Ce dimanche soir à 19:50 (heure de Montréal), l’enquête Tankan réalisée par la Banque du Japon, qui suit les réponses de plus de 10 000 entreprises, devrait montrer que les conditions commerciales des grandes entreprises du secteur manufacturier se sont détériorées au deuxième trimestre de l’année.
Alors que le yen japonais réagit difficilement sur le forex aux données publiées, les investisseurs vont curieusement jeter un coup d’œil sur les chiffres pour voir si le protectionnisme commercial américain et les prix élevés du pétrole ont pesé sur les plans d’investissement des entreprises.
Selon les analystes, l’indice Big Manufacturers Tankan publié par la Banque du Japon devrait chuter de 2 points à 22 au deuxième trimestre, enregistrant son deuxième ralentissement trimestriel d’affilée mais toujours parmi les plus hauts niveaux enregistrés dans une décennie. La hausse des prix du pétrole aurait pu être à l’origine de la faiblesse, étant donné que les prix du brut ont bondi de 13% au cours des trois mois précédant juin. Pendant ce temps, les tarifs américains sur les importations japonaises d’aluminium et d’acier (en vigueur depuis le 1er juin) et généralement le différend commercial croissant entre les États-Unis et le reste du monde pourraient avoir réduit les plans d’investissement dans le secteur.
Selon des données récentes, les résultats de la production industrielle au Japon ont affiché jeudi une baisse plus faible que les prévisions, la production diminuant de 0,2% en glissement mensuel en mai au lieu de chuter de 1,1%, entraînée par les déficits de matériel de transport, acier et fer et machines électriques. En termes d’expéditions, les pertes ont été plus importantes, à 1,6% m / m, tandis que les stocks ont augmenté de 0,6% m / m. Pourtant, la dépréciation de 4,2% du yen par rapport au raffermissement du dollar sur le forex au cours du deuxième trimestre aurait pu limiter les baisses plus importantes dans le secteur des exportations. En ce qui concerne les perspectives d’avenir, les grands fabricants devraient maintenir leurs perspectives inchangées, laissant l’indice Tankan Big Manufacturers Outlook stable à 20.
Parallèlement, dans le secteur des services, l’indice Tankan pour les grandes entreprises devrait être de 23, soit le même qu’au premier trimestre, tandis que la mesure des perspectives est vue plus haut de 2 points à 22.
En ce qui concerne le marché des changes, le yen japonais ne devrait pas réagir comme d’habitude aux données, mais une amélioration substantielle des chiffres pourrait prouver la résilience du secteur des entreprises japonaises face aux risques commerciaux et renforcer l’optimisme que la croissance économique pourrait redevenir positive au deuxième trimestre. Dans ce cas, le cours de la paire dollar / yen pourrait s’inverser plus bas sur le forex pour atteindre la moyenne mobile de 200 jours et de 20 jours (simple) à 110,19. Sous ce niveau, le prix pourrait alors tenter de casser la moyenne mobile simple de 50 jours à 109,80 que les ours ont été incapables de percer depuis début avril.
Alternativement, un manque significatif dans les données pourrait aider la paire à toucher le plus haut précédent de 110.89, tandis que de là, le pic de 111.38 réalisé en mai pourrait également attirer l’attention.
Les traders sur le forex seront également attentifs aux résultats, car toute impression encourageante pourrait conduire à la hausse de l’indice boursier Japan 225 (Nikkei 225).
par Christina Parthenidou, XM Investment Research Desk
Christina a rejoint le département de recherche d’investissement de XM en mai 2017.
Elle est titulaire d’une maîtrise en économie et commerce de l’Université Erasmus de Rotterdam avec une spécialisation en économie internationale. Auparavant, elle a obtenu un baccalauréat en sciences économiques de l’Université de Chypre. Outre les marchés des changes, ses intérêts de recherche incluent l’impact du commerce international sur les marchés du travail et le développement de produits.
