Le Bitcoin peut-il bénéficier de la dégradation de la cote de crédit américaine?
Fitch Ratings a abaissé la cote de crédit des États-Unis plus tôt cette semaine en raison de sa dette publique et des difficultés potentielles à assumer ses responsabilités budgétaires. Le prix de Bitcoin bénéficiera-t-il de cette décision?
Le 1er août, un événement important s’est produit dans le monde financier : Fitch, une agence de notation de crédit réputée, a abaissé la cote de crédit du gouvernement des États-Unis de AAA à AA+. Ce déclassement a signalé une baisse de confiance dans la capacité du gouvernement américain à assumer efficacement ses responsabilités budgétaires.
La rétrogradation a poussé les investisseurs à adopter une attitude prudente, ce qui a conduit nombre d’entre eux à retirer leur argent d’actifs tels que les actions, l’argent, le pétrole et les obligations à long terme. Ils ont plutôt privilégié les liquidités et les instruments à court terme, qui sont perçus comme des options plus sûres en période d’incertitude.
Contrats à terme S&P 500 (bleu), contrats à terme sur le pétrole WTI (cyan), billets américains à 20 ans (jaune), argent (orange)
Comme le montre le graphique ci-dessus, la réaction à la décision de Fitch de dégrader la cote de crédit du gouvernement américain a été généralisée, affectant à la fois les matières premières, les titres à revenu fixe et les actions. Cela a des implications pour diverses institutions financières et portefeuilles d’investissement, y compris pour le Bitcoin.
Les traders se demandent maintenant si la rareté numérique du Bitcoin et sa résistance à la censure peuvent offrir un refuge contre le mouvement généralisé de «fuite vers la sécurité» provoqué par la détérioration de la cote de crédit de la plus grande économie du monde.
La dégradation a eu peu d’impact sur les marchés
Un rapport de Moody’s Analytics de mai a fait allusion à un effet domino potentiel, où une dégradation de la dette du Trésor américain pourrait entraîner de nouvelles dégradations dans le secteur financier. Notamment, seuls Fitch et S&P ont marqué la dette américaine comme AA+, tandis que Moody’s la maintient toujours à AAA avec une perspective stable.
Fait intéressant, le coût de l’assurance de la dette souveraine américaine contre le défaut, comme l’indiquent les swaps sur défaillance de crédit, est resté largement stable après la rétrogradation, une évolution surprenante face à des nouvelles aussi importantes.
Valeur des credit default swaps des bons du Trésor américain à 5 ans
Cet instrument financier protège contre le risque de défaut sur la dette, fonctionnant de manière similaire à une police d’assurance, où les investisseurs paient une prime pour recevoir une compensation si l’émetteur de la dette (dans ce cas, le gouvernement américain) fait défaut.
Cette stabilité indique que les investisseurs ne paniquent pas face à l’impact immédiat de la dégradation. Une raison potentielle est que les bons du Trésor américain sont considérés comme l’un des investissements les plus sûrs au monde, car ils sont soutenus par le gouvernement américain. L’émetteur garantit qu’il remboursera la dette à l’échéance indiquée, intérêts compris.
Rendement du Trésor américain à 5 ans (graphique de 12 heures)
Notez que les récentes fluctuations quotidiennes des rendements semblent moins importantes compte tenu de la hausse constante du rendement des obligations d’État à cinq ans au cours des deux dernières semaines. Cela peut être lié à l’érosion de la confiance des investisseurs dans la gestion de la dette américaine, entraînant une demande de rendements plus élevés.
Outre la dynamique des rendements des bons du Trésor, une baisse de l’indice du dollar américain (DXY) – qui mesure la valeur du dollar américain par rapport aux autres devises – pourrait être source de problèmes. Si cela conduit à une diminution de la confiance dans les actifs traditionnels, les investisseurs pourraient rechercher d’autres réserves de valeur, ce qui pourrait renforcer l’attrait du Bitcoin.
Indice du dollar américain (DXY)
Au cours des deux dernières semaines, le DXY est passé de 99,50 à 102,60, ce qui implique un potentiel changement de sentiment parmi les investisseurs. Ils pourraient s’éloigner des bons du Trésor, des actions et des matières premières pour se réfugier dans les liquidités, soulignant l’attrait du dollar en période d’incertitude.
Les perspectives des prix du Bitcoin à court terme sont négatives
La résilience des swaps sur défaillance de crédit pour les bons du Trésor américain et le renforcement du dollar américain, selon l’indice DXY, suggèrent que les investisseurs pourraient renforcer leurs liquidités en prévision des turbulences du marché.
Par conséquent, le Bitcoin pourrait ne pas prospérer immédiatement grâce à la dégradation du profil de la dette du gouvernement américain. La fuite initiale vers la liquidité néglige souvent les avantages des actifs décentralisés lors des premières turbulences du marché.
Compte tenu de la rareté numérique et de l’offre fixe de Bitcoin, il se distingue comme un atout précieux au milieu de l’expansion de la dette publique, qui peut déprécier les liquidités. En conséquence, les investisseurs peuvent de plus en plus considérer le Bitcoin comme un refuge sûr et une classe d’actifs robuste qui résiste à la censure en raison de sa nature décentralisée.
Par Marcel Pechman, Cointelegraph
Marcel est un analyste crypto avec 17 ans d’expérience en tant que vendeur d’actions pour UBS, Deutsche Bank, Pactual et Banco Safra. Brésilien. Marcel détient un certificat d’études supérieures en ingénierie et un baccalauréat en administration des affaires.
Les opinions et opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Quebec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.
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