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Aperçu des résultats des banques américaines au troisième trimestre: les taux d’intérêt élevés aident, mais une récession est-elle imminente?

Bien que les actions des banques aient chuté en bourse tout au long du troisième trimestre, leurs bénéfices devraient être solides compte tenu de l’inflation élevée et des taux d’intérêt plus élevés.

Saison des résultats des banques américaines au T3

Comme chaque trimestre, les banques américaines lancent la saison des résultats du troisième trimestre 2022 le 13 octobre avec Goldman Sachs. Elle est suivie le 14 octobre par JP Morgan Chase, Wells Fargo, Citigroup et Morgan Stanley. Bank of America publie ses résultats le 17 octobre.

Quoi regarder?

Depuis le début de l’année, presque toutes les actions l’ont pris sur le menton, y compris les actions des banques, qui ont chuté d’environ 26%! Cependant, en raison de la flambée des taux d’intérêt, l’indice S&P 500 Banks Industry Group n’a baissé que de près de 6% pour le troisième trimestre, ce qui est similaire à celui de l’indice S&P 500. La flambée de l’inflation et la hausse des taux d’intérêt ont aidé les banques à rester à l’écart au troisième trimestre. Cependant, peut-on en dire autant du Q4?

Rendement en bourse des actions des banques américaines au troisième trimestre

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Source : Tradingview, Stone X

Inflation et taux d’intérêt

Comme nous l’avons vu, une inflation plus élevée se traduit souvent par des taux d’intérêt plus élevés. Les banques gagnent de l’argent principalement grâce à la différence entre les intérêts qu’elles paient sur les dépôts nets et le montant qu’elles perçoivent sur les prêts. Ceci, à son tour, augmente la valeur des bénéfices pour les banques.

Le troisième trimestre a été un trimestre au cours duquel les taux d’intérêt ont augmenté de façon spectaculaire. Par conséquent, la hausse de l’inflation et la hausse des taux d’intérêt auraient dû aider le secteur dans son ensemble. Cela aurait dû avoir un impact positif sur les résultats des banques.

Récession en vue?

On craint que la Fed puisse augmenter ses taux trop haut et pousser l’économie dans une récession. Si tel est le cas, ce ne sera pas bon pour les actions. Les banques verront sans aucun doute moins d’emprunts et ne recevront donc pas autant d’intérêts. Ce serait une mauvaise nouvelle pour les revenus des banques. Une courbe de rendement inversée a souvent servi d’indicateur précoce d’une récession imminente. Le troisième trimestre a commencé avec la courbe des taux inversée et il s’est poursuivi dans la même direction tout au long du reste du trimestre. Cela signifie-t-il qu’une récession est à venir? Surveillez les manchettes concernant les problèmes de récession.

Graphique des taux inversée (journalier)

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Source: Tradingview, Stone X

Volatilité boursière

Une marée montante soulève tous les bateaux est une expression souvent entendue à Wall Street, ce qui signifie que si le marché boursier général monte, il est susceptible de soulever toutes les actions.

Cependant, on peut aussi dire l’inverse. Si le marché boursier baisse, il fera probablement chuter tous les cours des actions. Les valeurs bancaires n’y échappent pas.

Surveillez les actualités pour savoir où les sociétés bancaires pensent que le marché ira, et en particulier où le secteur bancaire, pourrait se diriger ensuite.

Conclusion

Bien que les actions des banques aient chuté en bourse tout au long du troisième trimestre, leurs bénéfices devraient être solides compte tenu de l’inflation élevée et des taux d’intérêt plus élevés. Cela va-t-il continuer au quatrième trimestre?

Tant que la Fed gardera le pied sur l’accélérateur, ce sera bon pour les actions bancaires. Cependant, si les prévisions montrent que les banques s’inquiètent d’une éventuelle récession à l’avenir, cela pourrait nuire aux actions en bourse et toucher leur prix au quatrième trimestre. Suivez les actualités!

Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel

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