Le thème de la banque centrale se poursuivra dans la semaine à venir sur le forex, car c’est au tour de la Banque d’Angleterre et de la Banque nationale suisse d’établir leur politique monétaire.
Les stocks de pétrole et d’énergie seront également mis en évidence à mesure que l’OPEP et la Russie se rencontreront pour discuter de l’assouplissement du plafond de production pétrolière. La semaine sera toutefois plus calme pour les données économiques, avec l’inflation japonaise, les PMI flash de la zone euro et le PIB néo-zélandais susceptibles d’être les principaux accapareurs.
Le huard cherchera à se dégager des données de l’IPC canadien et des ventes au détail
Le dollar canadien a glissé à son plus bas niveau depuis onze mois cette semaine, en raison des tensions commerciales accrues et de la dispute entre le président américain Trump et le premier ministre canadien, Justin Trudeau, lors de la réunion du G7. Les données mitigées n’ont pas non plus profité au huard, mais l’inflation et les chiffres de vente au détail la semaine prochaine pourraient donner un coup de pouce à la devise si la Banque du Canada prévoit une hausse des taux à la prochaine réunion du 11 juillet. Les chiffres de l’IPC (mai) et de la vente au détail (avril) sont attendus vendredi.
Le PIB de la Nouvelle-Zélande en perspective
Les chiffres du PIB de la Nouvelle-Zélande mercredi seront surveillés pour savoir si le prochain mouvement de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande sera à la hausse ou à la baisse. L’économie néo-zélandaise devrait avoir progressé de 0,5% au cours du trimestre se terminant en mars, le taux annuel ayant légèrement ralenti, passant de 2,9% à 2,7%. Même si les données ne changeront probablement pas de manière significative le consensus selon lequel la RBNZ restera en attente dans un avenir prévisible, une lecture décevante alimenterait la spéculation selon laquelle le prochain mouvement de la banque centrale pourrait être une nouvelle baisse plutôt qu’une augmentation. Le dollar néo-zélandais a baissé à la fin de cette semaine après avoir échoué à casser la résistance autour du niveau de 0,7050 $ et est donc vulnérable à plus de liquidation si les chiffres de croissance déçoivent. Toujours à surveiller de la Nouvelle-Zélande sont les chiffres du compte courant du premier trimestre mardi.
Pendant ce temps, la Banque de réserve d’Australie publiera son compte rendu de la réunion de politique de juin mardi. L’aussie pourrait trouver un appui dans les procès-verbaux si la RBA réaffirme sa perspective prudemment optimiste sur l’économie australienne.
Les fortes exportations japonaises pourraient atténuer les craintes de récession
Les chiffres du commerce japonais lundi pourraient aider à apaiser les inquiétudes que la troisième plus grande économie du monde pourrait être dirigée vers une récession technique au deuxième trimestre. Les exportations devraient maintenir leur forte dynamique d’avril, en hausse de 7,5% d’une année sur l’autre en mai. L’indice PMI manufacturier de Nikkei / Markit de vendredi pourrait aussi aider si l’indice augmente en juin. Également vendredi sont les derniers chiffres de l’inflation. Les données devraient montrer que l’IPC de base du Japon (qui exclut les aliments frais) se maintient à 0,7% en mai, demeurant sous le sommet de 1% en février. Le yen pourrait subir des pressions sur le forex si l’IPC de base baisse de façon inattendue en mai.
La Banque du Japon a réitéré cette semaine son engagement à maintenir un “puissant assouplissement monétaire” tout en reconnaissant que l’inflation avait ralenti au cours des derniers mois. Les investisseurs auront la chance d’entendre plus de la BoJ lors de la publication de son compte rendu de la réunion de politique d’avril, mercredi.
Les PMI flash de la zone euro regardent après la surprise de la BCE
L’euro ayant réagi à la baisse plutôt qu’à la hausse après que la Banque centrale européenne ait dépassé ce que de nombreux acteurs attendaient cette semaine et annoncé la fin de son programme d’achat d’obligations, la monnaie unique ne devrait pas s’améliorer prochainement. semaine à partir des données de la zone euro. La lecture flash des PMI Markit IHS pour juin sera suivie vendredi pour toute indication d’une fin au ralentissement de la croissance de la zone euro. Les analystes ne prévoient pas encore de redressement, mais l’indice composite des prix à la consommation devrait passer à 53,9 en mai par rapport à l’année précédente (54,1). Ses constituants, les PMI manufacturiers et de services devraient également diminuer légèrement.
L’euro pourrait être soumis à une pression particulière sur le forex contre la couronne norvégienne car la banque centrale norvégienne devrait annoncer une hausse des taux en septembre lors de sa réunion de politique la semaine prochaine. La Norges Bank a déjà indiqué qu’elle commencerait à relever son taux directeur après l’été 2018. Elle réitérera probablement ce point de vue lors de sa réunion de jeudi.
Une autre banque centrale convoquée la semaine prochaine est la Banque nationale suisse. La BNS peut se sentir plus confiante de procéder à sa propre normalisation des politiques après le déménagement de la BCE cette semaine. Toutefois, compte tenu de la récente faiblesse inattendue de l’euro sur le forex, il maintiendra probablement sa fourchette cible LIBOR à 3 mois entre -0,25% et -1,25% jeudi et maintient pour l’instant que le franc suisse reste “hautement valorisé”.
La Banque d’Angleterre maintient ses taux sur une économie faible
La Banque d’Angleterre tiendra une réunion de politique jeudi et devrait maintenir les taux d’intérêt inchangés à 0,5%. Il n’y a pas de conférence de presse ou de prévisions mises à jour lors de la réunion de juin, mais les traders surveilleront tout changement apporté au langage des membres du Comité de politique monétaire (MPC) dans la déclaration pour savoir si une hausse des taux est prévue en août. Compte tenu du demi-tour embarrassant que la Banque a dû faire lors de la réunion de mai quand une série d’indicateurs britanniques ont contraint le MPC à revenir sur ses remarques hâtives et à annuler une hausse de taux prévue, la BoE va probablement adopter un ton plus prudent ce mois-ci. tout en gardant ses options ouvertes.
Il n’y aura pas de données importantes au Royaume-Uni dans les sept prochains jours, mais si la réunion de la BoE s’avère être un non-événement, la livre sterling pourrait encore attirer l’attention des développements politiques. Le projet de loi sur le retrait de l’UE, que le gouvernement a réussi cette semaine à rejeter avec succès tous les amendements proposés, sera renvoyé à la Chambre des lords lundi. Si les lords décidaient de ne pas faire trop de changements la deuxième fois, le projet de loi pourrait être voté à nouveau à la Chambre des communes dès la semaine prochaine. Cependant, la Premier ministre Theresa May risque de perdre le vote cette fois si elle n’arrive pas à trouver un compromis avec les Brexiters sur la question de donner un vote significatif aux députés sur tout accord final sur le Brexit avec l’UE.
Après Fed, un calendrier léger pour les États-Unis
Après la réunion très importante du FOMC cette semaine, le calendrier économique américain sera beaucoup plus léger, les indicateurs du marché du logement étant les plus répandus la semaine prochaine. Les permis de construire sont dus d’abord mardi avec les mises en chantier. Les ventes de maisons existantes suivront mercredi. Les trois ensembles de données sont pour mai. Les enquêtes auprès des entreprises constitueront le reste de la semaine, l’indice manufacturier de la Fed de Philly pour le mois de juin étant prévu jeudi et le PMI flash IHS Markit à venir vendredi.
Cependant, l’absence de données volumineuses ne signifie pas nécessairement une période plus calme pour le dollar américain, car une escalade des tensions commerciales pourrait déclencher une nouvelle vague de volatilité des marchés et peser sur la paire dollar / yen.
Réunion de l’OPEP pour la prochaine étape du pétrole?
Le pétrole WTI est dans le vert sur une base hebdomadaire après avoir reculé dans les trois semaines précédentes, perdant du terrain après avoir grimpé au-dessus de 70 $ le baril à la fin mai pour atteindre son plus haut niveau depuis la fin de l’année. Les membres de l’OPEP et d’autres grands producteurs tels que la Russie pourraient devenir le catalyseur d’une nouvelle étape vers le bas. Cela serait particulièrement vrai si les grandes puissances exportatrices, l’Arabie saoudite et la Russie, poussent à une augmentation substantielle de l’offre de pétrole. Avec une augmentation de la production principalement intégrée, la réponse du marché dépendra de la taille réelle de toute transaction.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.
