Dollar australien » La décision de la RBA et les données du PIB à surveiller

Après que le drame politique a maintenu le dollar australien sous pression ces dernières semaines, la monnaie australienne se tournera désormais vers les développements économiques, avec une décision sur la politique monétaire de la RBA et les chiffres du PIB mis à jour cette semaine.

Le président de la RBA, Philip Lowe, suivra de près certaines remarques. Les risques à la baisse persistent pour le dollar australien face au dollar américain sur le forex, bien qu’une cassure nette en dessous de la zone de 0,7160 qui fournissait un soutien fiable par le passé est nécessaire pour réaffirmer la tendance baissière.

La Reserve Bank of Australia (RBA) est pratiquement certaine de maintenir son taux directeur inchangé lorsqu’elle annoncera sa décision politique ce mardi à 0h30 (heure de Montréal), les investisseurs prévoyant une probabilité zéro pour une augmentation de taux selon les swaps sur indices au jour le jour en Australie. En fait, on ne s’attend pas à ce que la Banque agisse dans un avenir prévisible, les prix du marché ne prévoyant pratiquement pas de hausse des taux sur le reste de 2018. Les indicateurs économiques australiens pourraient être trop pessimistes , à première vue. L’économie a connu une croissance impressionnante de 3,1% a / a au premier trimestre, l’inflation a atteint 2,1% a / a au deuxième trimestre pour revenir dans la fourchette cible de 2 à 3% de la RBA et le taux de chômage a atteint 5,3% en juillet.

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Un examen plus approfondi révèle toutefois que les consommateurs australiens continuent de se débattre. Les salaires ont augmenté de 2,1% au deuxième trimestre, au même rythme que l’inflation, ce qui a maintenu la croissance des salaires réels et a peu soulagé les ménages australiens lourdement endettés qui attendaient une augmentation de salaire pour alléger leur dette. La prudence des consommateurs, à son tour, nuit aux perspectives de dépenses et de croissance économique. Pire encore, les taux hypothécaires fournis par les principales banques australiennes ont augmenté ces derniers temps, même si la RBA ne modifiait pas ses coûts d’emprunt, poussant encore plus les consommateurs. Ensuite, les perspectives du commerce mondial sont incertaines, ce qui rend l’Australie vulnérable à un choc extérieur compte tenu de sa dépendance à l’égard des exportations.

Compte tenu de ces risques, et en particulier de la hausse récente des taux hypothécaires, les risques semblent s’orienter vers un récit plus prudent par la RBA. Bien que les décideurs politiques aient peu de chances de mettre la perspective d’une réduction des taux sur la table, ils pourraient bien renforcer le concept selon lequel les taux resteront en suspens pendant une période prolongée. En ce qui concerne le dollar australien, il est peu probable qu’un tel ton apporte un soulagement à la monnaie abattue, qui a touché un nouveau plus bas en 21 mois sur le forex à 0,7164 contre le dollar américain. Les risques à la baisse persistent, mais notons que la zone 0,7160 du taux dollar australien / dollar américain a fourni un soutien fiable par le passé, et une cassure nette en-dessous est nécessaire pour signaler une reprise de la tendance baissière. Quelques heures après la décision, à 5h30 (heure de Montréal), le gouverneur de la RBA prononcera un discours. Ses commentaires seront examinés pour toute indication de politique, en particulier sur des sujets sur lesquels la déclaration de la réunion pourrait ne pas être beaucoup plus détaillée, comme la hausse des taux hypothécaires.

En ce qui concerne les données du PIB pour le deuxième trimestre, qui seront publiées ce mardi à 21h30 (heure de Montréal), la croissance économique devrait ralentir en rythme annuel et trimestriel. Plus précisément, l’économie devrait connaître une croissance de 0,8% t / t, contre 1,0% t / t précédemment, ce qui ramènerait le taux annuel à 2,8%, après 3,1% au premier trimestre. En fait, après que les données d’investissements de l’Australie pour le trimestre aient montré de manière surprenante une baisse des investissements en capital la semaine dernière, une lecture du PIB plus faible que prévu ne devrait pas être exclue. Pour mémoire, les prévisions de la RBA impliquent un taux de croissance de 3,0% a / a au deuxième trimestre, de sorte que même les 2,8% anticipés pourraient constituer une déception pour les décideurs.

aud/usd forex 03092018

Techniquement, de nouvelles baisses sur le forex pour la paire AUD/USD au-dessous de la zone de 0,7160 pourraient ouvrir la voie à un chiffre rond de 0,7100. Encore plus bas, la prise en charge psychologique de 0,7000 apparaît de plus en plus.

Au contraire, en cas de rebond, une résistance immédiate pourrait être trouvée près de la zone de 0,7240, marquée par le creux intérieur des 23 et 24 août. Une cassure à la hausse pourrait permettre de tester l’obstacle de 0,7380, défini par les sommets du 21 août, avec des avancées encore plus importantes visant à franchir la barrière des 0,7485, soit le plus haut du 10 juillet.

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par Marios HadjikyriacosXM Investment Research Desk

Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.

Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.

En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.

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