Forex » La semaine à venir du 26 au 31 mars 2023

Forex » La semaine à venir du 26 au 31 mars 2023

Avec la dernière réunion du FOMC dans le rétroviseur, les traders de devises sur le forex et les marchés financiers peuvent désormais se concentrer sur la jauge d’inflation préférée de la Fed (core PCE).

Trois grandes banques centrales ont relevé leurs taux d’un total de 125 points de base la semaine dernière, et bien qu’il ne soit pas certain que nous ayons vu la dernière des hausses de la Fed, de la Banque d’Angleterre ou de la Banque nationale suisse, elles sont certainement beaucoup plus proches de leurs taux terminaux respectifs qu’elles ne l’étaient. Bien sûr, les turbulences récentes du marché et les craintes d’un effondrement du secteur bancaire ont certainement ajouté aux appels à des taux terminaux. Mais l’inflation le leur permettra-t-elle? La Fed et les traders seront très attentifs aux chiffres de base du PCE de vendredi, tout comme la Banque nationale suisse à ses données d’inflation de vendredi. Le gouverneur de la Banque d’Angleterre prononcera également un discours à la London School of Economics où les traders espèrent qu’il révélera s’ils sont au taux terminal. Et au fur et à mesure que la semaine avance, les investisseurs garderont un œil attentif sur la querelle entre les ours notoires, Hindenburg Research et la société de paiement Block de Jack Dorsey. Et s’il reste du pop-corn, nous resterons tous attentifs à toute défaillance bancaire ou signe de stress financier. Bonne chance!

  • Retour sur la semaine dernière
  • La semaine à venir (en bref)
  • La semaine à venir (en détail)

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Retour sur la semaine dernière

  • UBS a accepté d’acheter le Credit Suisse dans le cadre d’un accord soutenu par le gouvernement, la Banque nationale suisse étant prête à injecter des liquidités.
  • Ce fut une semaine volatile pour les actions bancaires, qui ont redonné des gains en début de semaine lorsque le Trésor américain Janet Yellen a déclaré qu’elle n’avait pas discuté ou envisagé une “assurance globale” pour les dépôts bancaires américains.
  • La Fed a voté à l’unanimité une hausse des taux de 25 pb à 5%, Jerome Powell a repoussé les baisses de taux cette année – pourtant les marchés monétaires.
  • La Banque nationale suisse a relevé les taux d’intérêt de 50 pb à 1,5%, le président Jordan déclarant que de nouvelles hausses ne peuvent être exclues, l’inflation ayant augmenté depuis décembre.
  • La Banque d’Angleterre a voté 7 contre 2 en faveur d’une hausse de 25 points de base pour porter son taux d’intérêt à 4,25% suite à un autre rapport sur l’inflation. Les marchés monétaires anticipent une dernière hausse de 25 points de base tandis que les économistes s’attendent à une pause lors de leur prochaine réunion.
  • La société de paiement Block Inc (SQ) de Jack Dorsey a plongé jusqu’à -22% en bourse jeudi passé alors que Hindenburg a révélé sa position de vente et un rapport cinglant accusant la société de “transaction frauduleuse”.
  • L’indice PMI des services au Japon a atteint son plus haut niveau en dix ans, tandis que le taux d’inflation annuel a chuté de 0,9% à 3,1% en glissement annuel.
  • Les données PMI australiennes se sont détériorées, la fabrication, les services et les lectures composites se contractant toutes – ce qui n’inspire guère la RBA à augmenter en avril.
  • Le procès-verbal de la RBA a confirmé que le conseil avait discuté de la suspension des taux, ce qui corroborait les commentaires antérieurs du gouverneur Lowe.

forex 26 mars 2023

  • Les métaux ont rapidement profité de la faiblesse du dollar américain, le cuivre ayant augmenté de plus de 5,6% la semaine dernière au moment de la rédaction.
  • L’or a flirté deux fois avec une clôture quotidienne supérieure à 2000 dollars américains – et son attrait en tant que valeur refuge et dollar plus faible suggère que ce n’est qu’une question de temps.
  • L’indice bancaire Nasdaq est tombé à son niveau de novembre 2020, en baisse de -27% au cours des trois dernières semaines et de -44$ par rapport à son plus haut depuis le début de l’année

La semaine à venir (en bref)

Dimanche – 26 mars 2023
UE: Discours de Schnabel, de la BCE
Chine : Bénéfices industriels
Japon : Indice CSPI des prix des services aux entreprise

Lundi – 27 mars 2023

États-Unis : Indice manufacturier Fed de Dallas, Discours de Jefferson, gouverneur de la Fed,
UE : IFO allemand
Royaume-Uni : Gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey : Discours à la London School of Economics
Australie : Ventes au détail (Mensuel)

Mardi – 28 mars 2023

Japon : Discours de Kuroda, gouverneur de la BoJ, mesures de l’inflation sous-jacente
Royaume-Uni : Andrew Bailey, Sam Woods et Dave Ramsden de la Banque d’Angleterre : audition du comité spécial du Trésor sur la Silicon Valley Bank
États-Unis : Indice des prix de l’immobilier, indice manufacturier de Richmond, témoignage de Barr, membre du FOMC, devant le comité sénatorial américain des banques, du logement et des affaires urbaines
Canada : Estimations mensuelles des ouvertures et fermetures d’entreprises, consommation finale effective des ménages
UE : Sentiment des consommateurs allemands, Discours de Lagarde, Présidente de la BCE
Australie : IPC (Annuel)
Nouvelle-Zélande : Confiance des entreprises

Mercredi – 29 mars 2023

États-Unis : Demandes de prêts hypothécaires, ventes de maisons, stocks de pétrole brut, confiance des consommateurs du Conference Board, Barr, membre du FOMC, témoigne devant le comité des services financiers de la Chambre des États-Unis
Canada : Discours : Toni Gravelle, sous-gouverneur (les mesures de liquidité du marché que nous avons prises pendant la COVID),
Royaume-Uni : résultats de l’enquête systématique sur les risques de la BOE
Suisse: Bulletin trimestriel de la Banque nationale suisse

Jeudi – 30 mars 2023

États-Unis : PIB du 4e trimestre (définitif)
Canada : Emploi salarié/gains et heures/postes vacants
UE : Flash inflation (Allemagne, Espagne), EU ESI – Economic Sentiment Indictor
Australie : Crédit au secteur privé (Mensuel)
Japon : IPC de Tokyo
Chine : PMI manufacturier (Mar)

Vendredi – 31 mars 2023

États-Unis : Core PCE, Discours — Gouverneur Christopher J. Waller « The Unstable Phillips Curve », Sentiment des consommateurs du Michigan
Canada : PIB m/m
UE : Chômage dans l’UE, estimation rapide de l’inflation pour la zone euro, inflation (France, Italie), Discours de Lagarde, Présidente de la BCE
Royaume-Uni : PIB T4, balance des paiements T4, investissement des entreprises T4
Suisse : Indice des prix à la consommation, chiffre d’affaires du commerce de détail

Voir » Calendrier économique


La semaine à venir (en détail)

Andrew Bailey de la Banque d’Angleterre doit prendre la parole à la London School of Economics

La Banque d’Angleterre a augmenté de 25 points de base, bien que les marchés monétaires et les économistes soient divisés sur la question de savoir si nous verrons une autre hausse de 25 points de base ou une pause. D’une part, les marchés monétaires peuvent être “sur la monnaie” en raison de la hausse surprise du Royaume-Uni avec l’inflation, bien que si l’on en croit Mann de la Banque d’Angleterre, la BOE s’attend à ce que les niveaux d’inflation inconfortablement élevés s’estompent rapidement. J’admets que j’attendais plus de deux dissidents lors de leur dernière réunion (qui a voté 7-2 en faveur de la hausse), et comme la Banque d’Angleterre ne se réunit plus avant mai, cela pourrait vraiment aller dans les deux sens. Et je soupçonne que Bailey en dira autant et soulignera que les données entrantes seront le facteur décisif entre les taux restant à 4,25% ou s’élevant à 4,5%, et guidant la livre sterling en conséquence sur le forex.

Banque Angleterre Taux 032023

IPC australien

L’inflation australienne a augmenté relativement tard par rapport à ses pairs, et il est également relativement tard pour atteindre son pic (en supposant que ce soit le cas). Mais avec la baisse du taux annuel de 8,1% à 7,2% le mois dernier (une baisse de -0,9%) nous pensons qu’il est relativement sûr de supposer que c’est le cas. Les contrats à terme sur taux de trésorerie de la Banque de réserve d’Australie impliquant une probabilité de maintien de 95%, les minutes de la RBA confirmant les commentaires de Lowe pour une pause, une pause semble être le scénario le plus probable à moins que nous ne voyions une mauvaise hausse dans le rapport sur l’inflation de mercredi.

Inflation IPC Australie Mars 2023

Inflation US – Core PCE

La jauge d’inflation préférée de la Réserve fédérale sera publiée vendredi, et nous nous attendons à ce qu’elle attire beaucoup d’attention. Alors que les marchés considéraient la faiblesse des ventes au détail et des taux d’inflation annuels comme un signe certain d’une hausse de 25 points de base, ils continuent de soupçonner que la Fed réduira ses taux plusieurs fois cette année malgré le fait que Jerome Powell ait explicitement repoussé cette idée lors de sa récente réunion du FOMC. Cette histoire se répète-t-elle?

Nous avons eu un résultat similaire lors de la réunion de février où les marchés ont évalué les réductions, les membres de la Fed sont sortis en force pour faire passer un message belliciste, mais il a fallu un rapport NFP inconfortablement fort pour faire passer le message à la maison et que les marchés croient la Fed. Et si nous recevions un rapport PCE plus chaud que aimé la semaine prochaine?

Nous nous attendons à ce que la probabilité de réductions soit réduite et bien sûr, le dollar américain attrape enfin une offre sur le forex. Pour contrer cela, un rapport sur l’inflation douce ferait des merveilles pour les positions de vente en dollars américains et justifierait probablement les prix du marché pour certaines réductions de taux.

Inflation États-Unis mars 2023

Par Matt Simpson, FOREX.com » Site Officiel

Matt Simpson est un analyste technique certifié qui combine des graphiques et des fondamentaux pour générer des thèmes de trading. Il a négocié des devises et des CFD au comptant pendant plus de 10 ans et plus récemment, il a négocié sur les marchés à terme.

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