L’attention des opérateurs sur le forex sera portée sur les politiques monétaires pour la semaine à venir alors que la Banque centrale européenne et la Banque du Japon tiendront leurs réunions préétablies respectives.
Le PIB sera également mis en évidence, avec des lectures préliminaires pour les trois premiers mois de 2018 attendues du Royaume-Uni, des États-Unis et de la France. Les PMI d’avril pour la zone euro, le Japon et les États-Unis seront également importants.
L’inflation australienne a regardé après des chiffres d’emploi décevants
Le dollar australien a pour la plupart ignoré les chiffres décevants de l’emploi en provenance de l’Australie cette semaine, mais pourrait être mis sous pression mardi sur le forex si les dernières données trimestrielles sur l’inflation ne répondent pas aux attentes. Le taux de l’IPC à 12 mois s’est envolé jusqu’à 1,9% au trimestre de décembre et devrait encore augmenter à 2,0% au cours des trois premiers mois de 2018. S’il ne parvient pas à atteindre l’objectif de 2-3% de la Banque de réserve d’Australie bande, les investisseurs pourraient encore repousser les attentes de la rapidité avec laquelle la RBA augmentera les taux, conduisant le dollar australien à la baisse sur le forex.
Aucune surprise attendue de la Banque du Japon
La dernière décision politique de la Banque du Japon sera le point culminant du calendrier japonais vendredi, mais d’ici là, il y aura une flopée de données à surveiller. Le PMI Nikkei / Markit de fabrication flash est attendu lundi. Jeudi, les données sur le marché du travail, la production industrielle et les ventes au détail devraient donner un aperçu de la performance de l’économie japonaise à la fin du premier trimestre.
La Banque du Japon se réunit jeudi et vendredi pour définir la politique monétaire. Bien qu’aucun changement de politique ne soit anticipé par les décideurs de la BoJ, la Banque publiera son dernier rapport trimestriel sur les perspectives, qui contiendra les dernières prévisions sur la croissance économique et l’inflation. Il est probable que les perspectives ne changeront guère, la Banque conservant sa prévision précédente d’atteindre l’objectif d’inflation de 2% au cours de l’exercice 2019. La réaction sur les marchés des changes devrait donc être limitée, surtout si le gouverneur Haruhiko Kuroda encore une fois parle de la possibilité d’un changement imminent de la politique dans sa conférence de presse. Si la réunion finit par être un non-événement, le yen pourrait subir des pressions baissières contre le dollar américain alors que les traders ont commencé à accorder plus d’attention à l’écart de rendement croissant des bons du Trésor américain avec d’autres obligations gouvernementales.
La BCE se réunit dans un contexte de ralentissement de la croissance
La BCE et la Riksbank suédoise seront la prochaine réunion des banques centrales la semaine prochaine. Il y aura également beaucoup de données pour les commerçants à passer au crible. Les PMI flash d’avril seront les plus importantes à surveiller. L’activité économique de la zone euro s’est nettement ralentie au cours du premier trimestre, selon les enquêtes très suivies d’IHS Markit. Ceux qui espèrent la fin du ralentissement devraient être déçus, car les PMI manufacturier et des services devraient encore se détériorer en avril, l’indice PMI composite devrait baisser à 55,0, son plus bas niveau en 15 mois. D’autres indicateurs de confiance des entreprises suivront mardi avec l’indice du climat des affaires allemand Ifo et l’indice de confiance économique de la zone euro vendredi, tous les deux pour avril. La première estimation de la croissance du PIB au premier trimestre pour la France est également prévue pour vendredi. L’économie française devrait progresser de 0,4% en rythme trimestriel au trimestre de mars.
Avant cela, tous les regards seront tournés vers la BCE jeudi. La BCE devrait maintenir la politique monétaire et ses prévisions à long terme inchangées en avril alors que l’économie de la zone euro peine à maintenir sa dynamique de croissance. Le président de la BCE, Mario Draghi, utilisera probablement les récentes données faibles pour justifier la suppression graduelle des mesures de relance monétaire. L’absence de nouvelle orientation de la part de la BCE maintiendrait l’euro sur le forex confiné à sa fourchette de 1,2150-1,2550, vieille de trois mois, par rapport au dollar plus longtemps.
Enfin, la Riksbank annoncera également sa décision sur les taux d’intérêt jeudi. La banque centrale suédoise devrait maintenir son taux repo à -0,5%. En février, le procès-verbal de la dernière réunion de la banque avait révélé que les décideurs étaient prudents quant au début du cycle de hausse des taux au second semestre 2018. Toute repousser le moment de la première hausse pourrait entraîner de nouvelles pertes pour la couronne suédoise, qui est en baisse par rapport à l’euro et le dollar dans l’année à ce jour.
La livre sterling fait face à un autre grand test avec le PIB britannique au premier trimestre
L’inflation décevante et les chiffres des ventes au détail à partir du Royaume-Uni cette semaine, les traders prouvés peuvent avoir été emportés par les attentes de hausse des taux de mai. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Mark Carney, a encore aggravé les craintes d’un mouvement en mai, faisant grimper la monnaie britannique de 1.4376 après le Brexit à un plus bas de deux semaines près de 1.40. La lecture préliminaire de la croissance du PIB au premier trimestre vendredi pourrait être le clou dans le cercueil pour une augmentation des taux par la BoE le mois prochain. La croissance du PIB devrait se modérer à 0,3% t / t au cours des trois mois à mars, contre 0,4% au trimestre précédent. Une lecture encore plus faible pourrait faire glisser le câble sur le forex au-dessous de 1,40 $, mais un chiffre positif surprenant pourrait inviter les taureaux sterling sur le marché.
Les données du PIB en tête du calendrier américain
Le calendrier économique américain sera plutôt chargé, le point culminant étant la fin de la semaine à partir de l’estimation anticipée de la croissance du PIB pour le premier trimestre. En vue de cela, l’accent sera mis sur les PMI Markit flash avril et les ventes de maisons existantes en Mars lundi. Il y aura plus de données sur le logement mardi, y compris les ventes de maisons neuves, ainsi que l’indice de confiance des consommateurs du Conference Board. La jauge de confiance des consommateurs devrait encore diminuer en avril, passant de 127,7 à 125,0. Jeudi, l’attention se portera sur les dernières commandes de biens durables, qui devraient augmenter de 1% en glissement mensuel en mars, après une hausse de 3,1% le mois précédent.
Vendredi, les investisseurs examineront la première estimation de la croissance du PIB pour la période de janvier à mars. L’économie américaine devrait avoir progressé de 2,3% en rythme annualisé au cours du trimestre, sous le taux précédent de 2,9%. On pense que la faiblesse des dépenses de consommation a pesé sur la croissance au premier trimestre et une lecture légèrement moins bonne ne devrait pas avoir beaucoup d’impact sur les décideurs de la Fed compte tenu de la hausse attendue des réductions d’impôts dans les mois à venir. Cependant, un meilleur chiffre pourrait être juste ce que le dollar a besoin pour effectuer un mouvement sur le forex vers le niveau de 108 yens que les risques commerciaux et géopolitiques se calment.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.
