USD/JPY » Les taureaux deviennent prudents face aux craintes d’intervention
- La paire USD/JPY progresse sur le forex jusqu’à un sommet hebdomadaire, bien qu’elle manque de suivi en raison des craintes d’intervention.
- Une divergence importante dans l’orientation politique adoptée par la Banque du Japon et la Réserve fédérale semble jouer un rôle favorable.
- La paire semble prête à enregistrer de solides gains hebdomadaires avant l’indice de confiance des consommateurs américains.
La paire USD/JPY a touché vendredi un sommet d’une semaine et demie sur le forex et cherche à s’appuyer sur ses forts gains hebdomadaires enregistrés au cours des quatre derniers jours. Le yen japonais (JPY) continue d’être miné par une position plus accommodante adoptée par la Banque du Japon (BoJ), qui, avec la récente reprise du dollar américain (USD) depuis son plus bas niveau sur le forex depuis le 20 septembre touché lundi, agit comme un vent favorable pour la paire.
Le changement mineur apporté par la BoJ à sa politique de contrôle de la courbe des rendements (YCC) la semaine dernière a indiqué une lente progression vers la sortie d’une politique monétaire accommodante qui dure depuis une décennie. En outre, le gouverneur de la BoJ, Kazuo Ueda, a déclaré plus tôt cette semaine que le pays faisait des progrès vers la réalisation de l’objectif d’inflation de 2%, mais pas suffisamment pour mettre fin à une politique ultra-souple. Ueda a également souligné l’incertitude quant à la capacité des petites entreprises à augmenter les salaires l’année prochaine et a ajouté que les salaires et l’inflation doivent augmenter en tandem pour que la BoJ envisage de mettre fin à sa politique accommodante qui dure depuis une décennie.
Cela marque une grande divergence par rapport aux perspectives bellicistes de la Réserve fédérale (Fed), suggérant que les taux d’intérêt aux États-Unis pourraient encore augmenter. Un grand nombre de membres influents du FOMC ont reconnu cette semaine la résilience de l’économie américaine et soutenu les arguments en faveur d’un nouveau resserrement politique pour freiner l’inflation.
De plus, le président de la Fed, Jerome Powell, s’exprimant jeudi lors d’un événement du Fonds monétaire international, a déclaré que les décideurs politiques étaient encouragés par le ralentissement du rythme de l’inflation, mais qu’ils n’étaient pas sûrs que la politique monétaire soit suffisamment restrictive pour maintenir la dynamique.
En dehors de cela, une faible adjudication de bons du Trésor à 30 ans continue de faire grimper les rendements sur toutes les échéances et soutient le dollar américain sur le forex. Le rendement de l’obligation de référence du gouvernement américain à 10 ans s’éloigne de son plus bas niveau depuis plus d’un mois touché jeudi.
L’élargissement qui en résulterait de l’écart de taux entre les États-Unis et le Japon pourrait continuer à éloigner les flux du yen et valider les perspectives positives pour la paire USD/JPY. Les taureaux semblent toutefois réticents à placer des paris agressifs au milieu des spéculations sur une intervention potentielle des autorités japonaises sur les marchés des changes.
Néanmoins, les prix au comptant semblent sur le point d’enregistrer de solides gains hebdomadaires et de rester bien à portée du pic depuis le début de l’année, autour de la zone de 151,70 touchée le 31 octobre. Les acteurs du marché se tournent désormais vers l’agenda économique américain, avec la publication de l’indice de confiance des consommateurs du Michigan. Index plus tard au début de la session nord-américaine. Ceci, ainsi que les rendements obligataires américains, influenceront la dynamique des prix du dollar et donneront un certain élan à la paire USD/JPY. En dehors de cela, le sentiment général de risque devrait contribuer à produire des opportunités à court terme.
Perspectives techniques
D’un point de vue technique, la résilience haussière en dessous de la moyenne mobile simple (SMA) sur 200 périodes sur le graphique de 4 heures et la hausse qui a suivi suggèrent que la voie de moindre résistance pour la paire USD/JPY est à la hausse. De plus, les oscillateurs sur le graphique journalier se maintiennent confortablement en territoire positif et sont encore loin d’être en territoire de surachat. Par conséquent, une certaine force de suivi au-delà de la zone de 151,70, ou du sommet depuis le début de l’année, en route vers le voisinage de 152,00, ou le plus haut d’octobre 2022, semble être une réelle possibilité. Certains achats ultérieurs seront considérés comme un nouveau déclencheur pour les traders haussiers et ouvriront la voie à une prolongation d’une tendance haussière bien établie observée depuis le début de l’année en cours.
D’un autre côté, un retour en dessous de la barre des 151,00 est susceptible d’attirer de nouveaux acheteurs près de la région des 150,70-150,65 et restera limité près de la SMA de 100 périodes sur le graphique de 4 heures, actuellement ancré autour de la zone des 150,20. Ceci est suivi de près par la barre psychologique de 150,00, qui devrait désormais servir de point pivot clé. Une cassure convaincante en dessous pourrait ramener la paire USD/JPY vers la SMA de 200 périodes sur le graphique en 4 heures, autour de la région 149,75-149,70. Certaines ventes ultérieures exposeront la zone 149,20-149,15, ou le plus bas post-NFP avant que les prix au comptant ne s’affaiblissent davantage en dessous du chiffre rond de 149,00.
Par Haresh Menghani, CFA, Analyste des marchés financiers chez FXStreet
Haresh Menghani, analyste des marchés financiers et nouvel éditeur, a rejoint l’équipe FXStreet après avoir accumulé 8 ans d’une riche expérience dans l’analyse des marchés financiers mondiaux. Haresh est titulaire d’une maîtrise en administration des affaires et en analyse financière. Il a également reçu le titre d’analyste financier agréé (CFA) de l’Institut des analystes financiers agréés de l’Inde (ICFAI).
Les opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Québec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.