Les prévisions concernant l’or sont confortées par les anticipations de poursuite des achats des banques centrales, ce qui signifie que les traders tentent de les devancer en faisant monter les prix.
Les anticipations d’une baisse des taux par la Réserve fédérale à deux reprises cette année, et potentiellement de 75 points de base supplémentaires en 2026, incitent les investisseurs à anticiper une baisse des rendements obligataires et du dollar américain. À cela s’ajoute la demande de valeurs refuges, qui ne semble profiter qu’à l’or pour le moment.
Le prix de l’or a atteint un nouveau record au-dessus de 4200 US$ aujourd’hui, le métal ayant atteint un sommet à 4218 US$ avant de se replier légèrement. Alors que le métal précieux atteint des records quasi quotidiens, il semble qu’il n’y ait pas de réelle pression vendeuse. Mais cela pourrait-il changer dans les prochains jours?
Qu’est-ce qui motive les prévisions haussières concernant l’or?
Le métal précieux est en plein essor et ne semble pas prêt de s’arrêter. Les anticipations de poursuite des achats des banques centrales soutiennent cette hausse, ce qui signifie que les traders tentent de les devancer en faisant grimper les prix. Les anticipations d’une baisse des taux par la Fed à deux reprises cette année, et peut-être de 75 points de base supplémentaires en 2026, incitent les investisseurs à anticiper une baisse des rendements obligataires et du dollar. Il y a également la demande de valeurs refuges, qui ne semble profiter qu’à l’or pour l’instant. Avec la résurgence des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ces derniers jours, les investisseurs ont d’autant plus de raisons de couvrir leurs positions longues sur les actions en diversifiant leurs investissements dans l’or. Si les risques de correction existent, compte tenu de la vigueur de la dynamique et de la faiblesse des replis, il semble que les acteurs du marché ne s’attendent pas à une chute brutale de l’or lorsqu’il atteindra finalement son sommet. La tendance doit d’abord s’affaiblir avant de pouvoir s’inverser. Cela encourage également les haussiers à conserver leurs positions le plus longtemps possible. Avec le seuil des 5 000 $ à seulement 800 $, je ne parierais pas contre l’or qui finira par atteindre ce niveau. Mais je pense qu’une correction attendue depuis longtemps est d’abord nécessaire pour se débarrasser des plus faibles et encourager les nouveaux acheteurs à suivre le mouvement.
L’or progresse malgré le rebond des actions
Ou devrais-je plutôt dire « malgré », car les deux actifs sont positivement corrélés depuis plusieurs années. Quoi qu’il en soit, l’appétit pour le risque s’est amélioré cette nuit, les contrats à terme sur indices américains atteignant de nouveaux sommets hebdomadaires, même si les marchés européens ont affiché une performance plus mitigée. Concernant les devises, l’indice du dollar américain a reculé face à la plupart de ses principaux concurrents, cédant une partie de ses gains récents. Le sentiment du marché cette semaine reflète un mélange prudent d’optimisme et de retenue. Les anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale restent le principal moteur, soutenant l’appétit pour le risque, même si l’or poursuit sa remontée record au-delà de 4 200 $.
Les investisseurs semblent globalement indifférents au regain de tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, ignorant le dernier avertissement du président Trump concernant les importations d’huile de cuisson. Mais cela semble avoir plutôt profité à l’or. Parallèlement, les solides résultats des banques américaines ont renforcé la confiance dans la résilience des entreprises, soutenant les actions malgré la paralysie persistante du gouvernement américain. Le repli du dollar reflète à la fois l’amélioration du sentiment de risque mondial et les propos conciliants du président de la Fed, Jerome Powell, qui a suggéré que la montée des risques sur le marché du travail justifiait une nouvelle baisse des taux.
Ajoutant à l’optimisme de ce matin, les tensions politiques françaises se sont apaisées après l’annonce par le Premier ministre Sébastien Lecornu du report de son projet controversé de réforme des retraites. Cette nouvelle a soutenu l’euro et pesé sur l’indice du dollar.
Analyse technique et niveaux clés pour l’or
D’un point de vue technique, la tendance du graphique XAU/USD ne fait aucun doute, et reste clairement haussière. Les cassures régulières vers de nouveaux sommets historiques, les replis minimes et la hausse des moyennes mobiles suggèrent tous une tendance très forte. Pourtant, les prix atteignent des niveaux de surachat historiques si l’on considère les indicateurs de momentum comme l’indice de force relative (RSI). De telles conditions de surachat précèdent généralement des périodes de consolidation ou de mini-corrections. Voyons si nous assisterons à une légère baisse. Mais à moins que la série de plus hauts et de plus bas ne s’arrête, la voie de moindre résistance restera haussière. Ce n’est que lorsque cela changera que les perspectives pour l’or deviendront baissières d’un point de vue technique.
Les supports à court terme à surveiller incluent 4117, 4 059, 4023 et 4000 US$.
Les cibles de hausse incluent des niveaux ronds comme 4200 (déjà atteints), 4300, 4400 US$, etc.
Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel
Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.
