La paire EUR/USD à surveiller cette semaine
- Les minutes du FOMC et les PMI Flash mondiaux parmi les faits saillants macroéconomiques
- Analyse technique EUR/USD : une dynamique haussière pourrait faire monter la paire vers 1,10
La paire EUR/USD sera probablement parmi les paires de devises les plus actives sur le forex cette semaine, et je m’attends à ce qu’elle atteigne potentiellement 1,10 dans un contexte d’amélioration du sentiment de risque et de baisses récentes des rendements américains et du dollar. Même si la situation économique dans la zone euro reste loin d’être convaincante, les marchés ont peut-être pris de l’avance en ce qui concerne les baisses de taux de la BCE prévues dès le mois d’avril.
Nous assisterons probablement à un recul de ces attentes optimistes de la part d’un plus grand nombre de responsables de la BCE après que le membre du Conseil des gouverneurs, Pierre Wunsch, ait déclaré que la banque centrale pourrait devoir relever ses taux à nouveau si les paris des investisseurs sur un assouplissement monétaire sapaient la politique de l’institution.
Entre-temps, le prochain mouvement des taux d’intérêt aux États-Unis sera probablement une baisse, peut-être dès le deuxième trimestre, à mesure que des signes apparaissent indiquant que l’inflation est sur une trajectoire constante de ralentissement vers l’objectif moyen de 2% de la Fed à long terme. Cette semaine, le calendrier économique est relativement calme, mais nous aurons encore quelques faits marquants macroéconomiques qui pourraient faire évoluer la paire EUR/USD et d’autres paires de devises.
Les perspectives du dollar américain frappées par la faiblesse des données sur l’inflation
Le dollar américain a commencé la nouvelle semaine en baisse, prolongeant ses pertes par rapport à la semaine précédente, lorsque l’indice du dollar avait chuté de près de 1,9%. La majeure partie des pertes de la semaine dernière est survenue mardi lorsque l’IPC américain s’est révélé plus faible que prévu. Même avant les données de l’IPC, les spéculations allaient bon train selon lesquelles la Réserve fédérale aurait atteint la fin de son cycle de hausse des taux. Mais suite aux données d’inflation plus faibles de la semaine dernière, l’attention s’est déplacée vers le moment où la Fed recommencera à réduire ses taux. Auparavant, le marché pensait que cela commencerait au plus tôt après le milieu de l’année prochaine. Mais aujourd’hui, le marché estime qu’il y a environ 30% de chances qu’une première baisse des taux de la Fed ait lieu en mars. Pour ce que ça vaut, je pense que ce point de vue est assez optimiste, mais la Fed va probablement réduire ses taux plus tôt que prévu dans ses graphiques à points lors de la réunion de septembre.
Parallèlement au dollar, les rendements obligataires américains ont chuté la semaine dernière après que l’IPC américain ait chuté plus que prévu, renforçant les attentes selon lesquelles la Fed (et les autres banques centrales) ne relèveront plus les taux. Nous avons également eu quelques autres indicateurs économiques clés aux États-Unis qui se sont également révélés plus faibles, tels que les données sur la production industrielle et les inscriptions au chômage, tandis que les prix du pétrole ont également chuté fortement, avant de rebondir vendredi.
Analyse euro/dollar américain : la paire EUR/USD ignore la déception des données
Alors que la vente du dollar américain inspirée par l’IPC a contribué à alimenter une hausse des cours tels que le GBP/USD et l’EUR/USD au début de la semaine dernière, les jours suivants ont été dominés par une action de consolidation des prix, avant la reprise de la vente du dollar vendredi, qui s’est poursuivi jusqu’à présent lors de la séance de lundi. En Europe, les indicateurs économiques sont restés faibles, même si une certaine amélioration des données prospectives du sentiment ZEW a été observée pour l’Allemagne. Une grande partie de la négativité étant déjà intégrée, l’euro a pu ignorer la récente déception des données. Cette course continuera-t-elle cette semaine?
Semaine à venir : minutes du FOMC, Thanksgiving et indices PMI Flash mondiaux
Reste à savoir si le dollar américain et les rendements obligataires connaîtront encore des baisses cette semaine, mais comme nous l’avons vu la semaine dernière, cela dépendra en grande partie des données à venir. Certains investisseurs s’attendent à ce que le ralentissement de l’inflation américaine soit encore plus long, car la hausse des coûts d’emprunt pèse de plus en plus sur l’activité économique et les loyers des logements ralentissent encore dans les mois à venir. Malheureusement, nous n’aurons pas énormément de données sur l’évolution du marché cette semaine, mais il reste encore au moins quelques faits saillants macroéconomiques à espérer.
Compte rendu de la réunion du FOMC
En raison des vacances de Thanksgiving jeudi, les données américaines seront avancées d’un jour et le procès-verbal de la dernière réunion du FOMC sera publié mardi au lieu du créneau habituel mercredi. Depuis leur dernière réunion, le président de la Fed, Jerome Powell, s’est entretenu avec plusieurs autres décideurs politiques, suggérant que la Fed n’est pas pressée de relever davantage les taux d’intérêt en raison des preuves selon lesquelles les pressions inflationnistes continuent de s’atténuer à un rythme progressif. Nous avons ensuite eu un rapport sur l’IPC plus faible, suivi d’un écart sur l’IPP la semaine dernière, tous deux indiquant une diminution des pressions sur les prix. Les minutes du FOMC pourraient donc avoir un impact limité, à moins qu’elles ne révèlent que la Fed s’est déjà montrée plus conciliante que prévu, auquel cas nous pourrions assister à une baisse du dollar en réaction. Sinon, la majeure partie de cette semaine pourrait bien être caractérisée par une consolidation dans ce qui sera une semaine plus calme pour les données et compte tenu de la semaine raccourcie pour les États-Unis et le Japon.
PMI Flash mondiaux
Les dernières données PMI seront publiées entre jeudi et vendredi, les données européennes et américaines étant les plus pertinentes pour la paire EUR/USD.
Malgré des signes positifs sur le front de l’inflation, la croissance reste une préoccupation majeure pour la plupart des pays européens, ce qui pourrait limiter le potentiel de hausse des cours comme l’EUR/USD et le GBP/USD dans les perspectives à un peu plus long terme. Nous avons constaté récemment une légère amélioration de certains indicateurs prospectifs tels que l’enquête allemande ZEW et l’indice de confiance des investisseurs Sentix pour la zone euro. Mais les indices PMI sont restés pessimistes tout au long de l’année, tandis que les données rétrospectives ont été pour la plupart négatives. Toutefois, si les directeurs d’achat interrogés dans les secteurs de l’industrie manufacturière et des services indiquent que les conditions se sont améliorées en novembre, nous pourrions alors voir l’euro et la livre sterling regagner du terrain par rapport au dollar.
Contrairement à l’Europe, les indices PMI américains sont repassés au-dessus du seuil d’expansion de 50,0, ne serait-ce que de peu, le mois dernier. Nous avons également constaté une certaine résilience dans d’autres données américaines, tandis que l’inflation a commencé à baisser plus rapidement. Jusqu’à présent, il semble que les États-Unis pourraient éviter une récession malgré des taux d’intérêt élevés. Mais voyons si la résilience de la plus grande économie du monde perdurera ou si les taux d’intérêt élevés lui feront des ravages. Les données flash PMI nous donneront un aperçu de la santé de l’économie américaine le dernier jour de la semaine. Mais comme de nombreux investisseurs américains devraient être en vacances, la volatilité pourrait être plutôt faible sur le forex vendredi prochain.
Analyse EUR/USD : niveaux techniques à surveiller
Après le grand rallye de mardi dernier, la paire EURUSD a consolidé ces gains de manière haussière au cours des deux séances suivantes, cédant très peu et restant au-dessus de la moyenne des 200 jours. Cela suggère fortement que d’autres gains pourraient être en cours, ce qui s’est produit vendredi.
La poursuite de la dynamique haussière vendredi signifie que la voie de moindre résistance reste pour l’instant à la hausse, le support étant désormais la zone dans laquelle l’EUR/USD avait connu des difficultés au milieu de la semaine dernière, à savoir autour de 1,0880 à 1,0900.
La ligne dans le sable se situe désormais à 1,0825, le plus bas de vendredi. Si le cours devait descendre en dessous de ce niveau maintenant, je m’attendrais alors à une correction vers la base de la cassure de la semaine dernière à 1,0725. Mais ce n’est pas mon scénario de base.
Compte tenu de la dynamique haussière croissante et de l’action des prix, une course vers 1,10 semble être le scénario le plus probable à partir de maintenant, plutôt qu’une baisse en dessous de 1,0825.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.
