La Fed confirme des hausses de taux à venir » Analyse USD/JPY

La paire USD/JPY ciblent 116,35 alors que le président de la Fed, Jerome Powell, confirme que des hausses de taux sont à venir!

Une guerre à près de 5000 milles de Washington DC avec des implications économiques directes minimales sur les États-Unis ne dissuadera pas la Fed d’augmenter les taux d’intérêt ce mois-ci.

Au milieu de toute l’attention portée à l’escalade de la guerre en Ukraine, les marchés digèrent également les derniers titres des décideurs américains de haut niveau.

Hier soir, le président Biden a présenté son premier discours sur l’état de l’Union et, comme on pouvait s’y attendre, le conflit russo-ukrainien était le principal point à l’ordre du jour. Le président s’est adressé directement aux riches Russes, déclarant que les États-Unis «saisiront vos yachts, vos appartements de luxe, vos jets privés. Nous venons pour vos gains mal engendrés». Bien qu’il reste à voir comment ces types de sanctions seront appliquées dans les semaines à venir, cela pourrait rendre une incursion déjà impopulaire en Ukraine encore moins souhaitable pour la classe dirigeante russe, bien que les implications sur le marché soient probablement minimes.

Séparément, Biden a également annoncé un «programme d’unité pour la nation» national axé sur l’épidémie d’opioïdes, la santé mentale des enfants, les soins de santé des anciens combattants et l’élimination du cancer. Ces objectifs attireraient apparemment un soutien bipartisan, mais avec la propre popularité de Biden à des niveaux record au cours d’une année électorale, des progrès significatifs sur les priorités présidentielles sont relativement peu probables.

En revanche, la Réserve fédérale est un organe décisionnel qui ne nécessite pas beaucoup de soutien bipartite, et le président de la Fed, Jerome Powell, a prononcé ce matin son propre discours sur l’état de l’économie et de la politique monétaire américaines devant le Sénat américain. Les points saillants de ses remarques préparées suivent (c’est moi qui souligne):

  • L’augmentation des taux devrait être appropriée dans deux semaines
  • Les implications de la guerre en Ukraine sur l’économie américaine sont très incertaines
  • La Fed surveillera de près la situation entre la Russie et l’Ukraine
  • Les salaires augmentent au ” rythme le plus rapide depuis de nombreuses années “
  • Les hausses de prix se propagent à une gamme plus large de biens et de services
  • La Fed s’attend à ce que l’inflation diminue cette année
  • La Fed est attentive aux risques de hausse de l’inflation

En d’autres termes, une guerre à près de 5 000 miles de Washington DC avec des implications économiques directes minimales sur les États-Unis ne dissuadera pas la Fed d’augmenter les taux d’intérêt ce mois-ci, bien que le mouvement de risque sur les marchés ait considérablement réduit la probabilité d’un 50bps (0,50 %) “double” hausse des taux d’intérêt pour démarrer le cycle.

Les traders semblaient quelque peu rassurés par les commentaires de Powell, et les traders à terme du Fed Fund prévoient à nouveau cinq hausses de taux de 25 points de base (0,25%) d’ici la fin de cette année alors que la banque centrale s’efforce d’atténuer les pressions inflationnistes en cours. En effet, en entraînant une forte hausse du prix du pétrole et en réduisant l’appétit du marché pour des hausses de taux d’intérêt plus agressives, l’escalade du conflit en Ukraine a sans doute accru le risque que l’inflation reste élevée au cours des prochains trimestres.

taux fed 2022
Source : CME FedWatch

Analyse technique USD/JPY

L’assurance de ce matin que la Fed augmentera les taux d’intérêt comme prévu ce mois-ci a aidé le dollar américain à saisir une offre contre des devises refuges comme le yen japonais et le franc suisse. En se concentrant sur la paire USD/JPY, les taux montent à la hausse sur la moyenne mobile EMA de 50 jours, bien que la paire reste dans sa fourchette plus large de 113,50 à 116,35 au moment de la rédaction.

Graphique USD/JPY journalier

usd/jpy fed taux 2022
Source : TradingView, StoneX

Compte tenu du contexte technique et fondamental, les traders sont susceptibles de favoriser l’achat de baisses à court terme sur la paire tant qu’elle se maintient au-dessus de la moyenne mobile EMA de 50 jours, bien qu’il faudra une cassure confirmée au-dessus de la résistance précédente à 116,35 pour transformer le moyen terme. biais en faveur des haussiers. Au-dessus de ce niveau, le plus haut de 6 ans au-dessus de 118,00 serait une cible logique, alors qu’une cassure sous la moyenne mobile EMA de 50 jours exposerait le bas de la fourchette à 113,50 ensuite.

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