Le Canada verra la publication de ses données sur l’inflation et les ventes au détail ce vendredi 20 juillet 2018 à 8:30 (heure de Montréal).
Les prévisions indiquent une accélération des pressions sur les prix et un net rebond des ventes qui, si elles se confirmaient, pourraient renforcer la spéculation pour une autre hausse des taux de la Banque du Canada cette année. Au-delà des données économiques, tout développement sur le front de l’ALENA pourrait également être crucial pour la prochaine direction du dollar canadien sur le forex.
Lorsque la Banque du Canada (BOC) a haussé les taux d’intérêt la semaine dernière pour la deuxième fois cette année, elle a maintenu un ton relativement neutre. Il a reconnu que l’économie canadienne est forte et exigera probablement des taux plus élevés au fil du temps, mais a également reconnu que l’incertitude entourant les tensions commerciales avait encore augmenté. Dans l’ensemble, les décideurs ont signalé que la détérioration des perspectives commerciales ne les empêcherait probablement pas d’augmenter davantage leurs taux dans les mois à venir, à condition que les chiffres de l’économie nationale se maintiennent, bien sûr.
Par conséquent, la qualité des données économiques entrantes sera probablement cruciale pour déterminer le moment de la prochaine augmentation des taux. Au moment d’écrire ces lignes, les investisseurs sont toujours indécis sur le point de savoir si une telle action aura lieu cette année. Les cotes implicites tirées des swaps indexés du Canada (OIS) suggèrent aux investisseurs une probabilité de 43% pour une hausse des taux de 25 points de base à la réunion d’octobre de la Banque, qui passe à 54% en décembre.
En ce qui concerne les communiqués de presse de cette semaine, le taux de l’IPC du Canada devrait passer à 2,4% en juin sur une base annuelle, comparativement à 2,2% précédemment. Aucune prévision n’est disponible pour les mesures de l’IPC moyen, médian ou compensé. Quant aux ventes au détail, elles devraient avoir augmenté de 1,1% en termes mensuels en mai, un rebond après une baisse de 1,2% en avril. Mis ensemble, ces empreintes signaleraient à la fois que les pressions inflationnistes continuent de monter et que le recul des ventes au détail en avril n’a été que temporaire. L’indice PMI manufacturier Markit de la nation, qui indique que les prix des biens ont augmenté au rythme le plus rapide depuis plus de sept ans en juin, soutient la prévision d’inflation.
Un solide ensemble de données qui amplifie le dossier d’une autre augmentation des taux cette année devrait aider le dollar canadien à se redresser sur le forex. Techniquement, les baisses de dollar / huard pourraient trouver la première ligne de support près de 1.3062, le plus bas du 9 juillet. Une cassure baissière pourrait ouvrir la voie au creux du 8 juin de 1.2917, une autre cassure baissant de plus en plus vers la zone 1.2815, défini par le plus bas du 31 mai.
D’un autre côté, des lectures plus faibles que prévu pourraient faire grimper le huard et le huard, alors que les investisseurs commencent à douter que la Banque du Canada touchera bientôt le bouton de la randonnée. Dans ce cas, si la paire USD/CAD clôture avec succès au-dessus de 1,3256, marquée par le creux intérieur du 22 juin, le plus haut de 1,3385 apparaîtrait avant que l’on passe à 1,3540, le pic à partir du 9 juin 2017 .
Dans l’ensemble, au-delà des données économiques et des attentes entourant la Banque du Canada, l’orientation générale du dollar canadien sur le forex dépendra aussi des perspectives du commerce mondial et, plus particulièrement, de la conclusion d’un accord de l’ALENA dans un avenir prévisible. À en juger par le fait que le huard s’est considérablement affaibli au cours des derniers mois, malgré une économie canadienne dynamique et des prix du pétrole plus élevés, les marchés semblent avoir eu un effet plutôt négatif. Cela signifie que toute évolution encourageante autour de l’ALENA pourrait entraîner une réaction positive démesurée pour le dollar canadien sur le forex, même s’il n’y a pas grand-chose à offrir pour l’instant.
par Marios Hadjikyriacos, XM Investment Research Desk
Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.
En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.
