Le rapport sur les bénéfices de Netflix pour le deuxième trimestre de 2018 atteindra les marchés après la clôture du marché américain ce lundi.
La recommandation consensuelle pour la société Netflix est «acheter», correspondant à la recommandation de consensus moyenne pour le groupe de pairs des services en ligne. Le fournisseur de services de streaming par abonnement devrait avoir réalisé un bénéfice par action (BPA) de 0,79$ au cours du trimestre se terminant en juin, selon les analystes soumettant leurs projections au système d’estimation de Thomson Reuters (le système d’estimation des courtiers institutionnels – I / B / E / S). Les estimations de bénéfices ont chuté de 0,80$ par action au cours des quatre dernières semaines. Pourtant, si les chiffres confirment le chiffre de 0,79$, cela représenterait une augmentation de plus de 425% par rapport au trimestre correspondant de l’année dernière où l’entreprise gagnait 0,15$ par action. Pendant ce temps, les prévisions du BPA des analystes vont de 0,71$ à 0,85$. Pour mémoire, dans les quatre trimestres précédents, les résultats de la société ont surpris une fois de manière négative, alors qu’ils étaient conformes aux attentes dans les trois autres.
Une surprise des résultats positifs de Netflix pourrait stimuler de longues positions sur le cours des actions de la société de divertissement. Une cassure décisive au-dessus de la poignée de 400$, qui pourrait avoir une signification psychologique, attirerait l’attention sur la région autour du record absolu de 423,21$ enregistré le 21 juin pour une résistance supplémentaire. À l’inverse, des résultats trimestriels décevants pour Netflix pourraient exercer une pression sur les actions, ce qui pourrait se produire autour du niveau actuel de la ligne moyenne mobile de 50 jours à 369,48$. Plus loin, la zone autour de la barre des 340$ qui a résisté à une cassure à la hausse au cours des mois précédents pourrait être importante, cette fois en apportant son soutien; Notez que la zone autour de ce point encapsule également la moyenne mobile de 100 jours à 338,67$. Des écarts plus importants entre les résultats prévus et les résultats réels ont plus de chances d’amener des niveaux de soutien / résistance plus éloignés de l’action actuelle des prix, car ils sont plus susceptibles d’entraîner une réaction plus «féroce» du marché.
Techniquement, les perspectives à moyen terme pour les actions de la société Netflix sont haussières, l’activité de négociation se situant au-dessus des moyennes mobiles de 50 et 100 jours. La situation à court terme s’est détériorée après la chute de 8,3% enregistrée vendredi, comme en témoigne la baisse du RSI.
La chute à la fin de la semaine dernière est survenue en raison de la nervosité des investisseurs au sujet de la prochaine publication des résultats de la société. Ces inquiétudes ont été alimentées par un avertissement venant des analystes de la Deutsche Bank, affirmant que l’entreprise pourrait manquer des chiffres de croissance des abonnés, ainsi que UBS rétrogradant les actions de Netflix à «neutre» de «acheter» jeudi. Pourtant, malgré la baisse du sentiment, les résultats d’aujourd’hui ont la capacité de changer la dynamique à court terme dans les deux sens. De plus, la récente chute ne contribue guère, au moins pour le moment, à réduire la performance impressionnante des actions à ce jour en 2018. Plus précisément, Netflix est en hausse de 105,4% depuis le début de l’année, devenant le deuxième titre le plus performant au sein du S&P500 derrière le fabricant d’appareils médicaux implantaires Abiomed. En perspective, la performance équivalente du S&P est de + 4,8%.
La croissance des souscriptions, qui a été brièvement mentionnée ci-dessus, sera également déterminante pour l’orientation des actions de Netflix au-delà du nombre de bénéfices; en réalité, les deux sont interconnectés. En particulier, les analystes de Wall Street tablent sur des ajouts nets totaux de 1,21 million d’abonnés aux États-Unis et de 5,06 millions sur les marchés étrangers au deuxième trimestre, selon la moyenne de sept estimations compilées par Bloomberg News. Les prévisions de Netflix publiées vers la mi-avril se situent à 1,2mn et 5mn en conséquence. Le chiffre d’affaires – attendu à 3,94 milliards de dollars – et les prévisions de la direction pour le troisième trimestre attireront également l’attention.
Du point de vue de l’évaluation du prix au bénéfice, le ratio cours / bénéfice prévisionnel de la société (prix par rapport aux bénéfices prévus) dépasse 100 selon le graphique suivant et est beaucoup plus élevé que le nombre respectif de son secteur et du marché en général. Le P/E de Netflix pourrait être un témoignage de son fort potentiel de croissance ou un signal d’un stock surévalué (ou une combinaison des deux). Un P/E aussi élevé peut également suggérer l’existence de risques asymétriques, les résultats trimestriels étant publics plus tard dans la journée; Des chiffres décevants peuvent entraîner une baisse beaucoup plus profonde, les acteurs du marché remettant en question de plus en plus la valorisation de l’entreprise par rapport à l’augmentation que la part de la société pourrait connaître en cas de battement de données.
Netflix comprend également le Nasdaq 100 (+ 15,2% depuis le début de l’année) et est le principal gagnant de l’indice en 2018 (comme indiqué précédemment, la performance depuis le début de l’année de Netflix est de + 105,4%).
Parmi les grands noms qui publient des résultats trimestriels au fil de la semaine, citons Goldman Sachs et Johnson & Johnson mardi, American Express, Alcoa, eBay, IBM et Morgan Stanley mercredi, Microsoft et Phillip Morris jeudi, et General Electric et Honeywell International sur le marché américain. Vendredi.
par Andreas Georgiou, XM Investment Research Desk
Andreas est titulaire d’une maîtrise en finance de la Warwick Business School au Royaume-Uni et d’un BSc en administration des affaires (finance majeure) de l’Université de Chypre. Il a également complété le programme CFA.
Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en 2017, il travaillait sur un projet personnel dans le domaine de l’éducation financière. Ses tâches quotidiennes chez XM comprennent la préparation de revues de marché ainsi que des analyses plus approfondies d’instruments et de développements particuliers.
En plus de suivre activement les marchés financiers, il est fasciné par le monde de la technologie et est, entre autres, profondément intéressé par les problèmes qui se posent et les manières de s’attaquer aux inégalités sociales.
