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 La paire USD/CAD sous les projecteurs cette semaine

Les décisions politiques à venir de la Banque du Canada cette semaine et de la Réserve fédérale la prochaine, ainsi que les publications de données clés devraient avoir un impact significatif sur le forex pour la paire USD/CAD.

Les perspectives sur le forex de la paire USD/CAD seront considérablement affectées au cours des deux prochaines semaines par les décisions politiques de la Banque du Canada et de la Fed, et les publications de données clés telles que le rapport sur l’emploi canadien et l’IPC américain. De plus, nous avons connu une nouvelle flambée des prix du pétrole, suite à la décision de l’Arabie saoudite de faire cavalier seul cette fois en réduisant sa production d’un important million de barils par jour en juillet, tandis que tous les autres membres de l’OPEP+ ont accepté de prolonger les réductions antérieures jusqu’au fin 2024. Si les prix du pétrole maintiennent leurs gains, cela devrait maintenir le CAD soutenu, toutes choses étant égales par ailleurs. L’attention immédiate sera portée sur l’ISM Services PMI, suite à un rapport sur l’emploi américain fort (ou peut-être pas si fort) vendredi, qui gardera le dollar au centre de l’attention.

Les données macroéconomiques à surveiller

Voici les faits saillants des données clés qui pourraient avoir un impact sur les perspectives de la paire USD/CAD cette semaine.

Le dollar américain peut-il conserver ses gains après un étrange rapport sur les emplois?

La grande question est de savoir si la Fed augmentera ou non en juin, ce qui soulève à son tour des questions quant à savoir si le rallye du dollar américain sur le forex se maintiendra.

Le rapport sur l’emploi mitigé de vendredi signifie que les marchés n’ont pas été pleinement convaincus de prévoir plus de 50% de probabilité d’une hausse en juin. Alors que le chiffre global de la masse salariale non agricole suggère que tout va bien dans l’économie avec l’ajout de 339 000 emplois très solides, la hausse du taux de chômage à 3,7 % contre 3,5 % contredit complètement les emplois (différentes enquêtes produisant des résultats contrastés). En fait, les marchés s’attendent maintenant à une hausse de juin juste en deçà d’une probabilité de 25 %, en légère baisse par rapport à vendredi.

Alors que le FOMC entre déjà dans la période de black-out et que quelques pointeurs de données importants à surveiller d’ici la réunion du 14 juin, il n’y aura pas beaucoup de catalyseurs pour alimenter directement la hausse du dollar. Les investisseurs auront probablement une bien meilleure idée une fois que le rapport sur l’inflation sera publié le 13 juin, un jour avant la décision du FOMC sur les taux. L’accent immédiat sera mis sur le PMI des services ISM, dont la publication est prévue plus tard lundi. En dehors de ces événements, toute force ou faiblesse du billet vert dans l’intervalle proviendra des devises étrangères.

De plus, le sentiment sur les marchés boursiers s’est encore amélioré la semaine dernière avec l’indice S&P 500 atteignant de nouveaux sommets annuels, après la fin de la saga du plafond de la dette avec la signature par Biden du projet de loi samedi. La demande refuge du dollar américain a donc chuté.

Tout compte fait, je pense que l’élan haussier du dollar américain sur le forex pourrait s’estomper alors que nous nous dirigeons vers la réunion du FOMC la semaine prochaine. Certaines devises pro-cycliques pourraient surperformer comme le dollar australien et le dollar canadien, avec des décisions de taux à venir à la fois de la Banque de réserve d’Australie et de la Banque du Canada cette semaine.

Nous nous attendons à une Banque du Canada

Lors de la réunion de mercredi, nous doutons que la Banque du Canada procède à une hausse car elle voudra attendre plus de données pour étayer les arguments en faveur d’un resserrement. La Banque du Canada a relevé ses taux à 4,5% actuels lors de sa réunion du 25 janvier et a depuis attendu les deux prochaines réunions en mars et avril. Mais l’amélioration des données canadiennes suggère que la banque centrale pourrait fournir 25 points de base supplémentaires au cours des prochains mois. Elle attendra peut-être de voir ce que fait la Fed en premier, avant de potentiellement augmenter à nouveau.

Des données récentes sur le Canada suggèrent que la nation nord-américaine se défend plutôt bien. Le PIB du premier trimestre, par exemple, a été plus fort que prévu, ce qui suggère que l’économie a maintenu une bonne dynamique. De plus, les récents rapports sur l’inflation ont révélé une hausse constante des prix des biens de base, tandis que nous avons également constaté une flambée inattendue des prix du logement. En termes d’emploi, eh bien, il n’y a pas beaucoup de soucis ici. Ces derniers mois, nous avons également vu des données sur l’emploi supérieures aux prévisions, le changement global de l’emploi dépassant les attentes au cours de chacun des 8 derniers mois. Le rapport sur l’emploi de mai sera publié vendredi, quelques jours après la décision sur les taux.

Si les données canadiennes continuent de pointer vers une économie qui reste chaude, cela devrait augmenter les chances d’une hausse supplémentaire de 25 points de base de la part de la Banque du Canada au cours du mois à venir. Lors de sa prochaine réunion de mercredi, cependant, nous doutons que la BdC propose une hausse car elle voudra attendre plus de données pour étayer les arguments en faveur d’une hausse. La Banque du Canada a relevé ses taux à 4,5% actuellement lors de sa réunion du 25 janvier et a depuis attendu les deux prochaines réunions en mars et avril.

Perspectives USD/CAD : analyse technique

La cassure au-dessus de la ligne de tendance n’a pas pu tenir la semaine dernière, ce qui signifie que nous avons maintenant un scénario de cassure raté pour fournir un biais baissier global sur les perspectives de la paire USD/CAD d’un point de vue technique. Cela implique que le cours de la paire USD/CAD se dirige très probablement vers des niveaux où les stops des traders piégés se reposeraient. L’un de ces niveaux était inférieur à 1,3500, la base de la cassure précédente qui a finalement échoué. Cette zone est désormais dégagée. Les pools de liquidités les plus importants devraient être inférieurs à 1,33 et 1,32, compte tenu des plus bas de plusieurs mois qui ont été créés entre ces niveaux.

Les niveaux de support précédents tels que 1,3450, 1,3500 ou 1,3550 pourraient se transformer en résistance. Parmi ces niveaux, 1,3500 est peut-être le plus important, car la moyenne mobile de 200 jours et le dessous de la ligne de tendance brisée y convergent également.

D’un autre côté, cette configuration technique baissière deviendra faible si les taux continuent à remonter au-dessus de la résistance de 1,3550 dans les prochains jours. Et un mouvement potentiel au-dessus du plus haut de la semaine dernière et de la prochaine résistance à 1,3650 marquerait un tournant important, car cela invaliderait complètement la configuration baissière.

Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel

Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.