Il semble que la PBOC n’ait plus pu maintenir le yuan bas et l’ait peut-être «lâché» pour faire des arrêts en dessous du marché. La paire USD/CNH a commencé la journée à 6,4289, et a chuté à des niveaux jamais vus sur le forex depuis début juin près de 6,3742. Le Yuan resteront-ils aussi forts sur le forex, ou les problèmes de la Chine seront-ils enfin rattrapés? Vous trouverez ci-dessous quelques thèmes en cours liés au chinois que la PBOC doit prendre en compte:
Evergrande
La saga Evergrande déborde sur le reste du marché du logement et de l’immobilier, alors que d’autres sociétés de promotion immobilière ont été dégradées par les agences de notation. Evergrande a pu effectuer un paiement d’intérêts en yuan mardi, mais cela seul n’est pas réconfortant pour les marchés. Et bien que la PBOC ait déclaré que les retombées d’Evergrande peuvent être contenues, la Chine émet une offre d’obligations de 4 milliards de dollars, ce qui porte les rendements des obligations de pacotille de la Chine à son plus haut niveau depuis 2011. Surveillez la nervosité au cours de la semaine à venir concernant la poursuite du plan de sauvetage de la PBOC.
Répression
La répression des secteurs de l’immobilier et de la construction a aggravé les choses sur les marchés immobiliers. Cependant, l’implication des gouvernements ces derniers temps ne se limite pas aux marchés immobiliers, car les secteurs de la crypto-monnaie, des jeux, de la technologie et de l’éducation ont tous été touchés. Les cryptomonnaies ont été interdites. Les jeux et Internet sont interdits aux enfants jusqu’à un certain âge. Les entreprises de tutorat privé ont été soumises à de fortes restrictions. Ces restrictions pourraient contribuer à accentuer les effets du ralentissement économique.
Données économiques
Les données chinoises du troisième trimestre pourraient faire craindre un ralentissement des traders sur le forex négociant le yuan offshore. Le PIB de la Chine au T3 était de 4,9% contre 5,2% attendu et 7,9% au T2. La production industrielle a également été moins bonne que prévu pour septembre, s’établissant à 3,1% contre 4,5% attendu et 5,3% en août. Ces données faibles étaient-elles une indication d’un nouveau ralentissement à venir de l’économie chinoise ? Seul point positif, les ventes au détail se sont établies à 4,4% en septembre contre 3,3% attendu et 2,5% en août. Le PMI manufacturier et le PMI non manufacturier NBS devront être surveillés jusqu’au 31 octobre pour voir si le ralentissement se poursuit.
Taïwan (et maintenant le Japon ?)
La Chine continue de faire voler des jets militaires au-dessus de Taïwan en guise de démonstration de force, avec plus de 150 avions survolés à Taïwan à l’occasion de la fête nationale chinoise. Les États-Unis avaient déjà envoyé des militaires à Taïwan pour aider à former des forces. De plus, les États-Unis ont admis avoir une présence militaire à Taïwan depuis plus d’un an. Et hier encore, la Chine et la Russie avaient mené des opérations conjointes en envoyant des navires navel à travers le détroit de Tsugaru (eaux internationales), qui sépare la Chine continentale de son île du nord, Hokkaido. Il faut se demander si la Chine essaie de tester les États-Unis pour voir s’ils enverront plus de forces dans la région.
Relations Chine/États-Unis
En décembre 2019, le président Donald Trump est parvenu à un accord avec la Chine sur un accord commercial, qui serait conclu en plusieurs phases. Jusqu’à présent, ils ne sont arrivés qu’à la phase 1, et les États-Unis ont déclaré que la Chine n’avait pas respecté sa part de l’accord, qui entamera un nouvel examen. Cependant, les relations s’étaient déjà détériorées entre les deux nations. Bien que beaucoup aient essayé, personne ne peut déterminer qui est à blâmer pour la première épidémie de coronavirus. Il existe également des problèmes de violations de données impliquant certaines entreprises chinoises, telles que TikTok et Huawei, qui ont poussé les États-Unis à aller jusqu’à expulser certaines entreprises des bourses.
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Crise de l’énergie
La Chine a été forcée de restreindre l’électricité et l’énergie à certaines régions du pays, provoquant des fermetures d’usines alors que les prix de l’énergie continuent de monter en flèche, en particulier dans le charbon. Les contrats à terme sur le charbon thermique ont plus que doublé depuis août (bien qu’ils aient été limités aujourd’hui). En conséquence, malgré ses tentatives de réduire son utilisation de charbon, la Chine est désormais obligée d’augmenter sa production pour baisser les prix et maintenir le courant.
Analyse USD/CHN
La paire USD/CNH étais en baisse sur le forex è l’intérieur d’un canal ordonné depuis mai 2020, passant de 7,1987 à un plus bas de 6,4116 le 5 janvier 2021, avant de s’échanger latéralement hors du canal. La paire a formé un triangle symétrique pour toute l’année 2021 entre 6,3524 et 6,5876, avant de sortir plus bas du triangle le 13 octobre. Cependant, aujourd’hui, alors que le prix est tombé sous le support horizontal depuis l’intérieur du canal près de 6,4242, des arrêts ont été déclenchés et ont fait chuter la paire à un plus bas de 6,3721!
Graphique USD/CNH journalier
Sur le graphique de 4 heures, la chute spectaculaire de la paire USD/CNH tente d’atteindre les plus bas du 31 mai à 6,3524. Il s’agit du plus bas niveau sur le forex pour la paire USD/CNH depuis mai 2018. Notez que le RSI est inférieur à 20 à 16,80, ce qui correspond à des conditions de survente extrêmes. La résistance n’est pas jusqu’au niveau de panne du support précédent à 6,4242.
Graphique USD/CNH 4 heures
Certains peuvent attribuer la forte baisse de la paire USD/CNH au recul du dollar américain. Cependant, l’indice du dollar américain DXY a rebondi de près de 50% par rapport aux plus bas d’aujourd’hui, tandis que la paire USD/CNH est toujours proche de ses plus bas niveaux. Avec tous les problèmes auxquels la Chine est confrontée récemment, la PBOC a-t-elle jeté l’éponge et laissé le Yuan s’apprécier sur le forex (au moins pour aujourd’hui) ? Cependant, avec des conditions de survente extrêmes et un support à court terme (plus bas antérieurs), attendez un rebond possible le plus tôt possible!
Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel