Humbles débuts
Bruce Kovner est un célèbre forex trader qui, comme Bill Lipschitz, est né à New York et a commencé avec un petit capital, pour en arriver à amasser une fortune. En tant que fondateur du fameux fonds Caxton Associates, entreprise qu’il a géré de sa création en 1983 jusqu’en 2011, Bruce Kovner vaut maintenant plus de 5,5 milliards de dollars.
Leçons d’apprentissage
Comme Lipschutz, Kovner n’a pas commencé à investir avec une fortune. La première transaction de Kovner a été l’achat d’un contrat à terme sur le soja de 3000$, placé en 1977, qu’il avait emprunté sur sa carte de crédit Mastercard.
Cette première transaction devait être une expérience importante pour le jeune investisseur qui a vu ses profits monter jusqu’à 40 000$ avant de retomber brusquement à 23 000$, moment où il a quitté le marché.
Kovner rapportera par la suite que cette transaction a été très éprouvante pour son système nerveux et lui a inculqué l’importance d’utiliser une gestion appropriée des risques. Kovner a déclaré:
“J’ai eu un gain énorme mais j’ai perdu la moitié avant de sortir! J’ai perdu la moitié du bénéfice en une heure. J’ai fermé la position et j’ai été physiquement malade pendant une semaine. Rétrospectivement, c’était une très bonne chose … Cela m’a aidé à comprendre le risque et à créer des structures pour contrôler le risque. “
Kovner se joint à Commodities Corp
Après avoir quitté l’université, Kovner devint trader chez Commodities Corporation (qui devint plus tard le géant de la banque d’investissement Godman Sachs) et aurait acquis une réputation prestigieuse à Wall Street, amassant des millions de dollars de bénéfices pour l’entreprise.
Après avoir atteint le succès avec Commodities Corp, Kovner a quitté pour créer sa propre boutique, Caxton Associates, qui a continué à gérer 14 milliards de dollars à son apogée.
Le fonds a connu un énorme succès, avec des rendements annuels moyens de 28% et a été fermé aux nouveaux investisseurs depuis 1992.
Combiner les approches
En termes de stratégies et de méthodes de trading, Kovner est connu pour mélanger l’analyse fondamentale et technique en disant que:
«les fondamentalistes qui disent ne pas prêter attention aux graphiques sont comme un médecin qui dit qu’il ne prendra pas la température d’un patient. Combiner les fondamentaux et la technique est un moyen fantastique d’analyser le marché et est une méthode dont de nombreux nouveaux commerçants bénéficieraient.»
Comme beaucoup de grands traders, l’une des plus grandes forces de Kovner était sa conviction dans ses idées et sa croyance en sa propre capacité, en disant:
“Pour gagner de l’argent, vous devez tenir une position avec conviction. C’est difficile de le faire quand on suit quelqu’un d’autre “.
Beaucoup de nouveaux traders ont souvent du mal à maintenir leurs trades ouverts, préférant simplement essayer de faire des profits dès qu’ils apparaissent.
Cependant, comme tous les grands traders le savent, les profits importants proviennent de la tenue de transactions ouvertes pour maximiser les positions gagnantes.
C’est généralement une force qui est développée avec l’expérience et est certainement une pratique que les nouveaux traders devraient se concentrer sur le développement.
L’importance de la gestion des risques
Kovner croit fermement en l’importance d’une saine gestion des risques, issue de sa toute première expérience commerciale dont nous avons parlé plus tôt. Se référant à ses pratiques de gestion des risques, Kovner déclare:
«Chaque fois que j’entre dans un trade, j’ai un ‘stop loss’ prédéterminé. C’est la seule façon de dormir. Je sais d’où je sors avant d’entrer. La taille de la position sur ma position est déterminée par le stop, et le stop est déterminé sur une base technique. Je ne pense jamais à d’autres personnes qui pourraient utiliser le même stop, parce que le marché ne devrait pas aller là-bas si j’ai raison.»
Placer un stop-loss est l’un des éléments les plus importants du trading que les nouveaux traders doivent appréhender au quotidien.
Entrer sur le marché avec un stop loss signifie que vous contrôlez votre perte, vous pouvez déterminer le niveau auquel vous êtes prêt à quitter une position perdante, il vous permet de dimensionner correctement vos transactions pour savoir ce que vous risquez et il vous protège également contre tout mouvement invisible et défavorable sur le marché.
