La réunion de la Banque du Canada devrait être l’élément le plus important de l’agenda cette semaine sur le forex, la plupart des indicateurs économiques seront quelque peu étouffés pendant les cinq prochains jours.
L’inflation américaine sera le point fort des données, mais l’introduction des chiffres mensuels du PIB par le bureau des statistiques du Royaume-Uni pourrait également attirer beaucoup d’attention. Pendant ce temps, les négociants pétroliers lorgneront les derniers rapports mensuels de l’OPEP et de l’AIE pour évaluer l’impact de la récente décision d’augmentation de la production des principaux producteurs sur le marché pétrolier.
Le dollar australien abattu espère un ascenseur de données économiques
Le dollar australien a peut-être regagné un peu de terrain sur le forex après avoir culminé à 0,7308 $ en début de semaine, mais il reste en baisse de 5% depuis le début de l’année. Et avec l’incertitude commerciale croissante et la hausse des taux d’intérêt américains, il est peu probable que l’on puisse sortir de sa phase baissière pour le moment. Cependant, les données de cette semaine en Australie et en Chine pourraient aider la devise à prolonger sa correction haussière. Les données nationales incluront les indicateurs de conjoncture NAB pour les chiffres de juin et de mai et ceux de mai pour Westpac mercredi.
Les principales publications de la Chine comprendront des mesures des prix mardi et des chiffres du commerce vendredi. Les prix à la production et à la consommation devraient s’accélérer en juin, augmentant respectivement de 4,5% et de 1,9% sur une base annuelle. Les prix à la production plus élevés sont généralement considérés comme une indication du renforcement de la demande industrielle en matières premières, ce qui suggère une augmentation de la production. Une forte lecture des IPP pourrait stimuler le sentiment du marché. Mais l’accent sera mis sur les chiffres du commerce car les investisseurs chercheront nerveusement des signes avant-coureurs que les droits de douane américains sur les importations chinoises nuisent aux expéditions chinoises. Les exportations devraient avoir augmenté de 10,2% d’une année sur l’autre en juin, en dessous de la croissance de 12,6% du mois de mai, mais elles restent néanmoins très saines si elles sont réalisées. Les importations devraient avoir augmenté de 22%, contre 26% le mois précédent.
Les minutes de la Banque centrale européenne peuvent fournir plus de clarté sur le chemin des taux
Il sera relativement calme sur le front des données pour le calendrier européen, mais le compte-rendu de la réunion de juin de la Banque centrale européenne devrait garder l’euro à l’honneur. Les chiffres du commerce allemand commencera la semaine lundi. Les exportations de la plus grande économie de la zone euro devraient avoir augmenté de 0,75% en glissement mensuel en mai. Les exportations allemandes ont chuté de trois mois sur quatre cette année, de sorte qu’un chiffre positif pour mai ajouterait à l’évidence croissante que la croissance s’est redressée vers la fin du deuxième trimestre. L’indice de confiance économique Ifo ZEW pour le mois de juillet est également à surveiller en Allemagne, tandis que les données pour la zone euro contiendront lundi l’enquête sur les entreprises sentix et les chiffres de la production industrielle jeudi.
Un facteur plus important pour la monnaie unique sera cependant le compte de la BCE de la réunion de politique de juin, prévu jeudi. La BCE a décidé en juin de mettre fin à son programme d’achat d’actifs avant la fin de l’année et a annoncé que les taux d’intérêt resteraient à leur niveau actuel jusqu’en 2019. Les investisseurs ont ainsi repoussé les anticipations de hausse des taux à la fin 2019. Cependant, il semble que certains décideurs politiques de la BCE ne soient pas satisfaits des prix du marché et estiment que le mois de septembre ou d’octobre est plus probable. L’euro a été stimulé par ces rapports et pourrait bénéficier de gains supplémentaires sur le forex si les minutes confirment une projection légèrement plus raide.
Les données du Royaume-Uni à surveiller pour les indices de taux de la Banque d’Angleterre
Le Royaume-Uni verra ce mardi un lot de publications importantes, qui, après la série d’indices PMI meilleurs que prévu pour juin, pourraient encore renforcer les chances d’une hausse des taux par la Banque d’Angleterre dès le mois d’août. Les chiffres sur la production industrielle et manufacturière seront surveillés pour les signes d’un rebond en mai après un mois d’avril lamentable. Pour la première fois, le Royaume-Uni publiera également des chiffres mensuels sur le secteur des services ainsi que sur le PIB. Les données sur le PIB seront composées à la fois d’une estimation mensuelle moyenne et d’une estimation mensuelle pour le mois de mai, ce qui donnera aux décideurs une image plus opportune de la croissance économique. Les données sur le commerce seront également publiées mardi. Un solide ensemble de chiffres donnerait certainement un coup de pouce à la livre, permettant à la câblodistribution de dépasser les 1,32 dollar, mais les gains seront probablement limités si le gouvernement britannique ne parvient pas à trouver une solution au partenariat douanier avec l’UE après le Brexit.
L’IPC américain s’approche de 3%
Les prix à la production et à la consommation seront les principales données des États-Unis cette semaine. Les numéros PPI sont sortis mercredi et seront suivis du rapport CPI jeudi. Le taux de l’IPC sur 12 mois devrait augmenter de 0,1 point de pourcentage pour s’établir à 2,9% en juin, le taux de base passant à 2,3%. Bien que l’indice des prix à la consommation ne soit pas le gage d’inflation préféré de la Fed, le fait qu’il se dirige vers la barre des 3% signifie néanmoins que les pressions inflationnistes, bien que modestes, sont présentes dans l’économie américaine. Vendredi, les prix à l’importation de juin seront le dernier baromètre de l’inflation, et l’imprimé préliminaire de l’Université du Michigan sur le sentiment des consommateurs pour juillet sera également regardé. Bien que les lectures plus fortes que prévu aient la capacité de pousser le dollar américain à la hausse cette semaine, les développements sur les relations commerciales sino-américaines resteront vraisemblablement le principal moteur du dollar américain sur le forex.
Banque du Canada devrait relever ses taux
Les relations entre les États-Unis et le Canada étant au plus bas et l’avenir de l’ALENA incertain, la plupart des investisseurs s’attendaient à ce que la Banque du Canada attende que les tensions se diffusent avant de relever à nouveau les taux. Cependant, à la suite des récentes remarques bellicistes du gouverneur de la Banque, Stephen Poloz, une hausse des taux en juillet est revenue dans le cadre. Cependant, étant donné que la Banque du Canada a déjà surpris les marchés, il y a toujours une possibilité raisonnable de ne pas changer en juillet, surtout si l’on tient compte des données quelque peu mitigées qui ont été présentées récemment au Canada. Le dollar canadien a atteint des sommets de trois semaines cette semaine en prévision d’une hausse des taux de la Banque du Canada, se redressant après des creux d’un an sur le forex. D’autres gains sont probables si la Banque du Canada augmentait son taux de financement à un jour de 1,25% à 1,50% ce mercredi.
Le dollar canadien pourrait également connaître une réaction sur le forex aux fluctuations des prix du pétrole. Après la récente décision de l’OPEP et de certains pays non membres de l’OPEP d’accroître leur production, les rapports mensuels de l’OPEP et de l’Agence internationale de l’énergie pourraient éclairer la manière dont les augmentations affecteront l’offre compte tenu de l’ambiguïté de l’annonce.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.
