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Les regards se tournent vers la saison des résultats des Big Tech

Les résultats d’Apple, Alphabet, Amazon, Microsoft et Meta seront importants à surveiller pour les investisseurs en bourse étant donné que ces actions représentent près de 43% de l’indice Nasdaq 100.

Calendrier des résultats des Big Tech

La saison des résultats des Big Tech approche à grands pas, lorsque nous verrons certaines des plus grandes sociétés cotées en bourse publier leurs derniers résultats trimestriels. Vous trouverez ci-dessous un tableau décrivant les dates clés à surveiller:

Consensus sur les bénéfices des Big Tech

Wall Street prévoit que ce sera un autre trimestre difficile pour les bénéfices des Big Tech. Microsoft est le seul membre à prévoir une croissance du BPA après avoir subi des baisses au cours des deux derniers trimestres, tandis que le reste du groupe devrait enregistrer un autre trimestre de baisse.

Vous trouverez ci-dessous un tableau décrivant les attentes de BPA dilué pour les prochains résultats trimestriels, selon les chiffres du consensus de Bloomberg:

Aperçu des résultats d’Alphabet au premier trimestre

Les conditions publicitaires restent difficiles et Wall Street anticipe un autre trimestre de légère baisse des revenus de son moteur de recherche Google et YouTube, avec des ventes publicitaires globales en baisse de 1,6%. Cela devrait être contré par une croissance de 28% des ventes de Google Cloud, bien que cela ait ralenti au cours des derniers trimestres et il est important de rappeler que la division est toujours dans le rouge même si elle soutient les revenus globaux.

Des coûts plus élevés, ainsi que des dépenses en capital plus élevées, exercent une pression sur les marges, ce qui signifie que chaque unité sera beaucoup moins rentable. La marge opérationnelle d’Alphabet est estimée à 23,9% contre 29,6% l’an dernier. Une croissance plus lente des revenus associée à des marges plus serrées devrait voir le BPA d’Alphabet s’effondrer pour un quatrième trimestre consécutif.

Notamment, les effectifs d’Alphabet devraient avoir atteint un sommet et devraient commencer à diminuer ce trimestre alors qu’ils commencent à mettre en œuvre les 12 000 suppressions d’emplois annoncées en janvier. Il est important de noter que les marchés pensent que les revenus d’Alphabet recommenceront à s’accélérer et que sa marge commencera à se redresser au deuxième trimestre, ce qui, espèrent les investisseurs, permettra au BPA d’augmenter pour la première fois en plus d’un an. Les signes indiquant que Google Cloud approche de l’équilibre seraient favorables.

Pourtant, les perspectives pourraient être fragiles. Alors qu’Alphabet peut contrôler les coûts, la trajectoire future des revenus reste très sensible aux perspectives économiques difficiles et à la concurrence accrue, suscitées par l’éruption de l’intelligence artificielle. Cela pourrait peser sur les prix et inciter Alphabet à augmenter encore ses dépenses pour améliorer son offre et fidéliser ses clients.

Aperçu des résultats de Microsoft au troisième trimestre

Microsoft a vu ses bénéfices chuter pour la première fois en sept ans au cours du dernier trimestre, mais Wall Street pense même si ce sera un coup dur, Microsoft sera le seul membre de Big Tech à augmenter son résultat net ce trimestre, avec un tiède 0,7% .

Le chiffre d’affaires devrait augmenter de 3,6 %, car l’activité de Microsoft, qui propose des logiciels et des services essentiels au quotidien, s’avère plus résistante dans le climat économique actuel, même si les ventes d’ordinateurs et d’autres matériels continueront de connaître des difficultés. Pourtant, les marchés prévoient que sa division Intelligent Cloud enregistrera un sixième trimestre consécutif de croissance plus lente, avec des ventes qui devraient augmenter de moins de 15% alors que les entreprises réduiront leurs dépenses. Azure devrait maintenir sa croissance au-dessus de 30%, mais cela aussi a vu le pied claqué sur les freins. La productivité et les processus commerciaux, pilotés par son bureau et d’autres logiciels, pourraient s’avérer un point positif étant donné que les analystes s’attendent à une accélération des revenus et des bénéfices d’exploitation pour la première fois depuis plus d’un an et demi.

Les coûts continuent d’augmenter à un rythme plus rapide que les revenus, ce qui devrait entraîner des marges plus serrées et une baisse des flux de trésorerie. Microsoft a commencé à maîtriser les coûts après avoir annoncé 10 000 licenciements en janvier et un engagement à se recentrer sur “la croissance séculaire et la compétitivité à long terme” et les marchés espèrent que cela, parallèlement à une accélération de la croissance des revenus au quatrième trimestre, stabilisera la pression sur la rentabilité.

Attendez-vous à beaucoup d’attention sur l’IA lors de la conférence téléphonique alors que les investisseurs mesurent l’impact du succès initial de ChatGPT d’OpenAI et des efforts de Microsoft pour commencer à intégrer l’IA dans sa gamme de services. Microsoft a déclaré la guerre à Google et a déclaré qu’il pouvait se permettre de rivaliser avec une marge beaucoup plus faible pour braconner les affaires du leader du marché. Notamment, des rapports récents suggèrent que Samsung – le plus grand fabricant de téléphones mobiles au monde – a envisagé de remplacer son moteur de recherche par défaut par Microsoft Bing, suggérant que la société fait des progrès significatifs dans la perturbation des activités d’Alphabet.

Aperçu des résultats de Meta au premier trimestre

Le résultat net de Meta a diminué pendant cinq trimestres consécutifs et Wall Street anticipe une sixième chute consécutive au premier trimestre alors que les revenus restent sous la pression de la faiblesse des conditions publicitaires et que les bénéfices continuent de subir les effets de la hausse des coûts.

Les utilisateurs actifs quotidiens ont atteint le seuil de 2 milliards pour la première fois au cours du dernier trimestre et devraient continuer à augmenter au cours du dernier trimestre, mais l’engagement continue de s’affaiblir et de nuire aux prix des publicités à un moment où les entreprises sont déjà plus strictes en matière de dépenses. Cela devrait voir les revenus chuter de 1% par rapport à l’année dernière.

Les coûts devraient augmenter de 9,6% par rapport à l’an dernier. Les augmentations diminuent à mesure que l’accent mis par Meta sur le contrôle des coûts commence à avoir un impact. Meta a annoncé 21 000 suppressions d’emplois depuis novembre dernier et ses effectifs devraient être en baisse d’environ 8 000 par rapport au quatrième trimestre (à environ 78 300 fin mars).

Son engagement à continuer d’investir dans le métaverse contribuera également à la baisse des bénéfices, son unité Reality Labs prévoyant de déclarer une énorme perte de 3,8 milliards de dollars au premier trimestre sans aucun signe que cela s’atténuera de sitôt. En fait, Wall Street pense perdre un peu moins de 19 milliards de dollars sur ses ambitions métavers en 2023! Réduire ici serait le moyen le plus simple d’alléger la pression sans affecter son activité principale de médias sociaux, mais au risque de perdre son avance sur ce qui est encore un marché très naissant (et non prouvé).

Pour l’instant, les analystes estiment que le second semestre 2023 sera bien meilleur que le premier, car ils pensent que la demande publicitaire va rebondir, que les coûts commenceront à baisser et que les marges s’amélioreront. Cela mettra l’accent sur les perspectives.

Aperçu des résultats d’Amazon pour le premier trimestre

Les revenus d’Amazon continuent d’augmenter malgré la chute de la demande de commerce électronique alors que sa branche informatique en nuage, ses services d’abonnement et son activité publicitaire petite mais à croissance rapide continuent de croître, mais les coûts continuent d’augmenter à un rythme plus rapide et les marges contractuelles. Cela devrait voir le BPA d’Amazon chuter pour un septième trimestre consécutif au cours des trois premiers mois de 2023.

Amazon Web Services, qui réalise l’essentiel des bénéfices, devrait enregistrer une croissance de ses revenus de seulement 14% au premier trimestre, soit moins de la moitié du taux de croissance observé l’année précédente, les entreprises devenant plus sélectives dans leurs dépenses de cloud computing. Ce ralentissement devrait se poursuivre et cela contribue à réduire les marges et les bénéfices, mais Amazon est prêt à sacrifier les bénéfices pour conserver son leadership et aider ses clients à traverser des périodes plus difficiles.

Le ralentissement de sa division lucrative pourrait accroître la pression sur Amazon pour qu’il ait une meilleure maîtrise des coûts dans l’ensemble de l’entreprise. Les dépenses dépassent les revenus depuis un certain temps, mais Wall Street estime que le chiffre d’affaires commencera à croître à un rythme plus rapide que les coûts à partir du deuxième trimestre, ce qui devrait entraîner un rebond des marges une fois qu’elles auront atteint leur creux dans les trois mois précédant la fin de juin, selon les chiffres du consensus.

Dans le commerce électronique, les ventes des tiers continuent de ralentir mais devraient continuer de croître tandis que les ventes en ligne diminuent, mais les analystes espèrent que ces dernières recommenceront à croître au deuxième trimestre et accéléreront au second semestre car elles se heurtent à des comparatifs plus faciles.

Amazon a vu la croissance des abonnements s’atténuer depuis son boom pendant la pandémie, mais elle est restée stable au cours de l’année écoulée (prévision d’une augmentation de 10,9% au premier trimestre) pour suggérer que les consommateurs accordent une grande valeur à son service Prime. La publicité est actuellement l’un des secteurs de l’activité qui connaît la croissance la plus rapide et devrait voir ses revenus augmenter de 15,8% au cours du trimestre, mais cela s’est atténué car il n’est pas à l’abri du ralentissement général.

Aperçu des résultats d’Apple au deuxième trimestre

Apple était devenu le meilleur acteur alors que Big Tech commençait à voir un ralentissement mais succombait à l’environnement plus difficile au dernier trimestre, lorsque les revenus ont chuté pour la première fois en trois ans alors que les ventes d’iPhone, qui représentent plus de la moitié de tous les revenus, ont chuté. tandis que les bénéfices ont diminué à mesure que la hausse des coûts et des dépenses frappait les marges.

Cette tendance devrait se poursuivre au premier trimestre 2023, avec un chiffre d’affaires global prévu en baisse de 4,9%. Les revenus des produits devraient chuter de 7,4% par rapport à l’année précédente, les ventes d’iPhones, d’iPads, de Mac et de Wearables diminuant toutes. Les ventes d’iPhones (qui devraient chuter de 3,6%) ont été ternes, mais les investisseurs espèrent qu’une demande plus forte pour les versions premium par rapport aux modèles moins chers offrira une certaine protection aux marges. Les ventes de Mac pourraient chuter beaucoup plus fortement que l’estimation des chiffres du consensus, sur la base des données de l’industrie, suggérant que le consensus est orienté à la baisse.

La faible demande de matériel sera compensée par une hausse de 6,5% des revenus de sa division Services à plus forte marge.

Les revenus devraient chuter dans toutes les régions ce trimestre, ce qui montre qu’Apple ressent la pression à tous les niveaux. La Chine reste une cible centrale. Bien que l’économie ait rebondi au premier trimestre grâce à une hausse des dépenses de consommation après l’abandon des restrictions liées au Covid-19, Wall Street s’attend toujours à ce que les revenus de la région soient en baisse de 6,8% sur la période mais voient cela renouer avec la croissance dans les trois mois jusqu’à fin juin et s’accéléreront au second semestre 2023. Il y aura également beaucoup d’intérêt autour de l’Inde, où Apple vient d’ouvrir ses premiers magasins dans le pays pour susciter l’espoir que les ventes à la classe moyenne en pleine croissance peuvent fournir un nouveau catalyseur majeur dans les années à venir.

Les coûts et les dépenses continuent d’augmenter à des taux à deux chiffres et nuisent à la rentabilité, ce qui devrait entraîner un deuxième trimestre consécutif de baisse du BPA. Apple a été plus discipliné en matière d’embauche pendant la pandémie par rapport à ses pairs trop zélés, mais pourrait devoir prendre des mesures plus drastiques à l’avenir, avec des signes qu’il ralentit déjà le rythme des nouvelles embauches. Actuellement, Wall Street prévoit que les revenus et les bénéfices renoueront avec la croissance au troisième trimestre de son exercice financier, puis s’accéléreront au cours des périodes suivantes.

Bénéfices des Big Tech : regardez le Nasdaq 100

L’indice à surveiller cette saison des résultats de Big Tech est le Nasdaq 100 étant donné qu’Alphabet, Microsoft, Meta, Amazon et Apple représentent collectivement près de 43% de l’indice. Cela signifie que les résultats auront un impact significatif sur l’indice tech-hevy.

Nous pouvons voir émerger un modèle de drapeau haussier potentiel étant donné que l’indice s’est négocié dans une fourchette assez étroite en avril après avoir rebondi depuis les creux observés à la mi-mars. De plus, les trois moyennes mobiles ont une tendance à la hausse et la moyenne mobile SMA de 100 jours est récemment repassé au-dessus de la moyenne mobile SMA à plus long terme de 200 jours, fournissant des signes de soutien. Le travail immédiat est de casser au-dessus de 13 200 et d’atteindre un nouveau plus haut de sept mois étant donné qu’il a essayé et échoué à maintenir un mouvement au-dessus d’ici à trois reprises depuis le début de ce mois seulement.

Cependant, nous pouvons également voir une divergence baissière sur le RSI, qui a chuté alors que l’indice a augmenté depuis le début du mois de février pour pointer vers un recul potentiel. Il existe des preuves suggérant qu’il existe un certain support autour de la barre des 12 900, en ligne avec le pic que nous avons vu début février et le plancher qui a été testé à quelques reprises ce mois-ci. Une chute en dessous ramènera le SMA de 50 jours en jeu, mais un glissement vers 12 000, représentant le plafond que nous avons vu à la fin de l’année dernière et aligné sur les moyennes mobiles à plus long terme, est possible si cette saison des bénéfices déclenche une forte vente.

Comment l’indice Nasdaq 100 réagira-t-il aux résultats des Big Tech?

Les actions Big Tech ont toutes enregistré de solides gains en bourse depuis le début de 2023 (jusqu’à la fin du jeu le 18 avril), faisant grimper le Nasdaq 100 de plus de 20%. On constate tout de même qu’il existe une divergence notable en termes de valorisations.

Meta se négocie toujours avec une décote par rapport au marché au sens large en termes de ratio cours/bénéfice pondéré (ratio BF PE) malgré la reprise spectaculaire du cours de son action, et Alphabet a également sous-performé et bénéficie désormais d’une valorisation plus faible en ce qui concerne sur la demande publicitaire et les craintes sur ce que signifie l’intelligence artificielle pour son avenir. Amazon reste remarquable car il continue de donner la priorité à la croissance plutôt qu’à la rentabilité.

À l’autre extrémité, nous pouvons voir que les performances plus résilientes de Microsoft et d’Apple ont incité les marchés à leur attribuer des valorisations supérieures, les deux actions étant valorisées à un niveau nettement supérieur à celui du Nasdaq 100.

(Source: Bloomberg)

Profitez des heures de négociation prolongées

Les actions Big Tech publieront des bénéfices après la fermeture des marchés et la plupart des traders en bourse doivent attendre qu’ils rouvrent avant de pouvoir négocier. Mais à ce moment-là, la nouvelle a déjà été digérée et la réaction instantanée du cours de l’action s’est produite après les heures de négociation en bourse. Pour réagir immédiatement, les traders doivent prendre leurs positions lors de sessions pré- et post-marché.

Dans cet esprit, vous pouvez profiter des heures de négociation prolongées qui vous permettent d’échanger Microsoft, Alphabet, Meta, Amazon et Apple en utilisant les CFD.

Si le trading avant et après les heures de bureau crée des opportunités pour les traders en bourse, il crée également des risques, notamment en raison des niveaux de liquidité plus faibles. » En savoir plus

Par Joshua Warner, FOREX.com » Site Officiel