La semaine dernière, les marchés étaient à la pointe alors que les rendements et le dollar américain sur le forex continuaient de grimper et les actions étaient mitigées.
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a effrayé les traders en réitérant que la Fed ne se préoccupait ni de la hausse des rendements ni des anticipations d’inflation. Mercredi, les États-Unis recevront la lecture de février de l’IPC, ce qui donnera aux traders un autre outil pour déterminer les anticipations d’inflation. En outre, les États-Unis organiseront cette semaine des enchères de 3 ans, 10 ans et 30 ans. Étant donné à quel point les enchères de 7 ans ont été terribles récemment, elles seront étroitement surveillées. Le Sénat américain devrait également voter sur le plan de relance. La BCE et le BOC se rencontreront cette semaine. Certains membres de la BCE ont mentionné la semaine dernière que la banque centrale devrait intervenir pour maintenir les rendements bas. Les commentaires seront surveillés de près. Enfin, le Canada publiera vendredi son évolution de l’emploi.
La Fed n’est pas concernée
Le président de la Réserve fédérale américaine, Jerome Powell, s’est exprimé jeudi sur l’économie américaine lors du sommet du WSJ sur l’emploi. Il a réitéré ce que lui-même et plusieurs membres du FOMC avaient dit:
- La Fed n’était pas préoccupée par les niveaux des taux pour le moment.
- La hausse des rendements est une réponse à une attente positive de reprise.
- La hausse actuelle des anticipations d’inflation n’est pas soutenable.
- La Fed informera bien à l’avance de toute réduction progressive.
Alors qu’il parlait lors d’une conférence sur l’emploi, Powell a noté que le mandat de la Fed était de contrôler l’inflation ET de maximiser l’emploi. Il a noté qu’il y avait encore 10 millions d’emplois perdus depuis le début de la pandémie. Il a déclaré que la Fed se concentrera sur la création d’emplois et qu’il est plus préoccupé par la faible participation de la population active que par l’inflation. Vendredi, les États-Unis ont publié leur rapport NFP sur la masse salariale non agricole. Le numéro du titre était +379 000 contre une attente de +180 000. Bien que cela fasse à peine une brèche dans les 10 millions d’emplois encore perdus, la plupart de ces emplois se trouvaient dans le secteur de l’hôtellerie. Alors que les économies du monde entier commencent et continuent de se rouvrir, surveillez l’augmentation de ces chiffres. Cette semaine, les États-Unis publieront les données de l’IPC de février. On s’attend à ce que le chiffre global annuel passe de 1,4% à 1,7%, tandis que le taux d’inflation sous-jacente devrait rester inchangé à 1,4%.
Enchères du Trésor à venir
Le 25 février, le Trésor a vendu aux enchères des bons du Trésor à 7 ans, et la vente aux enchères a été horrible. La demande était faible et les concessionnaires se sont retrouvés à détenir une grande partie de l’offre. Le manque de demande a entraîné une baisse des prix des obligations et une hausse des rendements. Cela a également entraîné une hausse du dollar américain sur le forex et une baisse des actions. Cette semaine, le Trésor américain vendra aux enchères des billets à 3 ans mardi, des billets à 10 ans mercredi et des obligations à 30 ans jeudi. Les résultats de ces enchères seront étroitement surveillés pour voir si la demande s’est améliorée au cours des 2 dernières semaines. Si tel est le cas, les traders peuvent s’attendre à ce que les rendements et le dollar américain sur le forex baissent et que les actions augmentent.
Stimulus au Sénat
Le plan de relance proposé par le président américain Joe Biden et adopté par la Chambre des représentants américaine siège au Sénat. Bien que la majeure partie du paquet soit terminée, y compris un accord récent pour prolonger les prestations de chômage d’urgence jusqu’en septembre, quelques sénateurs essaient d’ajouter des amendements supplémentaires au projet de loi. Cependant, un vote devrait avoir lieu prochainement (dès ce week-end) et le projet de loi devrait être adopté. Tout ce qui n’est pas conforme à la forme actuelle du projet de loi en temps opportun pourrait bouleverser les marchés.
BCE et BOC
Cette semaine, les décisions sur les taux d’intérêt de la Banque du Canada (BOC) mercredi et de la Banque centrale européenne (BCE) jeudi. Le BOC devrait laisser les taux inchangés à un niveau record de 0,25% et poursuivre son programme de QE d’au moins 4 milliards de dollars par semaine. Quant à la hausse des rendements, le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, a fait écho aux commentaires du président de la Fed Powell selon lesquels la hausse des rendements était due à la confiance dans une reprise, même s’il ne s’attendait pas à relâcher la relance de si tôt. En revanche, certains membres de la BCE s’inquiètent de la hausse des rendements. La Panetta de la BCE a noté que la BCE devrait accroître ses achats d’obligations ou même augmenter le quota afin de maintenir les rendements obligataires à un niveau bas. Villeroy de Galhu de la BCE a déclaré que la BCE «peut et doit réagir» contre toute hausse injustifiée des rendements obligataires qui menacent de saper l’économie de la zone euro. Que fera la BCE? Le consensus est que la BCE accélérera le rythme de son programme d’achat d’obligations, le PEPP. Ils pourraient même le prolonger au-delà de sa durée actuelle, qui est mars 2022. Les commentaires lors des questions-réponses seront suivis de près pour des indices sur ce que pense la BCE et sur la prochaine orientation de la politique monétaire!
Actions
Il y a quelques résultats cette semaine qui peuvent être intéressants, mais pas beaucoup. Ils sont les suivants: PSON, WISH, TKWY, RLLCF, WPP AMC, MRW, ORCL, JD.
Données économiques
La deuxième semaine du mois est généralement une semaine légère pour les données économiques. Cependant, il y a 2 grandes réunions des banques centrales à surveiller. Parmi les éléments à surveiller, citons la production industrielle en Allemagne lundi, les données sur l’inflation en Chine et aux États-Unis mercredi et l’évolution de l’emploi au Canada vendredi. D’autres données économiques importantes sont les suivantes:
Dimanche – 7 mars 2021
Chine: balance commerciale
Lundi – 8 mars 2021
Allemagne: Production industrielle (JAN)
Royaume-Uni: discours du gouverneur de la BOE, Bailey
Japon: Taux de croissance du PIB QoQ final (T4)
Australie: Ventes de maisons neuves HIA (FEB)
Australie: NAB Business Confidence (FEB)
Mardi – 9 mars 2021
Allemagne: balance commerciale (JAN)
UE: Changement d’emploi final (T4)
UE: Taux de croissance du PIB 3e Est (T4)
États-Unis: vente aux enchères de billets de 3 ans
Australie: Changement de confiance des consommateurs Westpac (MAR)
Australie: Permis de construire Final (JAN)
Chine: taux d’inflation (FEB)
Chine: PPI (FEB)
Mercredi – 10 mars 2021
États-Unis: taux d’inflation
Canada: décision sur le taux d’intérêt de la BOC
États-Unis: vente aux enchères de billets de 10 ans
Stocks de brut
Australie: discours du gouverneur Lowe de la RBA
Japon: PPI (FEB)
Australie: Attentes d’inflation des consommateurs (MAR)
Jeudi – 11 mars 2021
UE: Décision de la BCE sur les taux d’intérêt
États-Unis: vente aux enchères d’obligations de 30 ans
Nouvelle-Zélande: Business NZ PMI (FEB)
Chine: nouveaux prêts en yuan (FEB)
Vendredi – 12 mars 2021
Allemagne: taux d’inflation final (FEB)
Royaume-Uni: Balance commerciale (JAN)
Royaume-Uni: Production industrielle (JAN)
Royaume-Uni: Production manufacturière (JAN)
UE: Production industrielle (JAN)
Canada: Changement d’emploi (FEB)
États-Unis: PPI (FEB)
États-Unis: Michigan Consumer Sentiment Prel (MAR)
Voir » Calendrier Économique
Graphique de la semaine: Pétrole brut WTI Hebdomadaire
Les réunions de la Banque centrale, les enchères, les mesures de relance et les données économiques donneront une direction aux marchés cette semaine. Surveillez la volatilité des paires euro et dollar canadien autour des réunions de leurs banques centrales respectives. En outre, les enchères du Trésor américain devraient être étroitement surveillées en ce qui concerne la demande. S’ils sont aussi faibles que les enchères à 7 ans, les obligations et les actions peuvent chuter, tandis que les rendements et le dollar américain sur le forex devraient augmentent!
Par Joe Perry, Forex.com » Site Officiel