Alors que le dollar américain continue de progresser sur le forex, l’euro et la livre assiégés chercheront à obtenir un sursis des indicateurs économiques clés de la zone euro et du Royaume-Uni cette semaine.
Avec le calendrier américain allégé dans les sept prochains jours, le dollar américain pourrait perdre de la vigueur, bien que les minutes du FOMC pourraient venir propulser une continuité de la hausse du billet vert sur les marchés. Dans d’autres données seront aussi à surveiller cette semaine, dont les chiffres du commerce au Japon et de la Nouvelle-Zélande.
Exportations japonaises et perspectives de croissance du deuxième trimestre
Après avoir publié des chiffres de croissance plus mauvais que prévu pour le trimestre de mars cette semaine, les chiffres du commerce hors du Japon seront mis au point lundi pour des indices quant à savoir si l’économie s’améliore au deuxième trimestre. Les exportations japonaises devraient augmenter de 8,1% d’une année sur l’autre en avril, rebondissant de 2,1% en mars. Les importations devraient également connaître une croissance robuste, en hausse de 9,6% a / a. Tout aussi important sera le PMI de fabrication flash de mercredi pour le mois de mai. Un solide ensemble de chiffres la semaine prochaine renforcerait l’idée que la faiblesse du premier trimestre était temporaire. Cependant, les signes que l’économie japonaise continue à perdre son élan renforceraient encore la paire dollar américain / yen japonais.
Le dollar néo-zélandais en attente pour un rebond des données des ventes au détail de la Nouvelle-Zélande
Le dollar néo-zélandais a encore progressé la semaine dernière sur le forex après avoir chuté à 0,6849 $, son plus bas niveau en cinq mois, mais cette tentative n’a pas duré longtemps alors que le rallye du billet vert a repris de la vitesse. Les chiffres des ventes au détail pour le premier trimestre, attendus lundi, pourraient aider le dollar néo-zélandais à se redresser davantage si les fortes dépenses de consommation observées à la fin de l’année dernière se poursuivent jusqu’en 2018. Les données sur le commerce seront également suivies ce Jeudi.
Les PMI flash de la zone euro vont-ils marquer le pas?
La lecture flash des PMI de mai pour la zone euro sera le principal objectif de l’euro la semaine prochaine, alors que la monnaie unique lutte contre un dollar haussier sur le forex et une incertitude politique en Italie proche des plus bas sur 5 mois. Les rapports d’IHS Markit attendus mercredi incluront les PMI manufacturiers, de services et composites. Les indices PMI manufacturier et des services devraient glisser légèrement à 56,0 et 54,6, respectivement, en mai. Un autre sondage étroitement surveillé sera la jauge de confiance des entreprises Ifo vendredi de l’Allemagne. L’indice Ifo du climat des affaires ne devrait pas non plus indiquer un redressement immédiat du sentiment économique dans la région, car il devrait encore se détériorer à 101,9 en mai.
Cependant, l’euro pourrait néanmoins bénéficier d’un rebond significatif de ces données, d’autant plus qu’il semble actuellement survendu. Les traders devraient toutefois se méfier d’un éventuel recul du compte rendu de la réunion de politique monétaire de la Banque centrale européenne ce jeudi. Les minutes sont susceptibles de réitérer que l’inflation sous-jacente dans la zone euro reste faible et permettra d’éviter un engagement à un calendrier de sortie du QE.
L’inflation au Royaume-Uni et les ventes au détail en vedette
Le Royaume-Uni verra quelques grandes publications la semaine prochaine avec l’inflation, les ventes au détail et les indicateurs du PIB à l’ordre du jour. Les données d’inflation pour avril sont attendues mercredi. Le mois dernier, une baisse inattendue de l’inflation globale à 2,5% a conduit à une vente massive de la livre, les investisseurs réduisant fortement leurs paris que la Banque d’Angleterre augmenterait les taux lors de sa réunion de mai. Le taux de l’IPC à 12 mois devrait demeurer inchangé à 2,5% en glissement annuel en avril, tandis que le taux de base devrait ralentir de 2,3% à 2,2% en glissement annuel.
Une nouvelle inflation, plus faible que prévu, la semaine prochaine, affaiblirait encore les attentes quant à la hausse des taux d’intérêt de la part de la BoE. Cependant, si les chiffres indiquent une accélération des prix à la consommation, la livre bénéficierait d’une nouvelle spéculation sur la hausse des taux.
Les ventes au détail jeudi seront également attendues avec impatience car toute preuve d’une reprise des dépenses de consommation atténuerait les inquiétudes concernant un ralentissement prolongé de l’économie britannique. Les ventes au détail devraient augmenter de 0,4% en glissement mensuel en avril, après avoir chuté de 1,2% en mars. Vendredi, la deuxième estimation de la croissance du PIB pour le premier trimestre sera publiée. Une confirmation de l’impression préliminaire de 0,1% n’est pas susceptible de voir trop de réaction sur les marchés des changes, mais une révision à la hausse pourrait augmenter les chances que la BoE augmenterait ses taux plus tôt (août) que plus tard (novembre).
En attendant, les commerçants auront l’occasion d’entendre les dernières opinions du gouverneur de la BoE, Mark Carney, lors de son témoignage devant le Comité spécial du Trésor du Parlement ce mardi.
Semaine plus calme pour les États-Unis
Les données américaines se retrouveront en retrait la semaine prochaine avec les principales publications comprenant les PMI flash, les chiffres du logement et les commandes de biens durables. IHS Markit publiera ses PMI flash pour le mercredi de mai. L’indice PMI des services devrait s’améliorer quelque peu en mai, mais l’indice PMI manufacturier devrait légèrement diminuer, les deux indices se maintenant confortablement au-dessus du niveau 50 neutre. Les ventes de maisons neuves sont également attendues mercredi et seront suivies des ventes de maisons existantes ce jeudi.
L’attention se portera ensuite sur les commandes de biens durables d’avril, ce vendredi. Les commandes de biens durables devraient afficher une baisse de 1,4% m / m en avril après deux mois consécutifs de croissance. Également vendredi, la lecture finale de l’indice de sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan pour le mois de mai. L’absence de données accablantes pourrait mener le dollar à une période de consolidation sur le forex après les solides gains de la semaine dernière.
Cependant, il peut encore y avoir des signaux d’achat frais et cela pourrait provenir du compte rendu de la Fed de la réunion de politique du 1er mai. Les procès-verbaux, attendus mercredi, indiqueront probablement une hausse des taux à la prochaine réunion en juin et maintiendront que d’autres augmentations graduelles du taux des fonds fédéraux sont justifiées. Les investisseurs seront toutefois attentifs à toute modification du langage utilisé sur l’inflation pour savoir si le FOMC s’oriente vers quatre hausses de taux en 2018.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.
