Plusieurs jours après que la Securities and Exchange Commission (SEC) a publié son projet de plan de distribution des sommes versées par Robinhood pour régler les allégations de violations qu’elle a commises du 1er juillet 2016 au 30 juin 2019, les commentaires du public inondent le site Web de la SEC.
La Division de l’exécution a soumis à la Securities and Exchange Commission (SEC) un projet de plan pour la distribution des sommes versées dans le cadre de l’affaire susmentionnée. Le document propose une distribution de l’amende civile payée par Robinhood Financial, LLC aux clients qui ont été lésés à la suite des divulgations fausses et trompeuses de Robinhood du 1er juillet 2016 au 30 juin 2019 inclus.
Rappelons que, le 17 décembre 2020, la SEC a rendu une ordonnance contre Robinhood. La Commission a constaté des fausses déclarations et des omissions importantes de la part de Robinhood concernant ses sources de revenus, en particulier sa réception de paiements de certaines principales sociétés commerciales, pour avoir acheminé les commandes des clients de Robinhood vers celles-ci.
Dans l’ordonnance, la SEC a noté que l’un des principaux arguments de vente de Robinhood était qu’elle ne facturait pas de commissions de négociation à ses clients. En réalité, cependant, le trading « sans commission » chez Robinhood a eu un hic : les clients de Robinhood ont reçu des prix d’exécution inférieurs à ceux qu’ils auraient reçus des concurrents de Robinhood. Pour les commandes de plus grande valeur, ce différentiel de prix dépassait le montant des commissions que les concurrents de Robinhood auraient facturés.
Ces prix inférieurs ont été causés, en grande partie, par les frais inhabituellement élevés que Robinhood a facturés aux principales sociétés commerciales auxquelles elle a acheminé ses commandes de clients pour avoir la possibilité d’obtenir le flux de commandes de clients de Robinhood. Ces frais sont généralement appelés « paiement du flux de commandes ».
Robinhood a omis de divulguer sa réception de paiement pour le flux de commandes dans certaines de ses communications avec ses clients de détail.
Depuis le lancement de Robinhood, le paiement des flux de commandes est la principale source de revenus de Robinhood. Dans ses accords clients et ses confirmations commerciales, Robinhood a déclaré qu’il “pourrait” recevoir un paiement pour le flux de commandes, et il a divulgué certaines informations sur ces paiements, comme requis, dans ses rapports Règle 606 mandatés par la SEC. Cependant, dans les FAQ de son site Web décrivant comment il gagnait de l’argent et dans certaines communications avec des clients traitant du même problème, Robinhood a omis le paiement pour le flux de commandes lorsqu’il a décrit ses sources de revenus, car il pensait que le paiement pour le flux de commandes pouvait être considéré comme controversé par les clients.
Robinhood a également demandé à ses représentants du service client de ne pas mentionner le paiement du flux de commandes en répondant aux questions sur les sources de revenus de Robinhood.
En tant que courtier qui acheminait les ordres de ses clients pour exécution, Robinhood avait le devoir de chercher à obtenir les meilleures conditions raisonnablement disponibles pour les ordres de ses clients, y compris le prix. Ce devoir est appelé devoir de « meilleure exécution ». De juillet 2016 à juin 2019, alors que Robinhood était informé que son paiement élevé pour les débits d’ordres des principales sociétés de négoce pourrait entraîner des prix d’exécution inférieurs pour ses clients, Robinhood a violé son obligation de meilleure exécution en ne procédant pas de manière adéquate, régulière et des revues rigoureuses de la qualité d’exécution qu’elle a apportée aux commandes des clients.
Robinhood n’a commencé à comparer sa qualité d’exécution à celle de ses concurrents qu’en octobre 2018 et n’a pas pris de mesures appropriées pendant toute la période pour évaluer si son paiement élevé pour les débits d’ordres affectait négativement les prix d’exécution des clients.
À la suite de la conduite décrite dans l’ordonnance, la Commission a ordonné à Robinhood de payer une amende civile de 65 millions de dollars américains. Dans l’ordonnance, la Commission a créé un fonds équitable, conformément à l’article 308 (a) de la loi Sarbanes-Oxley de 2002, afin que l’amende civile payée puisse être distribuée aux investisseurs lésés (le « fonds équitable »).
Robinhood a payé l’amende civile de $65,000,000.00 USD conformément à l’ordonnance. Le Fair Fund a été déposé sur un compte productif d’intérêts au Bureau du service fiscal (BFS) du Département du Trésor des États-Unis. Hormis les intérêts potentiels générés par l’investissement de BFS, la Commission ne prévoit pas que le Fair Fund recevra des fonds supplémentaires.
Le plan, présenté le 4 juin 2021, prévoit la distribution du Fonds équitable, majoré des intérêts courus et des revenus y afférents, moins la réserve et les frais administratifs aux investisseurs admissibles.
« Investisseur Éligible » désigne une personne qui a subi un préjudice en raison de la conduite du Défendeur décrite dans l’Ordonnance et qui est déterminée par l’Administrateur du Fonds comme étant admissible à un Paiement de distribution du Fonds équitable.
Le personnel de la Commission déterminera le paiement de distribution pour chaque investisseur admissible comme suit :
(a) Calculez le préjudice sur chaque commande client comme l’amélioration du prix de référence du secteur moins l’amélioration du prix de Robinhood, moins la commission de référence du secteur sur une telle commande, pour les commandes pour lesquelles la différence d’amélioration de prix dépasse la commission de référence du secteur. Pour les commandes pour lesquelles la différence d’amélioration des prix est inférieure ou égale à la commission de référence de l’industrie, le préjudice sera nul.
(b) Calculez les intérêts raisonnables sur chaque commande de client avec un préjudice non nul en utilisant le taux fédéral applicable à court terme, composé trimestriellement à partir de la fin du trimestre civil de la commande jusqu’au 31 août 2021.
(c) Calculer le montant du préjudice pour chaque investisseur éligible comme la somme du préjudice calculé en (a) ci-dessus pour toutes ses commandes pendant la période de préjudice.
(d) Calculer le Montant des Intérêts pour chaque Investisseur Éligible comme la somme des intérêts raisonnables calculés en (b) ci-dessus pour tous ses ordres pendant la Période de préjudice.
(e) Combiner le montant du préjudice et le montant des intérêts de chaque investisseur admissible pour déterminer leur paiement de distribution.
Dans les 14 jours civils suivant l’approbation du Plan par la Commission, l’administrateur du Fonds établira et maintiendra un site Web consacré uniquement au Fonds équitable. Le site Web de Fair Fund mettra à disposition une copie du plan approuvé, inclura une copie de l’avis de plan et des documents connexes sous forme téléchargeable, ainsi que toute autre information que l’administrateur du fonds estime être bénéfique pour les investisseurs admissibles.
L’administrateur du Fonds fera de son mieux pour commencer la distribution dans les 14 jours suivant l’émission de l’ordonnance de la Commission approuvant le plan, mais au plus tard le 30 septembre 2021.
Toutes les personnes qui souhaitent commenter le Plan peuvent soumettre leurs commentaires, par écrit, au plus tard trente (30) jours à compter de la date du présent Avis (la date est le 4 juin 2021 – ED.) :
au bureau du secrétaire de la Securities and Exchange Commission des États-Unis, 100 F Street, NE, Washington, DC 20549-1090 ; en utilisant le formulaire de commentaires Internet de la Commission (http://www.sec.gov/litigation/admin.shtml) ; ou alors en envoyant un e-mail à rule-comments@sec.gov.
Les commentaires soumis par courriel ou via le site Web de la Commission doivent inclure « Dossier de procédure administrative n° 3-20171 » dans la ligne d’objet.
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L’amende de 65 millions de dollars américains que Robinhood a accepté de payer pour régler les accusations semble assez insuffisante aux auteurs de l’ensemble des 79 commentaires qui ont été officiellement soumis à la SEC.
Bien que certains des commentaires sur le site Web de la SEC incluent les noms de ceux qui commentent, FNG s’abstiendra de publier ces noms par respect pour les lois sur la protection des données personnelles. Cependant, si les lecteurs souhaitent consulter les commentaires originaux (avec les noms), ils peuvent le faire en visitant cette page.
5 juin 2021:Je suis sûr que la punition que vous déciderez pour Robinhood sera insuffisante. Si cela était décidé par un jury d’Américains impartiaux plutôt que par des mandataires de l’inceste entre les banques et le gouvernement, les parties responsables pourraient voir des vies en prison, leurs richesses récupérées et équitablement distribuées aux personnes à qui elles ont volé.
5 juin 2021: Si la peine pour un crime est une amende, alors cette loi n’existe que pour la classe inférieure.
5 juin 2021: L’amende infligée à Robinhood pour ce crime est scandaleusement basse. Ce n’est même pas une tape sur le poignet. J’exige que mon gouvernement et la SEC prennent au sérieux la responsabilité que nous vous avons confiée en tant que citoyens. Veuillez réévaluer votre structure de pénalité afin que les acteurs néfastes sur les marchés ne prennent pas simplement en compte les amendes comme « le coût de faire des affaires. » L’amende doit être supérieure au profit réalisé en enfreignant la loi ou il n’y a aucune incitation pour les criminels arrêter de frauder les contribuables américains. En effet, avec la structure actuelle des amendes et le rythme d’exécution glacial, ils sont RÉCOMPENSÉS pour leur activité frauduleuse.
5 juin 2021: Nous devons responsabiliser ces institutions financières. Une amende de 65 millions n’est qu’une goutte d’eau dans l’océan pour l’argent qu’ils ont gagné grâce aux activités illégales qu’ils ont faites aux investisseurs de détail.
5 juin 2021: Je suis très préoccupé par le mal fait par Robinhood. Mes comptes avec eux ont été déplacés en raison de détails qui ont été rendus publics lors de l’audience du Congrès. La santé de notre marché américain doit être protégée avec vigilance. Nous nous attendons à ce que la SEC prenne une position audacieuse sur ce point (et sur de nombreux problèmes récents). Nous nous attendons à voir la reddition de comptes et nous savons exactement où les enquêtes devraient être axées. Le monde entier est en train de regarder.
5 juin 2021: Je ne savais pas que mes données commerciales avaient été vendues pour que les gens puissent en profiter. Je ne savais pas que Robinhood pouvait manipuler le marché et mentir aux titulaires de comptes. Ils sont incroyablement minables et s’attaquent aux inégalités des investisseurs de détail sur le marché réel.
Veuillez tenir tête à ces criminels de carrière et aider à démocratiser la finance en démantelant le paiement pour le flux d’ordres et le comportement prédateur envers les investisseurs de détail.
6 juin 2021: Je suis heureux de voir que la SEC fait quelque chose pour le paiement des flux de commandes (PFOF), mais ces sanctions ne vont en aucun cas changer quoi que ce soit. Tant que la SEC continuera à laisser ce genre de choses se produire pendant des années avant de finalement donner une tape sur le poignet, rien ne changera. Soit augmenter considérablement les frais à des centaines de millions, soit les mettre en faillite ou encore mieux interdire purement et simplement le PFOF. Enfin, veuillez ne pas en parler strictement aux clients de Robinhood car en réalité, il s’agit d’une manipulation du marché et cela affecte littéralement TOUS les investisseurs.
7 juin 2021: C’est flagrant. Seulement une amende de 65 millions de dollars pour un affront qui a rapporté des milliards d’une manière contraire à l’éthique. Ce nombre devrait être beaucoup plus élevé – éventuellement en fonction des revenus liés au paiement du flux de commandes. Une amende doit décourager la pratique et non seulement être un coût pour l’entreprise.
7 juin 2021: Y aura-t-il une pénalité supplémentaire pour Robinhood pour la limitation des ventes de stocks spécifiques pendant la période du 20/12/02/21 ?
Ou y aura-t-il quelque chose pour le support qu’il offre qui peut prendre des semaines littérales pour obtenir une réponse?
7 juin 2021: En tant que Joe moyen occupant un emploi de col bleu et essayant d’assurer mon avenir en investissant sur le marché boursier américain, je pense que les actions de Robinhood, ainsi que de tous les autres courtiers, et leur utilisation du paiement des flux d’ordres, est un action contraire à l’éthique de leur part qui porte gravement atteinte à la confiance dans les marchés américains. Alors que les actions de Robin Hood et de Wall Street en général deviennent plus claires en raison de la couverture médiatique, cela me montre que le système est truqué contre l’homme du commun en faveur de quelques privilégiés.
7 juin 2021: Bon après-midi, Je suis un ancien client de Robinhood et je suis déçu et dégoûté de voir le manque d’application que la SEC a fourni aux investisseurs de détail de ce pays. La SEC n’a pas réussi à infliger adéquatement 1) à Robinhood une amende d’un montant approprié (le montant de l’amende est BEAUCOUP trop faible et DOIT être augmenté) 2) tenir les personnes pénalement responsables de crimes contre les citoyens de ce pays 3) Mentir sous serment du Congrès 4) mentir à leurs clients, leurs clients et profitant des failles à leur insu ou sans leur consentement et 4) TOUJOURS manipuler, travailler avec et empêcher les investisseurs particuliers de négocier correctement. Robinhood doit être brisé immédiatement.
Par Maria Nikolova, FX News Group
Maria est engagée dans le journalisme depuis plus de 13 ans, fournissant une couverture de l’industrie Forex au cours des sept dernières années. Avant de rejoindre FNG, elle était rédactrice en chef chez FinanceFeeds. Avant cela, elle a travaillé chez LeapRate. Maria est diplômée en philosophie de l’université St. Kliment Ochridski de Sofia. Elle s’est spécialisée en sciences cognitives à Vienne. Ses intérêts incluent la psychologie, l’IA et la linguistique.
Les opinions exprimées ici sont uniquement celles de l’auteur et ne reflètent pas nécessairement les vues de Forex Québec. Chaque mouvement d’investissement et de trading comporte des risques, vous devez effectuer vos propres recherches lorsque vous prenez une décision.