Le prix de l’or se retourne après avoir inscrit un sommet historique
- Les arguments haussiers en faveur de l’or dépendent des attentes d’un « pivot » de la banque centrale mondiale vers une baisse des taux d’intérêt au début de l’année prochaine.
- Après un changement radical des attentes du marché la semaine dernière, il est possible que le pendule revienne vers des perspectives plus équilibrées pour les banques centrales.
- Une cassure en dessous du plus bas de jeudi dernier et le canal haussier à court terme dans la zone des 2030 US$ pourraient ouvrir la porte à un repli plus profond vers 2000 US$.
Analyse fondamentale de l’or
Si je décrivais l’environnement de marché actuel, avec un dollar américain affaibli, des rendements en baisse, des tensions géopolitiques et une période historiquement forte pour l’or, vous ne seriez probablement pas surpris d’apprendre que le métal jaune est en train de rebondir.
Cependant, si je vous disais que l’or a grimpé d’environ 3,5% en moins d’une heure pour atteindre des niveaux records lors d’une session asiatique à faible liquidité, vous seriez probablement un peu sceptique quant à cette décision.
Il s’avère que toutes les déclarations ci-dessus sont vraies… et le marché a clairement exprimé son scepticisme face au pic d’aujourd’hui, car l’or s’échange désormais à la baisse ce jour-là.
En dehors des développements géopolitiques imprévisibles, les arguments haussiers pour l’or dépendent des attentes d’un « pivot » des banques centrales mondiales vers une baisse des taux d’intérêt au début de l’année prochaine, et bien que ce changement de politique semble de plus en plus probable, les marchés pourraient surestimer la vitesse et l’ampleur de ce changement.
Aux États-Unis par exemple, les traders anticipaient jusqu’à six baisses de taux d’intérêt de 25 points de base de la part de la Réserve fédérale l’année prochaine, dès la réunion de mars de la banque centrale. Même si l’inflation continue de se modérer et que le marché du travail ralentit, mars semble être le mois le plus tôt possible pour que Jerome Powell and Company puisse commencer à réduire les taux d’intérêt. Nous pourrions donc nous approcher d’un scénario dans lequel le résultat le plus accommodant possible est déjà presque entièrement pris en compte.
Le temps nous le dira, mais après un changement radical des attentes du marché la semaine dernière, il est possible que le pendule revienne vers des perspectives plus équilibrées pour les banques centrales à l’approche de la période des fêtes.
Analyse technique de l’or – Graphique journalier XAU/USD
En regardant le graphique, nous pouvons voir plus clairement le renversement spectaculaire du prix de l’or d’aujourd’hui. Au moment où nous mettons sous presse, le métal jaune s’échange en baisse de près de 5% par rapport à son plus haut niveau intrajournalier proche de 2150 US$. La fourchette quotidienne massive suggère une bougie importante avec un volume de transactions élevé, donc en supposant que nous clôturions aujourd’hui en dessous du niveau de 2075 US$, cela pourrait marquer un sommet à court terme pour le métal jaune.
À l’avenir, une cassure en dessous du plus bas niveau de jeudi dernier et le canal haussier à court terme dans la zone des 2030 US$ pourraient ouvrir la porte à un repli plus profond vers 2000 US$, proche de la moyenne mobile EMA ascendante de 50 jours, avant que la tendance haussière à plus long terme ne se réaffirme.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
Matt Weller est le responsable mondial des études de marché pour FOREX.com et City Index. Dans ses recherches, Matt utilise une fusion d’analyses fondamentales, techniques et de sentiment pour anticiper les mouvements potentiels du marché. Ses analyses sont régulièrement publiées dans le Financial Times, Reuters, MarketWatch et le Wall Street Journal. Matt détient à la fois les licences Chartered Financial Analyst (CFA) et Chartered Market Technician (CMT).
