Le dollar en baisse sur le forex, les actions chutent en bourse et les rendements s’effondrent

Silicon Valley Bank (SVB) cause première de la vente

Le dollar en baisse sur le forex, les actions chutent en bourse et les rendements s’effondrent!

  • Rendements dans un effondrement à la Lehman alors que SVB secoue le secteur financier
  • Données mixtes sur l’emploi (NFP), l’IPC est la prochaine donnée clé à surveiller
  • Dilemme pour Jerome Powell
bourse forex dollar rendements 10 mars 2023
Source: StoneX, Tradingview

Risque OFF mais marchés hors des plus bas

Au moment d’écrire ces lignes, les marchés se redressaient sur la chasse aux bonnes affaires, mais il reste à voir si le rebond en bourse se maintiendra après le gros risque observé plus tôt dans la journée.

Plus tôt, le rebond à court terme en bourse que nous avons vu après le NFP dans les contrats à terme sur indices a été effacé assez rapidement et la vente s’est poursuivie une fois les marchés au comptant ouverts. L’indice financier S&P 500 a plongé. Le sentiment d’aversion au risque s’est intensifié aujourd’hui alors que la négociation de SVB a été suspendue après une baisse en bourse de plus de 60% de ses actions, suite à l’annonce de l’échec de la tentative de la banque de lever des capitaux.


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D’autres petits prêteurs américains ont également vu leur part chuter – en particulier après que Janet Yellen a déclaré que le Trésor américain surveillait “quelques banques” à la suite du chaos de SVB. En réponse, les investisseurs se sont entassés dans des actifs refuges – obligations d’État, or et yen japonais.

Les investisseurs en devises se sont précipités sur l’or, le yen et le franc suisse, tandis que les dollars matières premières sensibles au risque ont été vendus sur le forex contre des devises comme l’euro et la livre sterling, qui ont également réussi à se redresser fortement lorsque le dollar s’est vendu.

Rendements dans un effondrement à la Lehman

Lorsque les marchés obligataires évoluent, les investisseurs d’autres marchés le remarquent toujours. Le rendement du Trésor à 2 ans a chuté d’environ 45 points de base par rapport aux sommets d’hier pour enregistrer sa plus forte baisse sur 2 jours depuis septembre 200 – l’année où Lehman s’est effondré. L’effondrement des rendements reflète principalement les inquiétudes des investisseurs concernant le secteur financier américain.

Dilemme pour Jerome Powell

Le grand rallye des obligations d’État est le reflet des investisseurs préoccupés par un autre effondrement de style Lehman dans le secteur financier. C’est donc une tâche difficile pour Jerome Powell. Le dilemme est que s’il opte pour davantage de hausses, il y a un risque que certaines banques régionales s’effondrent, alors que ne rien faire pourrait exacerber à nouveau les pressions inflationnistes. À en juger par la réaction du marché aujourd’hui, le marché a l’impression que quoi qu’il fasse, l’économie va en prendre un coup malgré tout.

SVB cause première de la vente

Les inquiétudes concernant la santé du système bancaire américain se sont accrues cette semaine après que la Silicon Valley Bank (SVB) a vu ses actions plonger en bourse alors qu’elle annonçait son intention de consolider ses finances, tandis que Silvergate Capital s’est effondré au milieu de la tourmente cryptographique. Les actions des sociétés financières mondiales ont chuté par crainte de contagion.

Données mixtes sur l’emploi (NFP), l’IPC est la prochaine donnée clé à surveiller

Il y a un risque que si la Fed continue ses hausses de taux, d’autres problèmes surgissent alors que les gens ont du mal à rembourser leur dette dans un contexte de taux d’intérêt élevés. Ces inquiétudes pourraient s’intensifier si la Fed opte pour une hausse des taux de 50 points de base ce mois-ci. Et cela pourrait être déterminé par le résultat de la publication de l’IPC de la semaine prochaine, après que la publication d’aujourd’hui du rapport sur la masse salariale non agricole a déclenché une réaction mitigée.

Le gros point à retenir du rapport sur l’emploi est que le titre NFP a dépassé les attentes pour le 10e mois consécutif, mais les salaires ont augmenté moins que prévu et le taux de chômage a augmenté. C’était un rapport mitigé dans l’ensemble, mais les marchés des changes ont vendu le dollar et le rebond initial que nous avons vu dans les contrats à terme sur indices. Les marchés obligataires ont signalé une aversion pour le risque. Les rendements ont chuté alors que les investisseurs en bourse s’entassaient dans la dette publique. Cela allait toujours se produire en raison des niveaux extrêmes auxquels ils avaient poussé les rendements.

Les marchés se concentreront sur l’IPC la semaine prochaine pour décider si le FOMC optera pour une hausse des taux de 25 ou 50 points de base le 22 mars.

Pour l’instant, le risque n’est pas au menu – et les indices pourraient encore baisser, d’autant plus que plusieurs niveaux de support technique ont commencé à s’effondrer, entraînant ainsi de plus en plus de ventes techniques.

Par Fawad Razaqzada, FOREX.com » Site Officiel

Fawad est un analyste expérimenté, un éducateur commercial et un économiste. Il produit du contenu de recherche et d’analyse en utilisant sa vaste connaissance de l’économie mondiale et des marchés financiers, qu’il a acquise au cours des 12 dernières années dans l’industrie. Fawad est spécialisé dans le forex, les indices boursiers et les marchés des matières premières, utilisant une combinaison d’analyses fondamentales et techniques pour fournir des idées commerciales exploitables et anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses commentaires macro sont régulièrement cités par les principales publications financières telles que Reuters et Market Watch.

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