La dernière réunion de la Banque du Canada sur la politique monétaire la semaine dernière a mis en lumière l’importance du marché du travail. Le rapport sur l’emploi au Canada, attendu ce vendredi à 8:30 (heure de Montréal), sera le prochain événement majeur pour le dollar canadien.
Après avoir enregistré une augmentation record de 106,5 000 personnes en avril, l’économie canadienne devrait avoir créé 7,5 000 nouveaux emplois en mai. Le taux d’activité devrait chuter à 65,9% contre 68,5% auparavant, alors que le taux de chômage ne devrait pas être excitant, la mesure étant considérée comme stable à 5,7%, il pourrait y avoir des gains pour le dollar canadien si la croissance des salaires et le nombre d’emplois montrer une certaine amélioration sur le marché du travail.
La Banque du Canada a laissé ses taux d’intérêt inchangés à 1,75% le 29 mai, ce qui est le taux le plus élevé depuis décembre 2008. Le taux d’escompte est de 2% et le taux de dépôt, de 1,5%. La Banque, qui a multiplié ses taux d’intérêt cinq fois depuis juillet 2017, a indiqué qu’elle prévoyait une progression de la croissance au second semestre, les indicateurs du marché de l’immobilier indiquant un marché national plus stable, même si la faiblesse persistait dans certaines régions.
Les décideurs ont indiqué que le ralentissement économique à la fin de 2018 et au début de 2019 était temporaire. La Banque du Canada a attribué la vulnérabilité de l’économie à l’évolution de la situation à l’échelle mondiale, affirmant que les tensions commerciales à l’échelle mondiale présentaient un risque élevé pour les perspectives économiques du pays. La bonne nouvelle est venue des estimations mensuelles du PIB, qui ont augmenté avec un gain de 0,6% en mars, après une baisse de 0,1% auparavant.
Les risques commerciaux continuent d’avoir une incidence sur le dollar canadien. Les tensions entre les États-Unis et la Chine restent élevées et aucun dialogue n’est prévu entre les deux parties. La semaine dernière, le président des États-Unis, Donald Trump, a menacé de geler les droits de douane sur tous les produits mexicains, ce qui aurait incité le Mexique à ne pas faire face au grand nombre d’immigrants clandestins aux États-Unis. Bien que Trump ait déclaré que les tarifs ne seraient fixés qu’à 5%, les marchés boursiers ont connu une baisse agressive. Les nouveaux tarifs douaniers entre les États-Unis et le Mexique pourraient également nuire à l’économie canadienne et au huard.
L’inflation a augmenté en avril conformément aux prévisions de la Banque du Canada. La Banque s’attend à ce que l’inflation mesurée par l’IPC reste autour de l’objectif de 2% dans les prochains mois. Les mesures d’inflation sous-jacente restent toutes proches de 2%.
En ce qui concerne la réaction du marché, le dollar canadien a gagné beaucoup de terrain sur le forex par rapport au dollar américain au cours des derniers jours. Toutefois, un rapport sur l’emploi plus faible que prévu publié vendredi pourrait réduire les chances d’une hausse des taux et pousser la paire USD/CAD à tester le sommet de quatre mois à 1,3550, puis le sommet de 19 mois à 1,3663, identifié par les sommets du 31 décembre.
Alternativement, si le rapport sur l’emploi indique une croissance et/ou que le taux de chômage diminue, la paire USD/CAD pourrait revenir à la zone de support de 1,3300, en dessous de la ligne de tendance à la hausse à long terme, tandis que des baisses plus prononcées pourraient également permettre de repasser la barrière des 1,3250.
par Melina Deltas, XM Investment Research Desk
Melina a rejoint XM en décembre 2017 en tant qu’analyste des investissements au sein du département de recherche. Elle peut clairement communiquer les actions du marché, en particulier les configurations techniques et les configurations chartistes. Sa méthode axée sur la technique se concentre principalement sur l’action des prix sur plusieurs périodes afin de capturer les grands mouvements qui se développent au fil des années. Elle a plus de 3 ans d’expérience dans l’analyse des marchés financiers, spécialisée dans les devises, les indices et les matières premières.
Melina a étudié les mathématiques pures à l’Université de Lancaster et possède une maîtrise en économie monétaire et financière de l’Université de Chypre. Actuellement, elle est membre associée de la Société des analystes techniques (STA) et technicienne financière agréée (CFTe).