Il est temps de commencer à réduire l’achat extraordinaire d’obligations de relance monétaire de 120 milliards de dollars d’obligations par mois.
Comme nous en avions discuté dans notre aperçu du FOMC, le président de la Fed Jerome Powell et le Federal Open Market Committee ont décidé qu’il était temps de commencer à réduire leur extraordinaire achat d’obligations de relance monétaire de 120 milliards de dollars d’obligations par mois. Ils le feront à un rythme de 15 milliards de dollars par mois, à partir de novembre (certains avaient pensé décembre). Les 15 milliards de dollars d’obligations réduites se composeront de 10 milliards de dollars de bons du Trésor et de 5 milliards de dollars de MBS, qui prendront fin en juin. Bien sûr, ils peuvent toujours ajuster le rythme de la réduction en fonction des besoins.
Les membres du comité ont également pris en considération l’utilisation du mot «transitoire». Plutôt que de maintenir que «l’inflation est élevée, reflétant en grande partie des facteurs transitoires», le libellé a été remplacé par «les facteurs devraient être transitoires». C’est-à-dire que leurs anticipations peuvent être erronées (c’est-à-dire que l’inflation peut persister plus longtemps que prévu) et qu’ils peuvent augmenter le tapering si nécessaire.
Inutile de dire que les responsables de la Fed ont également maintenu les taux inchangés à près de 0% et ont déclaré que les risques persistaient.
Il n’y a aucune mention de tout moment dans l’augmentation des taux d’intérêt.
Lors de la conférence de presse, Powell a passé beaucoup de temps à discuter du fait que l’objectif de la réunion d’aujourd’hui était de réduire les achats d’obligations et NON d’augmenter les taux d’intérêt.
Powell a déclaré que l’économie n’était pas au maximum de l’emploi et qu’il n’était donc pas nécessaire de discuter si les conditions étaient remplies pour une remontée des taux d’intérêt. Une fois que l’économie aura atteint le maximum d’emplois, la Fed se penchera sur les problèmes de la chaîne d’approvisionnement (qui provoquent une inflation élevée).
La Fed est désormais d’avis que les problèmes de chaîne d’approvisionnement et l’inflation dureront jusqu’à l’année prochaine.
La conférence de presse a commencé avec le dollar américain presque inchangé par rapport à avant la déclaration. Alors que Powell parlait davantage du fait qu’il n’était pas nécessaire de discuter d’un décollage des taux, l’indice du dollar américain a commencé à baisser. Les vendeurs tentent de faire baisser le dollar américain sur le forex par rapport aux achats de fin de mois intervenus le 29 octobre.
Jusqu’à présent, l’indice du dollar américain (DXY) a retracé près de 50% de son mouvement de vendredi, à près de 93,80. Le retracement de Fibonacci à 61,8% est juste en dessous à 93,68. La résistance intrajournalière est à 94,21, puis les plus hauts de vendredi à 94,30.
Graphique indice du dollar américain (DXY) 1 heure
Tout comme l’indice DXY s’est vendu, la paire EUR/USD a été en hausse sur le forex. La paire EUR/USD s’est jusqu’à présent arrêtée au niveau de retracement Fibonacci 50% depuis le mouvement plus bas de vendredi près de 1.1613. Le niveau de retracement Fibonacci 61,8% de la même période est proche de 1,1632. Le support intrajournalier ci-dessous est à 1,1562, puis les plus bas de vendredi près de 1,1562.
Graphique EUR/USD 1 heure
Et maintenant?
Les marchés s’attendaient à une baisse et ils ont obtenu exactement ce qu’ils attendaient.
Cependant, Powell a peut-être été un peu trop accommodant en essayant d’empêcher une crise de colère (qui a envoyé le Dow Jones à un nouveau sommet historique).
La clé sera les données sur les emplois, qui, selon Powell, se présentent sous de nombreuses formes.
D’abord et avant tout, les données sur les réclamations initiales de demain (275 000 attendus) et les salaires non agricoles vendredi (450 000 attendus).
Si les obligations progressent à la hausse sur les marchés, il pourrait y avoir des ventes d’actions pour couvrir le «short squeeze» des obligations, ce qui entraînerait une hausse du dollar américain!
Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel