La semaine à venir du 25 au 29 avril 2022
Les traders sur le forex et les marchés financiers sont convaincus que la Fed va augmenter les taux d’intérêt de manière agressive “jusqu’à ce que quelque chose casse”.
Pour la plupart des traders, l’accent a été mis la semaine dernière sur la montée en puissance de la saison des résultats du premier trimestre. Nous avons vu de solides résultats de Tesla, le géant du marché d’un billion de dollars, et des données de bénéfices brutalement mauvaises de Netflix, ce qui a conduit la plateforme de streaming à perdre un tiers de sa valeur. Peut-être est-il temps de remplacer Netflix par Tesla dans l’acronyme populaire FAANG? Peut-être que nous pourrions demander à FANTA soda de sponsoriser le changement de marque?
Pour l’avenir, les traders passeront lundi à digérer les implications sur le marché de l’élection présidentielle française de ce week-end. Au milieu de la semaine, l’accent sera à nouveau mis sur les résultats avec des poids lourds comme Alphabet/Google, Meta/Facebook, Microsoft, Apple et Amazon qui devraient tous publier leurs résultats entre mardi et jeudi. Plus tard dans la semaine, les données macroéconomiques stimuleront également les marchés, avec la première estimation du PIB américain du premier trimestre jeudi, ainsi que les données d’inflation de la zone euro et des États-Unis (Core PCE) vendredi avec des implications potentiellement importantes pour les banques centrales.
75 points de base?!
En parlant de banques centrales, la pression monte sur la Réserve fédérale américaine alors qu’elle entre dans la période de silence avant la réunion du 4 mai. Notamment, les derniers commentaires que nous avons entendus des décideurs de la Fed étaient le président de la Fed, Jerome Powell, déclarant que “50 points de base seront sur la table pour la réunion de mai” et James Bullard refusant d’exclure une hausse des taux d’intérêt de 75 points de base le mois prochain.
En effet, il est de plus en plus clair que la banque centrale américaine en vient à l’idée qu’elle doit augmenter les taux d’intérêt de manière extrêmement agressive pour contenir l’inflation. Dans cette optique, l’allusion à une hausse des taux de 75 points de base, une décision que la Fed n’a pas prise depuis 1994, n’est pas aussi farfelue que cela puisse paraître aux traders qui n’ont pas été dans le jeu au cours des 28 dernières années. En effet, selon l’outil FedWatch du CME, les traders tablent actuellement sur plus de 95% de chances d’AU MOINS une hausse des taux de 75 points de base lors des deux prochaines réunions de la Fed.
En d’autres termes, les traders sont convaincus que la Fed va augmenter les taux d’intérêt de manière agressive “jusqu’à ce que quelque chose casse”. Compte tenu de l’imprécision de la politique monétaire et des longs délais avant que les taux d’intérêt n’aient un impact sur l’économie sous-jacente, la volatilité sur les marchés restera probablement élevée tout au long de l’année.
En ce qui concerne ce qu’il faut surveiller sur ce front au cours de la semaine à venir, le rapport Core PCE de vendredi sera essentiel. La mesure d’inflation préférée de la Fed a augmenté au cours de chacun des cinq derniers mois, bien que les premières estimations indiquent qu’elle pourrait simplement se maintenir à 5,4% en glissement annuel dans l’itération de cette semaine. Une surprise à la hausse, si elle est vue, pourrait ouvrir la porte à 75 points de base dès mercredi prochain (avec des implications haussières potentiellement importantes pour le dollar américain et des implications baissières pour les actions américaines), les lecteurs doivent donc surveiller de près la publication.
Élection présidentielle française
Les investisseurs ont certes sous-estimé certains candidats et initiatives populistes en vue ces dernières années (Trump, Brexit, etc.), mais ne vous y trompez pas, une victoire de Marine Le Pen serait une grande surprise. Après le débat télévisé de la semaine dernière, le président sortant Emmanuel Macron détient une avance de 12 points dans les sondages. De nombreux analystes ont émis l’hypothèse qu’une victoire de Le Pen pourrait déclencher une crise constitutionnelle (et injecterait certainement de la volatilité sur les marchés français et européens), de sorte que les traders détenant des positions au cours du week-end devraient être conscients du risque, même si ce n’est pas un résultat particulièrement probable.
Semaine décisive pour les résultats des entreprises
Cette semaine marque le pic de la saison des résultats du premier trimestre, mis en évidence par cinq des sept plus grandes entreprises américaines par capitalisation boursière, toutes déclarant des résultats. Jusqu’à présent, la saison des résultats a été un peu mitigée, avec des “échecs” importants comme Netflix qui ont fait la une des journaux. Dans l’ensemble, le pourcentage d’entreprises du S&P 500 dépassant les estimations du BPA est à peu près conforme aux moyennes historiques, bien que le taux de croissance global des bénéfices soit “seulement” autour de 5%, ce qui marquerait la plus faible augmentation des bénéfices au cours des cinq derniers trimestres.
Principaux rapports sur les résultats à surveiller cette semaine:
Lundi : ATVI
Mardi : MSFT, GOOG, TXN, V, HSBC
Mercredi : FB, BA, F, LYG, PYPL, QCOM, SPOT
Jeudi : AAPL, AMZN, INTC, MA, CAT, MCD, TWTR
Vendredi : CVX, XOM, NWG
Consultez l’article détaillé sur l’aperçu des résultats des entreprise pour plus de détails!
Données économiques
Une liste complète des principales données économiques qui doivent être publiées cette semaine suit:
Lundi – 25 avril 2022
- Enquête IFO auprès des entreprises allemandes
- Discours du Gouverneur Macklem de la Banque du Canada
Mardi – 26 avril 2022
- Core IPC de la Banque du Japon
- Commandes de biens durables aux États-Unis
- Confiance des consommateurs américains
- IPC trimestriel de l’Australie
Mercredi – 27 avril 2022
- Confiance des consommateurs GFK en Allemagne
- Discours de la présidente de la BCE, Christine Lagarde
- Ventes de maisons en attente aux États-Unis
- Ventes au détail de l’Australie
- Réunion de politique monétaire de la Banque du Japon
Jeudi – 28 avril 2022
- IPC préliminaire de l’Allemagne
- PIB trimestriel des États-Unis
- PPI de l’Australie
- Indice PMI manufacturier de la Chine
Vendredi – 29 avril 2022
- PIB de l’Allemagne
- IPC de la zone euro
- PIB mensuel du Canada
- Indice des prix PCE des États-Unis
- Indice PMI manufacturier de la Chine
Voir » Calendrier économique
Graphique forex de la semaine » GBP/USD
Après avoir réussi à conserver la barre de 1,30 largement surveillée au cours des dernières semaines, les ours de la paire GBP/USD ont pu casser ce niveau de support avec conviction vendredi. Plus tôt dans la journée, le gouverneur de la BOE, Bailey, a fait des commentaires pessimistes sur l’économie britannique, incitant les traders à s’interroger sur l’agressivité avec laquelle la banque centrale augmentera les taux d’intérêt tout au long de l’année. Cela, combiné à des ventes techniques en dessous du niveau clé de 1,30, a conduit à un effondrement de près de 200 pips de la paire GBP/USD vendredi dernier.
À l’avenir, les taureaux pourraient voir un certain répit si la paire GBP/USD peut rebondir sur le niveau de retracement Fibonacci de 50% de son rallye post-COVID à 1,2830, mais le biais restera pour des prix plus bas sur le forex tant que le support précédent deviendra une résistance près de 1,3000. Une cassure sous 1,2830 pourrait ensuite exposer le plus bas niveau de septembre 2020 près de 1,2700.
Par Matt Weller, CFA, CMT, FOREX.com » Site Officiel
