Les risques pour le pétrole brut et l’or augmentent à mesure que les tensions géopolitiques s’accentuent
Les risques géopolitiques au Moyen-Orient et les perspectives des taux d’intérêt aux États-Unis seront deux des thèmes dominants du marché auxquels les traders seront confrontés cette semaine, créant un potentiel de volatilité renouvelée pour les prix du pétrole brut et de l’or.
- Une attaque contre les forces américaines en Jordanie a fait augmenter les primes de risque géopolitique pour le pétrole brut et l’or.
- Les attaques contre les infrastructures maritimes se poursuivent en mer Rouge, aggravant les risques liés à la chaîne d’approvisionnement et à l’inflation.
- La hausse des prix de l’énergie pourrait inverser les pressions désinflationnistes dans les économies avancées, ce qui pourrait conduire à une réduction potentielle des paris sur une baisse des taux.
Risque d’événement majeur cette semaine
Les événements à risque ne manqueront pas dans les jours à venir : les résultats des sociétés technologiques, la décision du FOMC de la Fed, les salaires non agricoles (NFP) et l’annonce de remboursement trimestriel du Trésor américain, et ce n’est que le calendrier économique américain. Il y a aussi la décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt ainsi que les rapports sur l’inflation de la zone euro et de l’Australie.
Bien que tous soient susceptibles de générer de la volatilité à court terme une fois publiés, on peut se demander si l’un d’entre eux – y compris l’annonce de la Fed – infligera des dommages significatifs au discours d’atterrissage en douceur que les marchés suivent depuis le trimestre de décembre de l’année dernière. Pour ce faire, il faudra probablement quelque chose qui remette en question soit les forces désinflationnistes observées à l’échelle mondiale, soit la trajectoire attendue de la croissance économique mondiale.
Rien ne semble pouvoir nuire au récit d’un atterrissage en douceur.
En regardant le calendrier des événements à risque connu, rien ne ressort comme pouvant être fait cette semaine. La Fed pourrait tenter de s’opposer à nouveau aux prix accommodants du marché, mais après la publication d’un autre rapport PCE soft core vendredi dernier, les marchés le croiront-ils ? Si l’on se fie à l’histoire récente, la réponse est probablement non. Cela soulève la question de savoir ce qui pourrait nuire au récit de l’atterrissage en douceur cette semaine?
La géopolitique, le joker
Pour moi, la détérioration de la situation géopolitique au Moyen-Orient apparaît comme une de ces menaces, non seulement en raison de l’élargissement possible du conflit et des perturbations qui pourraient en résulter, mais également en raison de l’effet que pourrait avoir la hausse des prix de l’énergie sur la tendance désinflationniste à un moment où l’activité économique semble tenir le coup dans la plupart des régions du monde, notamment aux États-Unis.
Alors que le prix du pétrole brut a augmenté d’environ 17% depuis la mi-décembre, plus la hausse des prix se répercute sur les produits en aval et les prix commerciaux connexes, plus le risque que la tendance désinflationniste mondiale s’inverse soit grand. Alors que l’inflation des services reste inconfortablement élevée dans de nombreux pays développés, un tel résultat pourrait conduire à repenser collectivement le nombre de réductions de taux que les banques centrales seront en mesure d’imposer cette année.
C’est pourquoi la performance du pétrole brut WTI pourrait être importante au-delà des gros titres géopolitiques de cette semaine.
Le pétrole brut clôture au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours pour la première fois depuis novembre
Déjà au-dessus de sa moyenne mobile de 200 jours après avoir clôturé vendredi pour la première fois depuis novembre, le prix du pétrole brut WTI se situe désormais au-dessus de 78,40$ suite à l’annonce d’une attaque de drone contre les forces américaines stationnées en Jordanie qui a tué plusieurs soldats de la milice soutenue prétendument menée par des Iraniens. Le niveau a servi à la fois de support et de résistance depuis le milieu de l’année dernière. Avec la moyenne mobile de 200 jours juste en dessous, et étant donné le respect que les traders lui ont témoigné ces dernières années, cela pourrait inciter les haussiers à ajouter ou à initier des positions longues compte tenu de la configuration favorable et des vents géopolitiques favorables.
Ci-dessus, les rallyes avant 80$ se sont arrêtés à 79,60$ à la fin de l’année dernière, ce qui suggère qu’une légère résistance pourrait à nouveau être rencontrée autour de ce niveau. Au-delà, 82,35$ et la résistance à la baisse actuellement située juste au-dessus de 84 $ sont les prochains niveaux à noter. Ceux qui envisagent des positions longues pourraient placer un ordre stop-loss en dessous de la moyenne mobile de 200 jours pour se protéger.
La fourchette de négociation de l’or continue de se rétrécir
En dehors du brut, l’or est un autre marché qui suivra de près son développement au Moyen-Orient, en particulier avec le rétrécissement de la fourchette journalière selon une configuration triangulaire. Toute escalade des hostilités pourrait conduire à une cassure à la hausse, mettant potentiellement en jeu un nouveau test des records.
L’or a trouvé des acheteurs plus tôt ce mois-ci lors d’une baisse vers 2006 US$, ce qui en fait un endroit possible pour placer un ordre stop-loss ci-dessous pour ceux qui envisagent des positions longues. Ci-dessus, la confluence des sommets annuels précédents au-dessus de 2070 US$ apparaît comme un objectif potentiel, bien qu’il devra dépasser 2040 US$, là où le prix a heurté les ours la semaine dernière.
Par David Scutt, FOREX.com » Site Officiel
David Scutt est un ancien trader en valeurs mobilières au comptant, à terme et sur les marchés monétaires avec plus de 10 ans d’expérience dans la trésorerie bancaire. David a aussi travaillé en tant que rédacteur en chef des marchés et de l’économie pour Business Insider, couvrant les événements macroéconomiques et les principaux événements de marché en Asie.
