Les communiqués économiques de l’Europe qui seront publiés cette semaine n’apporteront probablement pas de nouvelles informations sur l’économie de la zone euro, mais ils seront néanmoins à surveiller de près à l’approche de la réunion sur la politique monétaire de la Banque centrale européenne en mars.
Le sentiment économique de la zone euro évalué par la Commission européenne sera publiée ce mercredi à 5:00, suivie de la publication sur l’inflation ce vendredi aussi à 5:00 (heure de Montréal). L’euro, qui s’est négocié latéralement sur le forex depuis le mois de novembre, aura probablement du mal à sortir de cette fourchette.
L’indice du climat économique était tombé à 106,2 en janvier, son niveau le plus bas depuis plus de deux ans, reflétant la détérioration rapide de l’environnement économique dans la zone euro. Bien que l’on ne prévoie pas encore de redressement en février, certains signes semblent indiquer que la décélération de la croissance est en train de se terminer. L’indicateur du climat économique devrait reculer de 0,2 point pour atteindre 106,0 en février.
Les indices PMI de février publiés la semaine dernière ont également mis en évidence une image stabilisée, du moins dans le secteur des services, bien que beaucoup soutiennent qu’il est trop tôt pour atténuer le risque de récession.
La Banque centrale européenne, qui se réunira le 7 mars prochain, pourrait avoir quelque chose de positif à discuter, toutefois, si l’inflation dans la zone euro augmentait comme prévu en février. La lecture annuelle de l’indice des prix à la consommation harmonisé (IPCH) devrait passer de 1,4% à 1,5% en février.
Cependant, assez frustrant pour la banque centrale, l’inflation sous-jacente ne devrait guère progresser. Les deux mesures principales, l’IPCH hors alimentation et énergie et l’IPCH hors alimentation, énergie, alcool et tabac, devraient atteindre 1,1%. L’inflation sous-jacente est obstinément bloquée autour de 1% depuis 2015, ne respectant toujours pas l’objectif fixé par la BCE, qui est proche de 2% mais inférieur à celui-ci.
Lors de la prochaine réunion, la BCE devrait discuter de l’opportunité de lancer une nouvelle série de prêts à long terme bon marché pour les banques de la zone euro afin de stimuler les prêts dans la région. L’ampleur et la profondeur du ralentissement de la zone euro ont surpris les décideurs qui, l’année dernière, ont mis fin à leur programme d’achat d’obligations en anticipant une reprise rapide de la croissance. La Banque centrale européenne est également perçue comme étant sur le point de faire reculer son calendrier de début de la hausse des taux d’intérêt après l’été.
Un ensemble de chiffres plus fort que prévu la semaine prochaine ne devrait pas modifier les attentes concernant un nouveau système de financement bon marché par la BCE, mais pourrait apporter un soutien à l’euro, d’autant que le dollar américain subit les pressions du repli des tensions commerciales.
sur le forex, la paire euro / dollar américain pourrait dépasser la résistance immédiate au retracement Fibonacci 50% à 1.1373 si les données sont à la hausse. Cela pourrait être un obstacle difficile à surmonter car la moyenne mobile de 200 périodes est également proche de ce niveau sur le graphique de 4 heures, faisant de la région 1.1370-1.1375 une zone de résistance potentiellement critique. Passer au-dessus cette zone ouvrirait la voie au Fibonacci 61,8%, à 1,1407.
Cependant, toute faiblesse du sentiment économique ou des chiffres de l’inflation pourrait effacer le biais haussier de l’euro sur le forex à court terme. La paire euro / dollar américain pourrait glisser sous le support immédiat autour de Fibonacci à 38,2% à 1,1340. Cela amènerait l’AMM de 50 périodes dans la fourchette, actuellement à 1,1325, alors que des pertes plus importantes pourraient permettre de tester le niveau de 1,13 car il se situe près du Fibonacci 23,6%, à 1,128.
par Raffi Boyadjian, XM Investment Research Desk
Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.
En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.
M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.