Les données sur l’emploi au Royaume-Uni pour avril seront rendues publiques mardi à 4:30 (heure de Montréal), et les chiffres sur l’inflation pour le mois de mai devraient être publiés à la même heure le lendemain.
Les tirages pertinents constitueraient les dernières sorties avant que la Banque d’Angleterre ne conclue une réunion de politique monétaire la semaine prochaine, et pourrait donc avoir plus de poids dans l’esprit des investisseurs. En plus des différentes versions, il s’agit d’une semaine du Brexit relativement importante, ce qui met en évidence les paires sterling.
Les données sur les emplois de demain devraient montrer que le taux de chômage d’avril est demeuré au plus bas de plusieurs décennies, soit 4,2%, pour le troisième mois consécutif. Dans le même temps, l’emploi devrait augmenter de 110 000 au cours des trois mois précédant avril, en baisse par rapport au chiffre robuste de 197 000 enregistré en mars, mais toujours à un niveau relativement sain. L’attention pourrait toutefois être portée sur les chiffres de la croissance des salaires, qui, bien que globalement en hausse au cours des derniers mois, restent néanmoins modérés compte tenu du fait que le taux de chômage est à son plus bas depuis 42 ans. À cet égard, la moyenne des revenus hebdomadaires sur trois mois devrait augmenter de 2,6% en glissement annuel, comme en mars. En excluant les primes, les bénéfices moyens devraient augmenter de 2,9%, soit le même rythme qu’en mars. Entre-temps, le nombre de chômeurs en mai sera également publié à 04:30 (heure de Montréal).
Malgré des augmentations salariales médiocres, si la croissance des bénéfices répond aux attentes, le mois d’avril constituerait la troisième hausse mensuelle consécutive des augmentations de prix, mesurées par l’indice des prix à la consommation (IPC), traduisant ainsi une contribution positive au pouvoir d’achat du Royaume-Uni. consommateurs. Les chiffres de l’inflation pour mai, attendus mercredi, devraient afficher une accélération de l’IPC à 2,5% en glissement annuel, contre 2,4% en avril, qui marquait le troisième mois consécutif de ralentissement de l’IPC annuel; l’objectif de la BoE pour l’inflation annuelle est de 2%. Un IPC est susceptible d’attiser les anticipations du marché pour une hausse des taux de la Banque d’Angleterre plus tôt que plus tard, augmentant ainsi la livre sterling par rapport aux autres devises. Toutefois, si l’augmentation prévue des pressions sur les prix n’est pas satisfaite par une augmentation équivalente des salaires en mai, les décideurs de la BoE devront à nouveau tenir compte de la compression du pouvoir d’achat des ménages due à l’inflation plus rapide que les salaires; un facteur pesant sur les chances d’une hausse des taux à livrer prochainement.
Les communiqués de presse soutenant un cycle de resserrement plus agressif de la part de la BoE, tels que des chiffres de bénéfices optimistes, devraient stimuler la livre sterling. En se concentrant sur la paire GBP/USD, une résistance de première ligne à la hausse des prix pourrait se produire autour du chiffre rond de 1,34, qui n’a pas apporté de soutien plus tôt lundi et pourrait plutôt constituer un obstacle à la hausse. Un mouvement haussier plus fort sur le forex déplacerait l’accent sur le plus haut de cinq mois de 1,3471 de jeudi, avec la poignée 1,35 située pas loin au-dessus. À l’inverse, des chiffres plus faibles que prévu pourraient exercer une pression à la baisse sur la paire. La poignée de 1,33 peut offrir un soutien psychologique, l’attention se tournant de plus en plus vers le plus bas de sept mois de 1,3203 de la fin de mai en cas de pertes plus importantes.
Pendant ce temps, les développements du Brexit sont susceptibles de figurer en bonne place dans l’agenda des traders de la livre sterling. Plus précisément, la Première ministre Theresa May sera confrontée demain à des votes au parlement qui pourraient faire avancer un Brexit plus souple que prévu par son administration. La situation est “délicate” en termes de positionnement. D’une part, chaque fois qu’un léger Brexit gagne en popularité, la livre sterling a tendance à gagner. Cependant, un tel résultat est susceptible d’être lié à un mois de mai plus faible, suscitant de nouveaux doutes sur son leadership; L’incertitude politique de ce genre a par le passé agi au détriment de la monnaie britannique. Les investisseurs devraient donc équilibrer la situation en fonction de l’évolution de la situation et agir en conséquence. Pourtant, une certaine volatilité de la livre sterling sur le forex pourrait émerger autour du vote.
En termes de réaction pour la paire GBP/USD sur le forex, il convient également de garder à l’esprit que les États-Unis recevront des données importantes au cours de la semaine, y compris les chiffres IPC et IPP mardi et mercredi respectivement, et les ventes au détail jeudi. De plus, une décision sur les taux de la Fed est à l’ordre du jour mercredi, tandis que le “risque Trump” pourrait également se jouer à la lumière des discussions commerciales (l’administration Trump a annoncé qu’elle publierait une liste de 50 milliards de dollars % de droits de douane pour violation présumée de la propriété intellectuelle avant le 15 juin) et du sommet États-Unis-Corée du Nord à Singapour mardi.
D’autres données importantes du Royaume-Uni au cours de la semaine sont les ventes au détail de jeudi pour le mois de mai. Pour mémoire, les acteurs du marché ne s’attendent pas à une décision de la BoE à l’issue de la réunion du 21 juin sur la politique monétaire. En particulier, les swaps indexés britanniques placent la probabilité d’un tel résultat à un peu moins de 10%; Les chiffres de production industrielle et manufacturière plus faibles que prévu pour le mois d’avril, publiés plus tôt lundi, ont encore pesé sur la probabilité. À l’heure actuelle, les marchés ont majoritairement intégré une hausse de 25 points de base au cours du quatrième trimestre.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.
