Les minutes de la BCE et la position accommodante de Christine Lagarde

Les minutes de la BCE et la position complaisante de Christine Lagarde

L’inflation récente et projetée à court terme est alimentée par des facteurs temporaires qui devraient s’atténuer au cours de 2022. Le procès-verbal publié lors de la réunion de décembre de la BCE a confirmé le caractère accommodant que certains membres de la BCE vantent depuis quelques jours : l’inflation récente et projetée à court terme est alimentée par des facteurs temporaires qui devraient s’atténuer au cours de l’année 2022.

Pas plus tard que jeudi , la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde a fait écho à ces commentaires, montrant ainsi que même avec un IPC de l’UE à 5%, elle reste toujours accommodante.

Lagarde a poursuivi en disant que la BCE avait “toutes les raisons de ne pas réagir aussi rapidement” que la Fed. Des commentaires similaires ont été faits cette semaine par Villeroy de la BCE, qui a déclaré que l’inflation devrait retomber sous les 2% d’ici la fin de l’année.

Rappelons à partir de la réunion de décembre de la BCE que bien que la BCE mette fin à son programme d’achat d’urgence en cas de pandémie (PEPP) en mars, elle continuera d’acheter des obligations dans le cadre du programme d’achat d’actifs (APP) à un rythme de 40 milliards d’euros au deuxième trimestre et de 30 milliards d’euros au troisième trimestre, avant de revenir au niveau de maintien actuel de 20 milliards d’euros. Les membres ont également déclaré qu’ils voyaient une inflation supérieure à leur objectif de 2% pour la majeure partie de 2022 et ne voyaient qu’une inflation de 1,8% pour 2023 et 2024.

Qu’est-ce que cela signifie pour l’euro par rapport à une devise sur le forex, comme la livre sterling, dont la banque centrale augmente les taux? En règle générale, cela signifie que l’euro va baisser. En effet, l’EUR/GBP est dans un canal descendant à long terme depuis avril 2021. Cependant, en août 2021, la paire est devenue plus volatile et a commencé à s’échanger de part et d’autre du canal, créant ainsi un canal encore plus large (vert). Jeudi, après les commentaires de Christine Lagarde et les minutes de la BCE, la paire EUR/GBP est sorti du plus grand canal à son plus bas niveau depuis février 2020 !

Graphique EUR/GBP journalier

EUR/GBP FOREX BCE 20012022
Source: Tradingview, Stone X

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Sur le graphique de 4 heures, nous pouvons voir que le prix a non seulement cassé en dessous de la ligne de tendance inférieure du canal, mais également en dessous de l’extension Fibonacci 127,2%, des creux du 19 novembre 2021 aux sommets du 8 décembre 2021, près de 0,8321. Le premier support se situe à la confluence des plus bas de février 2020 et de décembre 2019 près de 0,8282 et 0,8276 respectivement. En dessous se trouve l’extension Fibonacci 161,8% de la période mentionnée précédemment près de 0,8244.

Cependant, notez que le RSI diverge avec le prix, une indication que la paire EUR/GBP peut être prête à rebondir sur le forex. La résistance horizontale est à 0,8336, puis le niveau de support précédent à 0,8380. Au-dessus, le support précédent est une fois de plus la résistance à 0,8416.

Graphique EUR/GBP 4 heures

EUR/GBP Christine Lagarde 20012022
Source: Tradingview, Stone X

Alors que la Banque centrale européenne reste accommodante, la Banque d’Angleterre est belliciste. Les marchés ont pleinement intégré une hausse des taux pour la réunion du 3 février. Si cette dynamique se poursuit, il pourrait y avoir plus de baisse sur le forex pour la paire EUR/GBP à court terme.

Par Joe Perry, CMT, Forex.com » Site Officiel

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