Bien que le résultat du FOMC ait été extrêmement belliqueux pour les marchés financiers, la Banque d’Angleterre pourrait ne pas produire les mêmes résultats
Bien que la déclaration du FOMC soit proche de celle de la dernière réunion, les prévisions bellicistes et les «dot plots» ont surpris les marchés financiers. Certains membres de la Fed recherchent désormais une hausse des taux d’ici fin 2022! Le président de la Fed, Powell, témoignera mardi sur «la réponse de la Réserve fédérale au coronavirus». Les traders sur les marchés financiers attendront avec impatience plus d’informations de la Fed. Après le FOMC, ce dernier sera la Banque d’Angleterre jeudi. La dernière fois qu’ils se sont rencontrés, la banque centrale a réduit son programme d’achat d’obligations de 4,4 milliards de livres par semaine à 3,4 milliards de livres sterling par semaine. Vont-ils suivre la direction de la Fed? En outre, les principales données publiées cette semaine incluent les flashs PMI mondiaux de fabrication et de service et le PCE de base américain. D’autres banques centrales devraient suivront-elles le pas?
Surprendre!!
Au cours des 15 derniers mois, la Fed a acheté des obligations à un taux de 80 milliards de dollars en bons du Trésor et 40 milliards de dollars en MBS. Lors de la réunion du FOMC mercredi, via les «dot plots» et plus tard en conférence de presse, la Fed a indiqué que les discussions sur la réduction de ces achats avaient commencé. Cela a pris les marchés financiers par surprise, et à juste titre! La Fed avait déclaré que l’inflation actuelle est transitoire et qu’elle se concentrera sur la maximisation de l’emploi pendant que l’inflation monte en flèche. Rappelons que la masse salariale non agricole a été pire que prévu au cours des 2 derniers mois, ce qui n’est guère révélateur d’une «tendance» qui montre que le marché du travail est sur la voie d’une reprise «durable», comme indiqué en mars. Les «dot plots» des responsables de la Fed montrent désormais qu’ils s’attendent à 2 hausses de taux d’intérêt en 2023. De plus, 7 des 18 membres voient une hausse l’année prochaine!
La question suivante est celle du timing? Les économistes s’attendent à ce que la Fed annonce une réduction soit lors du Symposium de Jackson Hole en août, soit lors de la réunion du FOMC en septembre. (La réunion de septembre sera la prochaine fois que les prévisions de croissance et d’inflation seront publiées.) Le président de la Fed, Powell, témoignera mardi cette semaine sur la réponse de la Réserve fédérale au coronavirus. Surveillez les éclaircissements de la dernière réunion ou des indices sur le moment où l’enregistrement peut commencer.
Plus effilé?
Jeudi, la Banque d’Angleterre aura l’occasion de décider si elle souhaite poursuivre la réduction de ses achats d’obligations. La semaine dernière, le Royaume-Uni a signalé une diminution du nombre de demandeurs de 92 600 contre une diminution de 62000 attendue. C’est une impression bien meilleure que prévu. De plus, l’imprimé d’avril a été révisé de -15000 à -56000 ! Cela montre que l’emploi au Royaume-Uni est sur le chemin du retour. Leur fabrication est forte, mais comme dans la plupart des pays, l’inflation est élevée. Une grande donnée négative publiée vendredi a montré que les ventes au détail globales étaient de -1,4% contre +1,5% prévu. Les ventes au détail, hors essence, ont été de -2,1% contre 1,4% attendu.
Un autre problème que la Banque d’Angleterre doit prendre en compte est le coronavirus (encore !). Alors que le pays était sur le point de lever complètement toutes les restrictions, les responsables de la santé ont estimé qu’il était nécessaire de retarder l’arrêt final de la feuille de route jusqu’à la mi-juillet, citant une augmentation des nouveaux cas en raison de la variante delta. Cela donnera plus de temps à plus de citoyens pour se faire vacciner avant de rouvrir complètement l’économie. Par conséquent, la Banque d’Angleterre n’est peut-être pas pressée d’augmenter sa réduction lors de cette réunion, jusqu’à ce qu’elle voie comment se déroule le délai de réouverture d’un mois.
Données économiques
Bien que le calendrier économique soit léger cette semaine, les marchés financiers auront un premier aperçu des PMI Markit Manufacturing et Services pour juin. Cela donnera aux banques centrales un meilleur aperçu de la façon dont ces industries résistent dans leurs pays respectifs. En outre, les États-Unis publieront l’indice des prix Core PCE pour mai, qui est considéré comme l’une des mesures d’inflation préférées de la Fed. L’attente actuelle pour l’impression YoY de mai est de 3,5% contre 3,1% en avril. C’est bien au-dessus du taux d’inflation cible de 2% de la Fed. Certaines des données économiques majeures publiées cette semaine sont les suivantes:
Dimanche – 20 juin 2021
Australie : Ventes au détail Prel (MAI)
Chine: Taux Préférentiel de Prêt de la PBoC
lundi – 21 juin 2021
UE : discours du président de la BCE Lagarde
Mardi – 22 juin 2021
Royaume-Uni : CBI Industrial Trends Orders (JUN)
UE : Flash sur la confiance des consommateurs (JUN)
États-Unis : Ventes de maisons existantes (MAI)
États-Unis : Témoignage du président de la Fed Powell – La réponse de la Réserve fédérale à la pandémie de coronavirus
Mercredi – 23 juin 2021
Mondial : Flashs PMI de fabrication et de services (JUN)
Japon : procès-verbal de politique monétaire de la BOJ
Canada : Ventes au détail (TAP)
États-Unis : Ventes de maisons neuves (MAI)
Stocks de brut
Jeudi – 24 juin 2021
Allemagne : Ifo Business Climate (JUN)
Royaume-Uni : décision de la BOE sur les taux d’intérêt
Canada : Prél. ventes manufacturières (JUN)
États-Unis : commandes de biens durables (MAI)
États-Unis : taux de croissance du PIB final (T1)
Japon : IPC de Tokyo (JUIN)
Vendredi – 25 juin 2021
Allemagne : GfK Consumer Confidence (JUL)
États-Unis : Revenu personnel (MAI)
États-Unis : Dépenses personnelles (MAI)
États-Unis : Indice des prix PCE de base (MAI)
États-Unis : Michigan Consumer Sentiment Final (JUIN)
Voir » Calendrier Économique
Résultats des entreprises américaines
Il n’y aura pas beaucoup de données sur les résultats des entreprises cotées en bourse avant juillet. Cependant, il y a quelques exceptions notables pour cette semaine. Ils sont les suivants : MANU, KBH, ACN, BB, FDX, NKE, CAN
Graphique de la semaine : Contrats à terme sur le soja (ZS) hebdomadaire
Les matières premières ont fait l’actualité ces derniers temps, car la Chine a déclaré qu’elle commencerait à sévir contre les traders de matières premières pour spéculation excessive, thésaurisation et diffusion de fausses nouvelles. En conséquence, les prix du soja ont baissé au cours des dernières semaines. Uniquement pour la semaine dernière, les prix ont baissé de 10%!
La hausse ordonnée du soja a commencé à la mi-août 2020, alors que le prix s’est formé comme un canal ordonné en route vers des sommets début mai à 1667’4. Remarquez sur les sommets que non seulement le prix était à la résistance de la ligne de tendance, mais que le chandelier hebdomadaire a formé une étoile filante, un signal fort que le prix pourrait s’inverser. Il y a 2 semaines, le prix a formé un modèle d’avalement baissier alors que le prix a chuté de 4,75% de 1623’4 à 1508’4. Cette semaine, la braderie s’est poursuivie. Le soja a franchi la ligne de tendance inférieure du canal en pente ascendante et a chuté de manière agressive. Le prix est passé de 1504’2 à 1289, avant de se redresser légèrement pour clôturer à 1357’4, juste en dessous du niveau de retracement Fibonacci 38,2% des plus bas du 10 août 2020 aux plus hauts du 10 mai. A noter qu’à l’horizon hebdomadaire, le RSI diverge depuis janvier! Le support se situe au plus bas de la semaine à 1289, avant le retracement de 50 % par rapport à la même période près de 1270. La première résistance sur la période hebdomadaire n’a lieu que vers les plus hauts de la semaine à 1504’2, qui confluent avec la ligne de tendance inférieure du canal. Si le prix dépasse ce niveau, la résistance horizontale est à 1537’2.
Bien que le résultat du FOMC ait été extrêmement hawkish pour les marchés financiers, la Banque d’Angleterre pourrait ne pas produire les mêmes résultats. Avec la récente baisse des ventes au détail et un retard dans la levée définitive de toutes les restrictions au Royaume-Uni, la banque centrale pourrait souhaiter attendre sa prochaine réunion. Regardez les données PMI et US Core PCE pour d’autres preuves que les marchés se redressent et que l’inflation augmente.
Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel