Les données d’aujourd’hui montrent que la Fed pourrait être la «dernière à savoir»
«La Fed est toujours la dernière à savoir», dit l’adage. Les responsables de la Fed (et les banquiers centraux du monde entier) ont été pour le moins accommodants au cours de l’année dernière. Plus récemment, alors que les rendements obligataires ont grimpé, les membres de la Fed ont déclaré ouvertement que l’inflation n’était pas un problème et qu’ils n’étaient pas pressés de diminuer. Mais les rendements nous disent différents, car le rendement des bonds du trésor américains de 10 ans est passé de 0,5% à 1,33% depuis le début de l’automne 2020.
Les prix des produits de base ont également augmenté, sans parler des marchés boursiers qui ont atteint des sommets sans précédent avec le Bitcoin.
Les données d’aujourd’hui montrent à présent que la Fed pourrait être la «dernière à savoir». Le PPI et le PPI de base actuels étaient bien meilleurs que prévu. Le PPI s’est établi à 1,3% contre 0,4% attendu et 0,3% en décembre et le Core PPI (Ex-Food and Energy) s’est établi à 1,2% contre 0,2% prévu et 0,1% en décembre. L’indice des prix à la production est en hausse depuis mai 2020. Le processus de réflexion est que l’IPP (indice des prix du producteur) alimentera l’IPC (indice des prix à la consommation), ce qui conduira à une inflation générale. L’impression de l’IPC de décembre est restée inchangée. La Fed devra être à l’affût pour voir si le PPI se répercute sur l’IPC. (La Fed a tendance à se pencher sur les chiffres de base car elle estime que les prix de l’énergie et des denrées alimentaires sont trop volatils).
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Les ventes au détail, la production industrielle et la production manufacturière ont également été meilleures que prévu. Les ventes au détail ont écrasé les attentes, s’établissant à 5,3% contre 1,1% attendu et -1% en décembre. Les ventes au détail hors automobile ont été encore meilleures, avec une impression de 5,9% contre 1% attendu et -1,8% en décembre. L’impression d’un mois ne fait pas une tendance, mais il semble que les gens aient peut-être dépensé le chèque de relance de 600 $ / personne qu’ils ont reçu de l’administration Trump.
Pour l’essentiel, l’indice du dollar américain (DXY) se situe dans la fourchette depuis début décembre entre 89,20 et 91,25. Le 6 janvier a marqué le plus bas à 89,20 (coïncidence que c’était le jour des émeutes du Capitole ??). Depuis lors, le prix est sorti d’un coin descendant, s’est déplacé dans un canal ordonné à la hausse et a affiché une fausse cassure au-dessus de la résistance horizontale à 91,24. La cible pour la cassure d’un coin descendant est un retracement à 100% du biseau, qui serait proche de 94,30. Cependant, rien ne bouge en ligne droite et le DXY s’est déplacé plus bas en dessous de la ligne de tendance inférieure et tente maintenant de regagner le canal. La ligne de tendance ascendante inférieure du canal agit comme première résistance et passe à 91.03. La prochaine résistance est le pic du 5 février à 91,60. Le support pour les taureaux est au plus bas d’hier de 90,11, puis au plus bas du 6 janvier à 89,20.
Il y aura plus de conférenciers de la Fed cette semaine et le témoignage semi-annuel du président de la Fed Powell au Congrès la semaine prochaine. Ils peuvent être susceptibles de continuer le mantra «plus bas plus longtemps», cependant, gardez à l’esprit que le travail de base est en cours pour les anticipations d’inflation et d’inflation (rappelez-vous que la composante des anticipations d’inflation du Michigan à 1 an de l’indice de confiance des consommateurs du Michigan était de 3,3% contre 3,0% en dernier).
Il y a un autre dicton en plus de celui qui dit que la Fed est la dernière à savoir: «Le marché obligataire est toujours le premier informé»! Gardez également un œil sur les rendements.
Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel