La production industrielle en Allemagne, au Royaume-Uni et en France dominera le calendrier économique cette semaine, attirant ainsi l’attention des traders sur le forex pour identifier les perspectives de croissance en 2019.
La Banque du Canada sera la première des grandes banques centrales à tenir une réunion sur sa politique monétaire en 2019. Aux États-Unis, le point culminant sera le PMI non manufacturier ISM et les discours des décideurs de la Fed. Cependant, les mouvements du marché étant principalement dus à l’inquiétude suscitée par les perspectives de croissance, les indicateurs économiques pourraient avoir du mal à générer beaucoup de réactions sur les marchés des changes. Au lieu de cela, le ton du marché pourrait être fixé par les négociations commerciales prévues entre les États-Unis et la Chine au début de la semaine.
Après le crash flash, le dollar australien cherche à récupérer
Le calendrier australien sera de plus en plus chargé la semaine prochaine après un début d’année serein. Toutefois, étant donné que l’économie australienne montre des signes de faiblesse et que les marchés à terme prévoient une probabilité de 30% que la RBA réduise les taux d’intérêt avant la fin de l’année, il est peu probable que le dollar australien tire parti d’un indicateur positif sur le forex, alors que des chiffres décevants pourrait repousser la devise en dessous de 0,70 $.
L’indice AIG du secteur de la fabrication de décembre sera inauguré lundi et sera suivi de la balance commerciale de novembre de mardi. Les approbations de construction pour novembre seront examinées mercredi et les chiffres des ventes au détail seront également arrondis à vendredi, également pour novembre.
En plus des données nationales, les traders australiens surveilleront également les chiffres de l’inflation des producteurs et des consommateurs chinois attendus jeudi. L’indice des prix à la production (IPP) de la Chine devrait s’être encore modéré en décembre pour atteindre un taux annuel de 1,6%, ce qui met en évidence le fléchissement de la demande industrielle de matières premières.
Les données japonaises pourraient avoir un effet positif sur le yen
Le yen japonais a connu un solide début d’année sur le forex, les traders cherchant la sécurité dans des actifs moins risqués face à la dégradation des perspectives de croissance mondiale. Alors que l’économie japonaise subit les contrecoups du ralentissement mondial, les données entrantes risquent davantage de décevoir que d’impressionner, même si la vigueur du yen devrait perdurer tant que les marchés resteront sans risque.
Les principaux communiqués qui seront visionnés au cours de la semaine à venir sont les salaires mercredi et les dépenses des ménages vendredi, tous les deux pour novembre. Les recettes totales en espèces ont augmenté pour atteindre 1,5% en octobre, bien qu’elles restent en deçà du sommet de 3,3% enregistré en juin. Une nouvelle accélération de la croissance des salaires en novembre, conjuguée à une augmentation des dépenses des ménages, pourrait fournir un certain amortissement à l’économie, les exportateurs étant confrontés à une période difficile.
Les craintes de ralentissement de la zone euro
Les quelques jours à venir seront relativement calmes pour la zone euro. Les enquêtes auprès des entreprises débuteront la semaine avec la publication de l’indice Sentix de la zone euro et la mesure du climat économique mardi. L’indicateur du climat économique a atteint son plus bas niveau en un an et demi en novembre et devrait encore chuter à 108,5 en décembre.
La production industrielle en Allemagne et en France attirera également l’attention. Bien que les chiffres soient ceux de novembre et que les impressions PMI manufacturières de décembre aient déjà été publiées, elles pourraient néanmoins renforcer le sentiment négatif qui pèse sur l’euro si elles confirment la détérioration du contexte économique dans le bloc de la monnaie unique. Les données de la production industrielle allemande sont publiées mardi et seront précédées par des commandes industrielles lundi, tandis que les chiffres français sont attendus jeudi. De plus, les chiffres commerciaux de novembre devraient être publiés mardi et mercredi en France et en Allemagne.
Le PIB mensuel du Royaume-Uni à l’horizon alors que le Brexit reste dans l’impasse
Le Royaume-Uni publiera également des statistiques sur la production industrielle et le commerce la semaine prochaine, ainsi que des données mensuelles sur le PIB. Malgré la morosité du Brexit et le blocage du Parlement sur l’accord de retrait, l’économie britannique ne semble pas s’être ralentie davantage que ses homologues européennes et a probablement géré une croissance de 0,1% sur un mois en novembre. prévu pour montrer. Les chiffres de vendredi incluront également les services, la production industrielle et manufacturière, ainsi que la balance commerciale.
La production industrielle devrait afficher sa première augmentation en quatre mois en novembre, avec une hausse de 0,2% m / m. Le secteur de la fabrication, quant à lui, devrait avoir progressé de 0,3% m / m, rebondissant quelque peu par rapport à la baisse de 0,9% enregistrée le mois précédent.
La livre sterling pourrait être confortée sur le forex par des chiffres potentiellement meilleurs que prévu, mais toute hausse pourrait provenir davantage de la faiblesse du dollar américain ou des titres positifs du Brexit.
Banque du Canada: les probabilités de hausse des taux s’évaporent
Alors que la Réserve fédérale américaine a attiré toute l’attention sur les attentes changeantes en matière de hausse des taux d’intérêt en 2019, les probabilités de hausse des taux de la Banque du Canada ont également diminué de manière spectaculaire depuis la dernière réunion. Cela, associé à la chute des prix du pétrole, explique pourquoi le dollar canadien a atteint son plus bas niveau en 19 mois sur le forex, à 1,3664 dollar américain cette semaine. Le huard pourrait faire face à de nouvelles pressions à la baisse mercredi si la Banque du Canada adoptait une vision plus accommodante.
Il est généralement admis que la Banque du Canada maintiendra son taux de financement à un jour à 1,75%. Toutefois, si la banque laissait ses options ouvertes pour d’éventuelles hausses de taux au cours des prochains mois, le huard pourrait se corriger à la hausse.
Les négociations commerciales américano-chinois à l’ordre du jour
En se déplaçant au sud de la frontière, la Fed fera également la une des journaux mercredi avec la publication du compte rendu de la réunion du FOMC des 18 et 19 décembre. Mais avec plusieurs intervenants de la Fed à l’ordre du jour, dont le président Jerome Powell jeudi, il est peu probable que le procès-verbal ait un impact important sur le billet vert.
En termes de données, les commandes d’usine de novembre débuteront la semaine lundi avec l’indice PMI non manufacturier de décembre. Le PMI non manufacturé étroitement suivi devrait baisser à 59,1 en décembre. Après la forte baisse inattendue du PMI manufacturier ISM, une lecture aussi faible pour le composite non manufacturier pourrait alimenter les craintes d’un ralentissement marqué de l’économie américaine et entraîner le dollar américain à de plus bas niveaux sur le forex par rapport au yen.
Les chiffres commerciaux pour novembre suivront mardi, où la balance commerciale devrait s’être légèrement contractée. Cela pourrait être une bonne nouvelle pour l’administration Trump alors que de hauts responsables américains et chinois se réunissent les 7 et 8 janvier pour discuter de la manière de mettre en œuvre les points convenus entre le président Trump et le président Xi au sommet du G20. Si la réunion devait s’avérer infructueuse, le sentiment du marché pourrait encore s’aggraver, mais si les deux parties réalisaient des progrès substantiels, l’appétit du risque pourrait recevoir un élan considérable.
Les offres d’emploi JOLTS pour novembre sont également attendues mardi et le rapport de décembre sur l’IPC pour la semaine se terminant vendredi. L’inflation globale basée sur l’indice des prix à la consommation a sensiblement diminué par rapport au sommet estival de 2,9% a / a et devrait encore se modérer en décembre, passant sous la barre des 2% à 1,9% a / a. Le taux d’inflation de base devrait rester inchangé, à 2,2%. Une baisse plus importante que prévu du taux de l’IPC accentuerait la pression sur la Fed pour suspendre ou mettre fin à son cycle de hausse des taux.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.