Forex » La semaine à venir du 29 janvier au 2 février 2024
Qu’on l’aime ou qu’on le déteste, la course haussière des indices boursiers américains a été impressionnante. Les traders semblent se concentrer sur la baisse des rendements, les paris légèrement réduits sur de multiples baisses des taux de la Fed et tout autre élément de ce qui peut être reconditionné comme une «bonne nouvelle». Mais peut-elle résister sans vaciller aux prochains chiffres du PIB, à un rapport sur l’inflation du PCE et à une réunion du FOMC?
- Retour sur la semaine dernière
- La semaine à venir (calendrier)
- La semaine à venir (en détail)
Retour sur la semaine dernière
- Les données PMI ont généralement surpris à la hausse, le secteur manufacturier américain étant en expansion pour le premier mois en 7 et atteignant un sommet sur 15 mois.
- Les indices muraux ont continué de pousser le S&P 500, le Nasdaq et le Dow Jones vers des sommets records au cours de la première moitié de la semaine grâce à des bénéfices positifs et au thème du « pas d’atterrissage »
- Les indices de Wall Street ont atteint de nouveaux records en début de semaine, même si leur manque de volatilité a fait craindre un essoufflement du rallye.
- La Chine a annoncé de nouvelles mesures de relance pour soutenir le marché boursier et une réduction de son RRR afin de libérer des liquidités à long terme au sein du système financier. Cette dernière a semblé être le catalyseur qui a finalement permis aux indices chinois de rebondir de manière agressive depuis leurs plus bas.
- Les exportations japonaises ont surpris à la hausse en raison de la demande mondiale croissante, en particulier de la part des États-Unis.
- La Banque du Canada a maintenu ses taux d’intérêt à 5% pour le quatrième mois, mais a mis en garde contre les risques liés à l’inflation sous-jacente et a repoussé les réductions de taux, estimant qu’il était « prématuré » d’en discuter.
- La Banque du Japon a maintenu sa politique inchangée et a abaissé son objectif d’IPC pour l’exercice 2024, ce qui témoigne encore une fois de sa réticence à démanteler la position ultra-accommodante de Kuroda pour insister sur la probabilité d’un statu quo.
Analyse technique du Nasdaq 100 : graphique journalier
La structure de tendance sur le graphique journalier du Nasdaq est évidemment haussière, les moyennes mobiles classiques se déployant pour montrer une dynamique de plus en plus haussière sur plusieurs périodes. Nous ne constatons pas vraiment de diminution des volumes, ce qui suggère que le rallye pourrait encore avoir du sens. Bien que le RSI (14) soit à nouveau suracheté et offre une très légère divergence baissière. Le signe le plus inquiétant est peut-être la bougie de mercredi qui a grimpé à l’ouverture et n’a pas réussi à maintenir ses gains au-dessus de 17 500 avant de clôturer en dessous du prix d’ouverture avec une étoile filante.
Si le sentiment se dégradait avant l’ouverture et forçait le Nasdaq à baisser, cela formerait un modèle d’avertissement baissier appelé retournement d’île. Mais l’écart d’ouverture baissier ne peut pas être comblé et le prix d’ouverture devrait se situer autour du plus haut de la journée pour qu’il s’agisse d’un véritable écart insulaire. Et si le sentiment reste soutenu, nous pourrions constater que le marché reviendra simplement vers le cours de clôture de mardi pour « combler l’écart et revenir à la hausse ».
Cependant, gardez à l’esprit que le PIB américain est publié aujourd’hui et qu’un rapport clé sur l’inflation du PCE sera publié demain. Et comme nous avons une réunion du FOMC mercredi prochain, je suis enclin à parier que certains traders voudront réaliser des bénéfices avant cette réunion. Et cela risque d’entraîner des échanges instables autour des sommets, voire un véritable retracement. Si nous obtenons un rapport sur l’inflation chaud et une position belliciste, alors nous pourrons réellement entrer dans une correction. Mais je le croirai quand je le verrai.
La semaine à venir (calendrier)
Voir » Calendrier économique
La semaine à venir (événements clés)
- Décision sur les taux d’intérêt du FOMC et conférence de presse
- Rapport sur la masse salariale non agricole aux États-Unis
- Décision de la BOE sur les taux d’intérêt
- ISM manufacturier PMI pour les États-Unis
- Rapport trimestriel de l’IPC pour l’Australie
- Perspectives économiques mondiales du FMI
Décision sur les taux d’intérêt du FOMC et conférence de presse
Même si la grande majorité s’accorde sur le fait que la Fed ne changera pas de politique la semaine prochaine, cela reste l’événement le plus important du calendrier. Les contrats à terme sur les Fed Funds impliquent environ 98% de chances de maintien mercredi, ou 5*% de chances de maintien en mars. Et même si la courbe des taux implicites est moins accommodante qu’elle ne l’était il y a 20 jours, elle suggère toujours des réductions de -122 points de base d’ici décembre, soit près de cinq réductions complètes de 25 points de base.
Comme toujours, les traders se concentreront sur la déclaration et la conférence de presse pour trouver des indices sur le potentiel de réduction. Mais si l’on en croit les récents commentaires des responsables de la Fed, il serait assez surprenant qu’ils adoptent une tournure accommodante dans leurs communications la semaine prochaine. Et cela signifie que les traders se concentreront rapidement sur le prochain rapport ISM sur la fabrication et les salaires non agricoles.
Liste de surveillance du trader : EURUSD, USD/JPY, pétrole brut WTI, or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones
ISM manufacturier PMI pour les États-Unis
L’enquête PMI mondiale flash de S&P dans le secteur manufacturier estime que l’industrie s’est développée en janvier. Et cela pourrait avoir plus de poids si l’enquête ISM sur le secteur manufacturier de longue date faisait de même. L’ISM semble avoir atteint son point bas en juin, mais reste fermement dans des niveaux de contraction à 47,4, mais s’il devait se contracter à un rythme surprise beaucoup plus lent avec une expansion (au-dessus de 50), cela pourrait alors déclencher une nouvelle série de couvertures de ventes à découvert sur le dollar américain.
Liste de surveillance du trader : EURUSD, USD/JPY, pétrole brut WTI, or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones
Rapport sur la masse salariale non agricole aux États-Unis
Alors que les rapports ISM et NFP de la semaine prochaine arriveront après la réunion du FOMC, il s’agira en réalité de façonner les attentes à partir de la réunion de mars. Et il faudra peut-être un ensemble de chiffres assez faibles pour convaincre les traders qu’une baisse pourrait arriver dès mars. Selon toute vraisemblance, le rapport brisera une autre série de chiffres corrects ou meilleurs. Comme nous aurions vraiment besoin de voir le chômage augmenter fortement et que le NFP génère des emplois négatifs avant de pouvoir nous attendre à ce que la Réserve fédérale appuie simplement sur un changement de politique monétaire.
Liste de surveillance du trader : EURUSD, USD/JPY, pétrole brut WTI, or, S&P 500, Nasdaq 100, Dow Jones
Décision de la Banque d’Angleterre sur les taux d’intérêt
Les données récentes ont effectivement éliminé tout espoir d’une réduction de la Banque d’Angleterre la semaine prochaine, ou dans un avenir proche d’ailleurs. Les données de l’IPC ont augmenté de manière inattendue en décembre, et les données du PMI ont également dépassé les attentes, avec la douleur supplémentaire liée à la hausse des coûts des intrants.
Les traders devraient garder un œil sur tout changement parmi les votes du MPC en faveur d’une augmentation ou d’un maintien. Lors de la dernière réunion, trois voix ont été votées en faveur d’une hausse et six en faveur de son maintien. Par conséquent, si nous observons quatre voix ou plus en faveur d’une hausse, cela indique que la Banque d’Angleterre est plus belliciste à la lumière des données entrantes – et même si cela ne débouchera pas nécessairement sur une hausse future, cela prolongerait presque certainement le maintien des taux au niveau actuel de 5,25%
Liste de surveillance du trader : GBP/USD, GBP/JPY, GBP/CHF, EUR/GBP, GBP/AUD, FTSE 100
Rapport trimestriel de l’IPC pour l’Australie
La RBA (et donc les traders) accordent plus d’attention aux chiffres trimestriels de l’IPC qu’au nouveau rapport mensuel, car ils sont considérés comme plus robustes. Et comme l’IPC global, légèrement pondéré, est resté supérieur à 5 % au troisième trimestre, ils voudront voir le taux de ces chiffres d’inflation chuter beaucoup plus rapidement. À tout le moins, ils voudront voir la moyenne trimestrielle réduite revenir en dessous de 1% pour montrer que la dynamique s’essouffle, sinon cela risque de susciter de nouveaux appels en faveur d’une nouvelle hausse de la RBA.
Liste de surveillance des traders : AUD/USD, NZD/USD, AUD/NZD, NZD/JPY, AUD/JPY, ASX 200
Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel
Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.
