La paire USD/JPY se dirige vers des sommets de 20 ans. La Banque du Japon arrivera-t-elle à la faire baisser?
Chaque fois que le taux de change a atteint ces niveaux sur le forex dans le passé, la Banque du Japon (BOJ) et d’autres responsables des finances ont menacé d’intervenir sur le marché.
Le yen japonais a été extrêmement faible sur le forex ces derniers temps. Alors que de nombreux pays dans le monde ont commencé à relever leurs taux d’intérêt directeurs, le taux d’intérêt à court terme du Japon se situe à -0,1%. En outre, la Banque du Japon a déclaré qu’elle ciblerait entre 0% et 0,25% pour ses JGB à 10 ans. Au cours des dernières semaines, la BOJ est entrée sur le marché pour acheter des obligations. Ce faisant, la BOJ peut plafonner les rendements du taux d’intérêt de référence à 0,25%.
Cependant, l’un des effets secondaires de l’achat de JGB est qu’il affaiblit le yen sur le forex.
De plus, les niveaux d’inflation au Japon restent faibles, ce qui maintient également la pression sur le yen. L’IPC de février au Japon était de 0,9% en glissement annuel. Comparez l’IPC des États-Unis pour le même mois à 7,9% sur un an et l’impression de mars récemment publiée de 8,6 % sur un an!
Des lectures d’inflation plus élevées entraînent une hausse sur le forex de la monnaie nationale. C’est une autre raison pour laquelle le yen a été si faible par rapport à d’autres devises, comme le dollar américain.
La faible croissance atténue également les perspectives d’un yen plus fort. Lundi, la Banque du Japon a abaissé son évaluation dans 8 des 9 régions économiques dans son rapport trimestriel, invoquant une très forte incertitude due aux effets de la guerre russo-ukrainienne.
La BOJ est particulièrement préoccupée par la hausse du coût des matières premières et les problèmes persistants de la chaîne d’approvisionnement résultant du coronavirus. De nouvelles prévisions de croissance sont attendues de la BOJ fin avril.
En raison de la faiblesse du yen sur le forex, de nombreuses paires de yens ont été fortes. La paire USD/JPY se rapproche des sommets de 20 ans à 125,85.
Si la paire USD/JPY casse ce niveau, sera à son plus haut niveau depuis mai 2002. Cependant, le taux a été à ou près du niveau de 125,00 plusieurs fois depuis 2002.
Graphique USD/JPY mensuel
Chaque fois que le taux de change a atteint ces niveaux dans le passé, la Banque du Japon et d’autres responsables des finances commencent à « jawboner » la paire à la baisse ou à menacer d’intervenir sur le forex pour essayer d’empêcher les paires de yens de monter.
Lundi, un responsable de la BOJ a averti qu’une volatilité excessive du yen pourrait nuire aux entreprises. Aujourd’hui, le ministre des Finances du Japon a déclaré que « nous répondrons au FX au besoin tout en maintenant une communication étroite avec les États-Unis et d’autres pays ».
Est-ce que la BOJ va pousser la paire USD/JPY vers le bas?
Cela peut prendre plus que cela, mais la paire USD/JPY frôle à nouveau le niveau de 125,85 et jusqu’à présent, la résistance du maintien. De plus, sur la période journalière, le prix a formé un biseau ascendant.
Si le prix passe sous la ligne de tendance inférieure du biseau (actuellement proche de 124,20), il ciblerait le bas du biseau près de 121,78. Notez que le RSI diverge également avec le prix, indiquant que le prix peut être prêt pour un repli. Ci-dessous, il y a la moyenne mobile de 50 jours près de 118,20.
Si le prix monte, le prochain niveau de résistance n’est pas jusqu’à la résistance psychologique du chiffre rond à 130,00, puis la résistance horizontale de 2002 à 131,84.
Graphique USD/JPY journalier
La paire USD/JPY est également fortement corrélé positivement avec le rendement américain à 10 ans. Le coefficient de corrélation actuel est de +0,93. Une lecture de +1,00 est une corrélation positive parfaite, ce qui signifie que les rendements et la paire USD/JPY évoluent dans la même direction 100% du temps.
Par conséquent, si les rendements américains reculent, il y a de fortes chances que la paire USD/JPY baisse également (et vice versa).
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles le yen est faible sur le forex, et par conséquent, la paire USD/JPY est en hausse. Cependant, si les autorités japonaises continuent de peser sur le yen (ou interviennent réellement!), la paire pourrait baisser. De plus, en raison de la forte corrélation, si les rendements américains baissent, cela pourrait tirer la paire USD/JPY vers le bas. Cependant, surveillez le niveau 125,85. Si le prix se déplace au-dessus, la paire pourrait se diriger vers 130,00.
Par Joe Perry, CMT, FOREX.com » Site Officiel
