Le prix du Bitcoin est de retour au-dessus de 50 000 $, mais à quel point les taureaux sont-ils exactement « haussiers »?
La jauge de risque de prime et d’options des marchés à terme du Bitcoin ne montre aucun signe d’effet de levier excessif ou de FOMO de la part des traders – pour le moment.
Les marchés des cryptomonnaies ont augmenté de 12,5% au cours des sept derniers jours pour atteindre une capitalisation boursière de 2,44 billions de dollars. Cependant, ce mouvement ne semble pas inspirer confiance car le même niveau a été testé il y a 16 jours lorsqu’un retracement de 27% a suivi la tentative d’Ethereum (ETH) de briser $3650 USD au cours des six prochains jours.
La réglementation semble être un facteur clé pour les acheteurs, car la Chambre des représentants des États-Unis devrait voter sur le projet de loi d’infrastructure de 1000 milliards de dollars ce mois-ci. En plus de définir qui se qualifie en tant que courtier, la législation imposerait des exigences de type anti-blanchiment d’argent (AML) et connaissance du client (KYC) sur de nombreux types de transactions de crypto-monnaie, ce qui pourrait également être préjudiciable aux protocoles DeFi.
Top 8 des performances cryptomonnaies sur 7 et 30 jours
Comme indiqué ci-dessus, les performances négatives observées dans les 10 principales cryptomonnaies ont eu un impact sur le sentiment des investisseurs au cours des 30 derniers jours. Pour cette raison, il est important de mesurer plus que le prix nominal du Bitcoin (BTC). Les traders devraient également analyser les indicateurs de dérivés du Bitcoin, tels que la prime des marchés à terme et l’asymétrie des options.
La prime à terme montre que les traders sont légèrement haussiers
Le taux de base est également souvent appelé prime à terme et il mesure la différence entre les contrats à terme à long terme et les niveaux actuels du marché au comptant.
Une prime annualisée de 5% à 15% est attendue dans les marchés sains, ce qui est une situation connue sous le nom de contango. Cette différence de prix est due au fait que les vendeurs demandent plus d’argent pour retenir le règlement plus longtemps.
Bitcoin à terme à 3 mois sur base annualisée
Comme illustré ci-dessus, la prime annualisée actuelle de 9% est neutre mais montre une amélioration par rapport aux deux semaines précédentes. Cela indique que les traders sont prudemment optimistes, laissant de la place à un nouvel effet de levier long lorsque la confiance sera entièrement restaurée.
Les traders d’options quittent le mode “peur”
Pour exclure les externalités propres à l’instrument à terme, il convient également d’analyser les marchés d’options.
L’asymétrie delta de 25 % compare des options d’achat (achat) et de vente (vente) similaires. La mesure deviendra positive lorsque la « peur » prévaut, car la prime des options de vente protectrices est plus élevée que les options d’achat à risque similaires.
L’inverse est vrai lorsque les teneurs de marché sont haussiers, ce qui fait que l’indicateur d’asymétrie delta de 25 % passe dans la zone négative. Les lectures entre moins 8 % et plus 8 % sont généralement considérées comme neutres.
Deribit BTC options 25% delta skew
Remarquez comment les traders d’options Bitcoin sont entrés dans le niveau de «peur» le 25 septembre alors que le support à $41,000 USD a été testé plusieurs fois. Néanmoins, un changement drastique s’est produit depuis le 30 septembre et l’indicateur se situe désormais dans une zone neutre.
Dans l’état actuel de la situation, l’asymétrie de 25% de la base des contrats à terme et des options montre un scénario typique de «verre à moitié plein». Cela signifie que même si Bitcoin a atteint son plus haut niveau en 27 jours et dépasse la résistance à $50,000 USD, les acheteurs ont encore de la place pour s’appuyer sur un effet de levier supplémentaire avant que les mesures n’éclairent des signes de surextension ou d’euphorie.
Une cassure de $50,000 USD avec les maigres données actuelles sur les dérivés serait généralement interprétée comme une faiblesse. Cependant, étant donné que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies est toujours au même endroit qu’il y a 30 jours et les préoccupations réglementaires non atténuées, il n’y a aucune raison de s’inquiéter. Pour le moment, ni les marchés à terme ni les marchés d’options ne montrent de signes de baisse.
Par Marcel Pechman, Cointelegraph
Marcel est un analyste crypto avec 17 ans d’expérience en tant que vendeur d’actions pour UBS, Deutsche Bank, Pactual et Banco Safra. Brésilien. Marcel détient un certificat d’études supérieures en ingénierie et un baccalauréat en administration des affaires.
Les opinions et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Quebec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.
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