Les marchés boursiers sont en bonne position pour signer une huitième année de gains consécutives. Les valeurs boursières sont désormais assez chères et leur ascension ne montre aucun signe de ralentissement.
Cependant, leur progression pourrait être bloquée par des résultats trimestriels inférieurs aux attentes ou si l’économie mondiale venait à ralentir.
En raison de prévisions de croissance à deux chiffres des résultats trimestriels, la valeur des actions ne serait peut-être pas sur-évaluée – étant donné que les résultats de 2016 ont été de 2%.
L’envolée des marchés américains a dépassé la progression des marchés européens et des autres pays développés.
D’un autre côté, la volatilité reste à des plus bas historiques. Habituellement, des retours élevés sont associés à des niveaux élevés de volatilité. Cela veut dire que les investisseurs ont profité de la valeur de ces deux éléments sans passage en marché baissier. La plus forte chute boursière du 1er trimestre 2017 a été de seulement 2,8% (le deuxième plus petit retrait de l’Histoire).
Le S&P 500 a fermé sur un repli de 1% à seulement quatre reprises, mais il a atteint 24 plus hauts historiques, avec deux séances de gains historiques (8,2%).
Cependant, la situation n’est pas totalement calme sur les marchés boursiers. Le secteur technologique est parti à la baisse le mois dernier. Le Nasdaq 100 Volatility index (qui mesure la volatilité des valeurs technologiques américaines) a atteint 18,7 – alors qu’il était à seulement 13 un mois plus tôt. D’un autre côté, le Vix, qui mesure le niveau d’inquiétudes sur le S&P 500, reste à un plus bas historique de 11.
L’inversement de direction des valeurs technologiques était inévitable, mais les facteurs fondamentaux du secteur restent solides. Le marché boursier reste donc un pari sûr, pour le moment au moins.
Par: Adrienne Murphy – Chief Market Analyst, Avatrade
