La Banque de réserve de Nouvelle-Zélande (RBNZ) tiendra ce soir une réunion portant sur sa politique monétaire à 21:00 (heure de Montréal), mais une fois de plus, les décideurs devraient rester sur la touche en raison des preuves croissantes d’un ralentissement de la croissance économique mondiale.
La semaine dernière, les chiffres de la croissance du PIB néo-zélandais au quatrième trimestre sont arrivés à 0,6%, ce qui est conforme aux prévisions et à deux fois plus que le troisième trimestre (0,3%). Toutefois, ce chiffre n’a pas été estimé à 0,8% par la RBNZ, alors que, par surprise, l’écart annuel s’est affaibli pour atteindre son plus bas niveau en trois ans, de 2,3%, contre une augmentation de 2,5% attendue, marquant son deuxième trimestre consécutif de ralentissement de la croissance.
D’autres données récentes indiquent que l’IPC global était légèrement meilleur au cours des trois derniers mois de décembre mais reste inférieur à l’objectif de 2,0% fixé par la RBNZ, alors que le taux de chômage a rebondi après avoir atteint un creux inférieur à 4,0%, après dix ans. Les statistiques de cette année étaient également inquiétantes jusqu’à présent, avec l’indice de confiance des entreprises ANZ en baisse en territoire négatif et la détérioration de la confiance des consommateurs de Westpac, signe que les entreprises pourraient hésiter à rechercher de nouveaux travailleurs et que les ménages sont prudents pour éviter tout achat excessif.
Les conditions économiques à l’étranger ne sont pas non plus encourageantes pour l’économie de kiwi sensible au risque. Bien que les États-Unis et la Chine espèrent récemment qu’un accord commercial sera bientôt conclu, les deux parties ont encore “quelques très gros obstacles à résoudre”, selon le représentant américain du commerce, Robert Lighthizer, qui se rend à Beijing cette semaine pour commencer. une nouvelle série de pourparlers de haut niveau avec ses homologues sino. En Europe, le drame du Brexit a mis les investisseurs à genoux à un moment où l’enthousiasme pour l’économie de la zone euro s’évapore rapidement alors que les données n’ont pas encore montré de reprise durable. Vendredi, les marchés ont subi une pression à la vente lorsque le rendement du Trésor américain à 10 ans est tombé en dessous de la clôture à trois mois, suscitant l’inquiétude quant à un potentiel de ralentissement de l’économie américaine. L’inversion négative a été corrigée mardi, mais les investisseurs suivront de près l’évolution des rendements.
Tout ce qui précède donne une raison solide à la RBNZ de maintenir ses taux d’intérêt à un niveau record de 1,75%, probablement avec une note accommodante alors que des risques à la baisse se profilent à l’arrière-plan. Les décideurs politiques maintiendraient probablement la position selon laquelle les taux d’intérêt pourraient monter ou baisser, mais s’ils devenaient plus pessimistes, poussant les chances d’une baisse des taux d’ici novembre, qui se situe actuellement à 42%, voire plus, le dollar néo-zélandais pourrait reprendre une dynamique négative.
En particulier, la paire NZD/USD pourrait glisser sous le niveau de 0,6900 pour retester la moyenne mobile de 20 périodes sur le graphique de 4 heures à 0,6888. Une baisse sous la moyenne mobile de 50 périodes de 4 heures pourrait toutefois entraîner une vente plus importante, le prix prolongeant probablement les pertes vers la zone des 0.6830-0.6800.
Sinon, si la RBNZ utilise inopinément une rhétorique plus positive, la paire NZD/USD s’étirerait pour atteindre 0,6938, son plus haut niveau sur le forex en un mois et demi, atteint la semaine dernière. Un rallye plus raide pourrait également ouvrir la porte au sommet de décembre à 0,6968 et à la marque psychologique de 0,70.
par Christina Parthenidou, XM Investment Research Desk
Christina a rejoint le département de recherche d’investissement de XM en mai 2017. Elle est titulaire d’une maîtrise en économie et commerce de l’Université Erasmus de Rotterdam avec une spécialisation en économie internationale. Auparavant, elle a obtenu un baccalauréat en sciences économiques de l’Université de Chypre. Outre les marchés des changes, ses intérêts de recherche incluent l’impact du commerce international sur les marchés du travail et le développement de produits.