Les données macroéconomiques américaines indiquent un sentiment belliciste de la Fed
Les coûts associés aux producteurs atteindront la fin de la chaîne d’approvisionnement au cours des prochains mois et se refléteront éventuellement dans l’IPC.
Le processus de réflexion derrière l’indice des prix à la production est que les coûts associés aux producteurs se rendront à la fin de la chaîne d’approvisionnement au cours des prochains mois et se refléteront éventuellement dans l’indice des prix à la consommation (IPC). Le PPI américain pour janvier publié aujourd’hui était beaucoup plus élevé que prévu. Le titre était de 6% en glissement annuel contre une attente de 5,4% en glissement annuel. L’impression de décembre a également été révisée à la hausse, passant de 6,2% en glissement annuel à 6,5% en glissement annuel. Cependant, l’impression a chuté pour le septième mois consécutif et est maintenant à son point le plus bas depuis mars 2021.
De plus, le Core PPI pour janvier était de 5,4% en glissement annuel contre une attente de seulement 4,9% en glissement annuel et une lecture de décembre de 5,5%. Il s’agit du niveau le plus bas depuis mai 2021. Bien que l’inflation évolue dans la bonne direction (plus bas), l’IPP a manqué les estimations et reste bien au-dessus de l’objectif d’inflation de 2% fixé par la Fed.
Rappelons que l’IPC de décembre était de 6,4% en glissement annuel, supérieur aux 6,2% attendus en glissement annuel. En plus du PPI, les États-Unis ont également publié leur indice manufacturier de la Fed de Philadelphie. L’impression réelle était de -24,3 contre une attente de -7,4. La lecture précédente était de -8,9. Les composantes de l’emploi et des nouvelles commandes ont toutes deux chuté, mais il convient de noter que la composante des prix payés (composante de l’inflation) a augmenté à 26,5 contre une estimation de 23 et une lecture de décembre de 24,5.
Parce que la Réserve fédérale a déclaré qu’elle ne s’inquiétait pas d’une récession, la composante inflation de la Fed de Philadelphie devrait avoir le plus d’importance. Des prix plus élevés payés sont inflationnistes.
En raison des données inflationnistes plus élevées, les rendements américains sur 10 ans poussent à la hausse. Aujourd’hui, les rendements ont atteint un sommet intra-journalier de 3,869%, le plus haut niveau depuis le 30 décembre 2022. Si les rendements dépassent la résistance à 3,905%, ils pourraient augmenter beaucoup plus.
Graphique rendements américains sur 10 ans (4 heures)
Comme nous en avons discuté dans l’article de mercredi concernant la corrélation entre les rendements américains à 10 ans et la paire USD/JPY, un rendement à 10 ans plus élevé devrait signifier une paire USD/JPY plus élevée. Une cassure de 134,77 pourrait inaugurer une nouvelle vague d’achats de la paire USD/JPY avec le déclenchement des stops.
La première résistance n’est pas avant 136,66, qui est le niveau de retracement Fibonacci de 38,2% entre les sommets du 21 octobre 2022 et les creux du 16 janvier.
Graphique USD/JPY 4 heures
Avec la hausse du dollar américain, cela met en place un scénario dans lequel la paire EUR/USD pourrait être prêt à passer sous le modèle de drapeau dans lequel la paire se trouve depuis le 6 février. Juste en dessous de la base du drapeau se trouve un support datant de début janvier.
Pour confirmation, les traders peuvent attendre que la paire passe en dessous de 1,0635 avant d’établir une position courte. La cible d’un motif de drapeau est la hauteur du mât ajoutée au point de rupture du drapeau. Dans ce cas, il est proche des plus bas du 22 décembre 2022 à 1,0420.
Graphique EUR/USD 4 heures
Parallèlement à l’impression de l’IPC plus forte que prévu mardi, l’IPP et la composante des prix payés de l’indice manufacturier de la Fed de Philadelphie brossent un tableau belliciste de l’inflation. Par conséquent, les taux américains augmentent, entraînant avec eux la paire USD/JPY.
Le dollar américain se renforcera-t-il également par rapport aux autres paires Si c’est le cas, la paire EUR/USD pourrait être prêt à s’effondrer!
Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel
