des défaillances réglementaires surviennent, des actifs surévalués peuvent causer beaucoup plus de dommages que si le problème se limitait à ce secteur.
Comme vous le lirez dans notre étude de cas sur la crise financière de 2008, la mauvaise gestion réglementaire des prêts hypothécaires à risque surendettés a contribué à propulser la crise du logement à faire exploser d’autres secteurs de l’industrie financière.
Une lacune dans une réglementation appropriée peut être considérée comme un potentiel de profits démesurés par des investisseurs affamés, mais leur exploitation nuit à l’ensemble du système.
Ruée bancaire
Une ruée bancaire se produit lorsque les déposants, craignant que la banque ou une autre institution financière ne devienne insolvable, retirent leurs fonds en grand nombre.
Si suffisamment de personnes retirent leurs fonds, les banques deviennent insolvables, faisant de la banque une prophétie auto-réalisatrice.
La crise financière de 2008 » Étude de cas
Le krach du marché immobilier de 2008 a déclenché une crise financière mondiale dont l’ampleur ne s’était pas produite depuis le krach de Wall Street en 1929. Des milliards de dollars ont été perdus sur les marchés mondiaux à la suite de la crise, et il a fallu près d’une décennie pour réduire le chômage et revenir aux niveaux d’avant 2008. Lisez la suite pour savoir comment la crise financière de 2008 a commencé et combien d’argent a été perdu.
Comment la crise financière de 2008 a-t-elle commencé?
La crise financière de 2008 a commencé au début des années 2000 lorsque les investisseurs à la recherche de nouvelles sources de rendement sûres se sont tournés vers les prêts hypothécaires, un prêt généralement accordé à un particulier pour l’achat d’une maison ou d’un autre bien immobilier.
Les prêts prédateurs et le surendettement des institutions financières pour capitaliser sur cette nouvelle classe d’investissement finiraient par provoquer le krach immobilier qui a provoqué la crise financière de 2008. Continuez à lire pour comprendre comment un marché aussi prometteur s’est effondré.
Qu’est-ce qui a causé la crise financière de 2008?
La crise financière de 2008 a été causée par l’effondrement du marché immobilier américain. Cet effondrement a été provoqué par de nombreux facteurs, mais les principaux comprenaient un marché du logement surévalué, des oublis réglementaires permettant aux investisseurs de surendetter les prêts hypothécaires et une insolvabilité généralisée sur les prêts hypothécaires à risque prédateurs.
Investissements démesurés et déréglementation
Après deux décennies de croissance économique modérée et stable aux États-Unis, les investisseurs ont gagné en confiance envers les comportements financiers à risque, comme l’endettement excessif pour tirer parti des investissements agressifs. Ces mêmes croyances ont permis des déréglementations successives qui ont ouvert la porte aux banques et aux maisons de courtage pour qu’elles deviennent si importantes qu’elles étaient considérées comme « trop grandes pour faire faillite ».
Normes de prêt souples sur le marché du logement
Les valeurs immobilières américaines avaient augmenté régulièrement pendant des décennies au 21e siècle, encourageant davantage de personnes à acheter une propriété. Les prêteurs hypothécaires ont commencé à approuver autant de prêts que possible, quelles que soient les cotes de crédit ou les cotes d’approbation des emprunteurs, en utilisant une nouvelle catégorie de prêts hypothécaires appelés prêts hypothécaires à risque caractérisés par des normes peu élevées et des taux d’intérêt élevés.
Prise de risque accrue par les investisseurs professionnels
Les réglementations et les normes étant désormais éliminées, ces banques d’investissement «infaillibles» ont continué à tirer parti des prêts hypothécaires à risque, en les regroupant avec d’autres types de prêts pour créer de nouveaux titres dont elles pourraient ensuite vendre davantage d’actions à des investisseurs individuels.
Dans un exemple d’échec réglementaire, les agences de notation de crédit ont affirmé que ces nouveaux titres étaient des investissements sûrs et sains, même si les prêts hypothécaires à risque étaient connus pour être à haut risque, encourageant les investisseurs à s’endetter davantage pour étendre leurs investissements dans ces titres rentables et apparemment sûrs.
Les institutions d’assurance ont même participé au boom, vendant des produits dérivés qui paieraient les investisseurs en cas de défaut de paiement des prêts hypothécaires à risque. Cependant, les défauts généralisés à venir seraient trop difficiles à gérer pour eux.
La crise des subprimes
Les prix des logements et les taux d’intérêt ont continué d’augmenter jusqu’à ce que les acheteurs de maisons soient incapables d’effectuer des versements hypothécaires, en particulier sur les prêts hypothécaires à risque prédateurs avec des taux d’intérêt qui ont encore augmenté après la première année.
En avril 2007, alors que de plus en plus de personnes commençaient à faire défaut sur les prêts hypothécaires à risque, New Century Financial, le plus grand fournisseur indépendant de prêts hypothécaires à risque, a déclaré faillite. Ces défauts de paiement massifs ont entraîné vers le bas les titres dans lesquels les prêts hypothécaires à risque étaient enveloppés, ce qui signifie que les effets se sont fait sentir au-delà du marché du logement et que les gestionnaires de fonds spéculatifs et les banques d’investissement ont été contraints d’annuler une part substantielle de leur valeur.
Que s’est-il passé lors de la crise financière de 2008?
Au printemps 2008, l’une des plus grandes banques d’investissement, Lehman Brothers, avait une dette de 600 milliards de dollars américains. Lorsque Lehman a déclaré faillite en septembre 2008, les banques ont complètement cessé de prêter et l’ensemble du système mondial est devenu illiquide.
En quelques semaines, l’indice industriel Dow Jones a perdu 3600 points, Merrill Lynch a été racheté par Bank of America, la FDIC a saisi et transféré les actifs de Washington Mutual à JPMorgan Chase, et Goldman Sachs et Morgan Stanley sont passés de banques d’investissement à des sociétés de portefeuille bancaires pour obtenir plus renflouements fédéraux. Le commerce international et la production industrielle ont chuté plus rapidement que pendant la Grande Dépression, tandis que des licenciements massifs et des niveaux de chômage record se produisaient dans le monde entier.
Combien d’argent a été perdu lors de la crise financière de 2008?
L’argent perdu lors de la crise financière de 2008 s’élève à des milliards de dollars. Il est difficile de calculer le coût total de la crise en raison de ses effets étendus et durables. Cependant, en avril 2012, le département du Trésor a publié une estimation de l’argent perdu.
La richesse totale des ménages aux États-Unis s’élevait à 19 200 milliards de dollars en raison de la confiscation de biens immobiliers après un défaut de remboursement des prêts hypothécaires, ainsi que des revenus perdus en raison des licenciements massifs survenus après le krach, lorsque le chômage est passé de 5% à 10% en octobre 2009.
Le gouvernement américain a ensuite versé environ 23 000 milliards de dollars dans des renflouements et d’autres programmes, principalement pour les institutions financières qui ont causé le crash.
Les pertes sur le marché boursier ont également effacé 6,9 billions de dollars de richesse des actionnaires cette année-là, le Dow Jones perdant la moitié de sa valeur par rapport à son sommet de 2007 et ne récupérant ces pertes qu’en mars 2013.
Une autre crise financière est-elle à venir?
Comme l’a noté Kindleberger, une crise financière devrait survenir tous les 10 ans environ. La récession mondiale de 2019 causée par le COVID-19 semble étayer cette affirmation.
Quelle que soit la crise financière à venir, elle ne sera probablement pas aussi grave que celle de 2008, mais il est prudent de couvrir vos investissements et de vous préparer à toute crise qui pourrait survenir.
Quel est le meilleur investissement en temps de crise financière?
Les meilleurs investissements pendant une crise financière sont des entreprises bien gérées avec un faible endettement et des bilans solides. Les industries comme les services publics, les biens de consommation de base et les détaillants à prix réduits sont considérées comme des actions défensives.
Les obligations fédérales et municipales sont également de bons choix pour placer votre argent en période de risque financier élevé. Investir dans le gouvernement élimine le risque de crédit en raison de la capacité du gouvernement à prélever des impôts et à imprimer de la monnaie. Bien qu’il soit important de se rappeler que ces options d’investissement plus sûres ont également des rendements inférieurs.
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Par Ryan Thaxton, Forex.com » Site Officiel
