À la fin de cette semaine, tous les regards seront tournés vers Vienne où l’Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) et ses alliés se réuniront pour examiner un accord de réduction de l’offre signé par les membres de l’OPEP et les principaux producteurs de pétrole non membres de l’OPEP.
La Russie, en décembre 2016. L’accord qui visait à relever les prix du pétrole – comme ceux qui ont été réduits de moitié en l’espace de deux ans – devrait augmenter la production pétrolière, ce qui menace d’amplifier la tendance baissière du marché. Pourtant, la bataille pourrait s’intensifier car tous les membres de l’OPEP ne sont pas favorables à l’ajustement potentiel.
La hausse du dollar américain, les problèmes liés à l’accord nucléaire iranien, la baisse de la demande en Europe et l’augmentation rapide de l’offre américaine ont fait baisser les prix du pétrole brut d’environ 112 $ / baril début 2014 à 26 $ / baril les premiers mois de 2016. L’OPEP, craignant que la chute des prix du pétrole ne conduise à une sécheresse d’investissement a décidé en décembre 2016 de limiter la production de 1,2 million de barils par jour (bpj), plafonnant à 32,5 mbj. Les pays non membres de l’OPEP tels que la Russie qui ont participé aux négociations ont également accepté de contribuer à ces efforts en réduisant leur propre production de 0,6 million de barils par jour et en portant ainsi le montant total de la réduction à 1,8 million de barils par jour. Au cours de la période de 18 mois qui a suivi la mise en œuvre de l’accord en janvier 2017 et après une prolongation jusqu’à la fin de 2018 en novembre, les prix du pétrole brut WTI, qui se négociaient à 54 $ le baril à ce moment-là, ont grimpé de 34%, à un moment donné en mai 2018, atteignant un sommet de 72,83 $ sur trois ans et demi. Le Brent, basé à Londres, en a également profité, gagnant 41%, culminant à 80,50 $ il y a quelques semaines. En termes de respect des réductions d’approvisionnement, la hausse des prix indique qu’elle était globalement satisfaisante.
Cependant, quelques semaines avant le début de la réunion de deux jours de l’OPEP le 22 juin, les prix du pétrole ont commencé à baisser suite aux nouvelles que l’Arabie Saoudite et la Russie envisagent d’annuler une partie de leurs réductions d’approvisionnement. En particulier, lors d’une réunion à Saint-Pétersbourg le 25 mai, le ministre russe de l’énergie, Alexander Novak, et son homologue saoudien, Khalid Al-Falih, ont signalé qu’une augmentation de la production pourrait être envisagée lors de la réunion de cette semaine. contre-mesure des déficits de production, comme au Venezuela, où une crise politique et économique a empêché les producteurs de pétrole d’atteindre leurs terminaux d’exportation.
Selon les derniers commentaires de Novak samedi, la Russie devrait demander une augmentation de l’offre de 1.5m bpd, un montant plus important que le bpd de 1.0m déclaré être convenu avec son collègue saoudien le 25 mai. L’Arabie saoudite de son côté On dit qu’il faut augmenter quelque part entre 0.5-1m bpd. Cependant, de telles perspectives ont trouvé des membres de l’OPEP de l’autre côté, l’Iran, l’Irak, le Venezuela et l’Algérie menaçant d’opposer leur veto à une telle action. L’Iran, le troisième plus grand fournisseur de l’OPEP, qui devrait souffrir de nouvelles sanctions américaines, conseille constamment l’OPEP de respecter l’accord. Cependant, jeudi, le ministre iranien de l’Energie, Bijan Zanganeh, a montré de la sympathie, en disant que l’Iran pourrait être ouvert à une augmentation modérée si certaines conditions sont remplies.
Alors que la volonté de l’Iran de réduire les divergences avec les partisans de l’offre montre qu’une sorte d’accord pourrait être trouvé à la réunion de cette semaine, il reste à savoir si une petite hausse pourrait satisfaire ceux qui poussent à des augmentations plus importantes. pourrait exiger une augmentation plus importante pour compenser les chutes abruptes dans les pays à risque politique et économique tels que le Venezuela où la production a fortement diminué au cours des dernières années.
En ce qui concerne les prix du pétrole et étant donné que les investisseurs ont déjà anticipé une hausse potentielle de l’offre, une augmentation plus faible que prévu pourrait soutenir le pétrole brut WTI, menant potentiellement le prix au sommet de 67,12 du 15 juin, qui chevauche le niveau de retracement Fibonacci 38,2% du membre inférieur de 72,83 à 63,59. Un mouvement haussier plus élevé pourrait également toucher la moyenne mobile (simple) de 50 jours à 68,15, atteignant ainsi la barre des 50% Fibonacci, tandis qu’un rallye plus raide pourrait dépasser le niveau Fibonacci 61.8% situé à 69,30 et le niveau psychologique de $70.
Dans le cas contraire, au cas où la réunion produirait une augmentation de la production de pétrole plus importante que prévu de l’ordre de 1,5 million de barils par jour, le marché pourrait faire face à une pression supplémentaire, le prix chutant au niveau précédent de 63,59. Un pas en dessous de ce niveau pourrait également ouvrir la porte pour le repère 62.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.
