Bourse » Aperçu des résultats de JPMorgan pour le 4e trimestre

Quand JPMorgan publiera-t-il les résultats du quatrième trimestre?

JPMorgan Chase & Co publiera ses résultats du quatrième trimestre avant l’ouverture des marchés le vendredi 14 janvier.

À quoi s’attendre des résultats de JPMorgan

Un consensus compilé par Bloomberg montre que les analystes s’attendent à ce que les revenus gérés s’élèvent à 30,0 milliards de dollars, contre 30,2 milliards de dollars l’année précédente. Le bénéfice net devrait chuter à 9,4 milliards de dollars contre 12,2 milliards de dollars l’année précédente, avec un BPA dilué qui devrait tomber à $2,99 contre $3,79.

Il est important de noter que JPMorgan a dépassé les attentes de Wall Street en termes de revenus et de bénéfices au cours de sept des huit derniers trimestres.

La baisse attendue des bénéfices survient malgré une forte probabilité que JPMorgan et d’autres banques continuent de dénouer les réserves mises de côté pour couvrir les prêts potentiellement irrécouvrables pendant la pandémie. La variante Omicron rend toujours le monde nerveux, mais les gouvernements semblent raisonnablement à l’aise pour l’instant qu’ils n’ont pas besoin de revenir à l’époque des restrictions et des blocages sévères. Notamment, les réserves de JPMorgan pour pertes de crédit potentielles s’élevaient à 14,3 milliards de dollars à la fin du dernier trimestre, en baisse par rapport à son sommet de 34,3 milliards de dollars l’année dernière, mais toujours considérablement au-dessus des 14,3 milliards de dollars qu’elle avait accumulés avant la pandémie.


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Reste que tout communiqué ne suffira pas à contrer la baisse de rentabilité anticipée ce trimestre. La marge nette d’intérêts de la banque, la principale mesure de rentabilité au sein du secteur bancaire, devrait se resserrer à seulement 1,66 % au quatrième trimestre, contre 1,80 % l’année précédente.

De plus, le rendement des capitaux propres devrait chuter à seulement 13,9 % au quatrième trimestre. Ce serait la pire performance en six trimestres et en baisse par rapport aux 18 % enregistrés au cours des deux derniers trimestres et aux 19 % de l’année précédente. En approfondissant les différents segments de la banque, vous trouverez ci-dessous un aperçu du rendement des capitaux propres attendu par les analystes des actions de chacune des divisions de JPMorgan et de son évolution par rapport au trimestre précédent :

  • Consumer & Community Banking : 31,6 % (vs 34 %)
  • Banque de Financement et d’Investissement : 19,5% (vs 26%)
  • Banque commerciale : 18,2% (vs 22%)
  • Asset & Wealth Management : 30,0% (vs 33%)

L’une des raisons pour lesquelles la rentabilité devrait être réduite au quatrième trimestre est la hausse des coûts. Le directeur financier Jeremy Barnum a averti que les coûts devraient continuer d’augmenter jusqu’en 2022. Cela est dû en partie à une rémunération plus élevée pour les postes liés à la performance, comme dans la division banque d’investissement qui a bénéficié d’un boom des transactions dans le secteur des fusions et acquisitions au cours de l’année dernière. , mais JPMorgan doit également augmenter ses investissements pour repousser de nouveaux rivaux à la pointe de la technologie. Le PDG Jamie Dimon a déclaré que JPMorgan “dépensera tout ce que nous avons à dépenser pour rivaliser avec tous ces gens dans notre espace”.

À l’autre bout, les regards seront également tournés vers les prêts. La demande est restée modérée étant donné que les entreprises ont collecté des sommes importantes depuis le début de la pandémie et que les consommateurs ont été aidés par les chèques de relance du gouvernement, mais les prêts moyens ont augmenté de 5% au cours du dernier trimestre et la direction a déclaré qu’elle ” pourrait être sur le point de commencer une croissance plus robuste à travers l’entreprise à l’avenir. Cependant, cela a été tempéré par Dimon aujourd’hui dans une interview avec Fox lorsqu’il a averti que la croissance des prêts à la consommation mettrait six à neuf mois pour revenir à la normale, bien que la croissance des prêts aux entreprises devrait se redresser plus rapidement.

La banque d’investissement et le commerce devraient rester solides pour JPMorgan au cours du trimestre, étant donné que 2021 a été une année record pour les fusions et acquisitions et les introductions en bourse, tandis que l’état actuel des taux d’intérêt et la volatilité continue des marchés devraient favoriser les échanges. Les performances des cartes pourraient continuer à se dégrader après que JPMorgan a averti qu’elle gagnait moins des utilisateurs de cartes de crédit aux États-Unis et a signalé une forte baisse des revenus des cartes au dernier trimestre alors qu’elle intensifiait son marketing sur un marché concurrentiel.

Nous pouvons également nous attendre à ce que certaines questions soient posées à Dimon lors de la conférence téléphonique après qu’il a déclaré hier à CNBC que la hausse rapide de l’inflation pourrait obliger la Réserve fédérale à augmenter les taux d’intérêt à court terme plus de quatre fois cette année. « Il est possible que l’inflation soit pire qu’on ne le pense. Personnellement, je serais surpris qu’il n’y ait que quatre augmentations cette année. Quatre seraient très faciles à absorber pour l’économie », a-t-il déclaré. Avec seulement trois hausses de taux actuellement prévues par les marchés cette année, Dimon est-il plus optimiste que la Fed peut aider à augmenter la rentabilité en 2022?

Bien qu’il y ait plusieurs vents contraires à l’horizon et que les bénéfices pourraient décevoir par rapport au reste de 2021, le quatrième trimestre devrait clôturer une année record pour JPMorgan et les investisseurs seront impatients de savoir quel est le sentiment maintenant que nous sommes entrés en 2022.

Quelle prochaine étape pour l’action JPM?

Les actions JPMorgan ont augmenté de plus de 24% en 2021 et ont surperformé le gain de 12% enregistré par l’indice Dow Jones US Bank.

Les actions JPMorgan ont suivi une tendance à la hausse au cours des trois dernières semaines et se négocient actuellement à leur plus haut niveau depuis début novembre. Si la tendance haussière actuelle persiste, une vision soutenue par un RSI haussier et une hausse des volumes depuis le début de 2022, alors l’action est en passe de grimper vers le sommet historique de $172,96 atteint fin octobre.

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(Source : Eikon)

Toute déception dans les bénéfices ou les perspectives pourrait faire chuter les actions à $163, en ligne avec les moyennes mobiles SMA-50 et SMA-100. Cela permettrait également de combler l’écart créé lorsque l’action a bondi à la hausse le 4 janvier, tout comme elle a été comblée lorsqu’elle a baissé en novembre, septembre, juillet et juin.

Notamment, la moyenne mobile simple de 50 jours est sur le point de croiser potentiellement la moyenne mobile simple de 100 jours, ce qui pourrait conduire à l’émergence d’un signal baissier. Un mouvement en-dessous de ces deux moyennes mobiles ouvre la porte à la moyenne mobile simple de 200 jours à $160.

Par Joshua Warner, Forex.com » Site Officiel

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