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Les données sur l’inflation et les ventes au détail des États-Unis à surveiller

La dernière partie de cette semaine apportera des données clés en provenance des États-Unis, les chiffres de l’IPC atteignant les marchés ce jeudi et les ventes au détail devant paraître ce vendredi à 8:30 (heure de Montréal).

Les prévisions indiquent un léger refroidissement des pressions inflationnistes et un léger ralentissement des ventes au détail, qui, combinées, pourrait peser un peu sur le dollar. Au-delà des données économiques, la devise américaine sera également sensible à l’évolution de la situation du commerce mondial.

L’économie américaine a tiré à plein régime ces derniers mois, ce qui a rendu les investisseurs de plus en plus optimistes, la Fed augmentant ses taux deux fois cette année, agissant ainsi comme une source de soutien pour le dollar. Selon les prix implicites du marché tirés des contrats à terme sur les fonds fédéraux, une hausse du taux de 25% à la prochaine réunion de la Fed en septembre est désormais pratiquement intégrée (probabilité de 96,5%). fin de l’année. La qualité des données entrantes aux États-Unis jouera donc un rôle important pour déterminer si ce dernier pourcentage se rapproche de 100% dans les semaines à venir, ou s’il revient vers 50%; le dollar est susceptible de bouger en conséquence.

Inflation IPC

En ce qui concerne les publications de cette semaine, les chiffres de l’IPC pour août – attendus jeudi – devraient afficher une baisse de l’inflation à 2,8% en termes annuels, contre 2,9% en juillet. Le taux de base, qui exclut les effets des produits alimentaires et énergétiques volatils, devrait s’être maintenu à 2,4%. En effet, des indicateurs de prix facturés par des entreprises telles que les PMI manufacturiers et de services Markit ont révélé que les pressions inflationnistes se sont atténuées en août, bien que les deux enquêtes aient montré que le taux d’inflation restait toujours bien au-dessus de la moyenne.

Quant aux ventes au détail, elles devraient encore augmenter en août, mais à un rythme légèrement inférieur. Plus précisément, le taux global devrait augmenter de 0,4% en termes mensuels, contre 0,5% précédemment, tandis que le chiffre de base qui exclut les automobiles devrait se situer à 0,5% après une hausse de 0,6% en juillet. Alors que les mesures de confiance des consommateurs, telles que l’indice du Conference Board, ont été particulièrement optimistes, atteignant un sommet de 18 ans en août, il convient de souligner que les chiffres officiels des ventes au détail sont généralement très fluctuants.

Techniquement, les baisses potentielles de la paire dollar / yen sur le forex pourraient se soutenir autour de 110,37, obstacle qui a stoppé le repli du 7 septembre. Une cassure à la baisse pourrait ouvrir la voie au plus bas du 21 août à 109,75. , c’était le creux du 26 juin.

usd/jpy forex 12092018

À la hausse, une première vague de résistance aux avances pourrait se retrouver près de 111,75, un territoire qui a plafonné les gains à la fois le 29 août et le 5 septembre. La prochaine barrière se situe à 112,15, un niveau marqué par les sommet d’août. Plus haut encore, le plus haut de 9 mois à 113,16 attirerait de plus en plus l’attention.

Outre les données économiques, l’autre variable clé du dollar américain sera la manière dont les tensions commerciales se manifesteront, en particulier entre les États-Unis et la Chine. Le billet vert a tendance à prendre de l’ampleur lorsque les frictions s’aggravent, attirant des flux de valeur refuge, estimant que l’économie américaine est mieux préparée que la plupart de ses pairs pour faire face à un différend commercial. Dans la même logique, le billet vert a sous-performé lorsque les tensions semblent s’être atténuées, par exemple après le récent accord américano-mexicain. Les investisseurs sont actuellement à la pointe, anticipant un nouveau cycle de tarifs entre les États-Unis et la Chine, qui sera annoncé à tout moment. Par ailleurs, le président américain a également laissé entendre que le Japon pourrait être la prochaine cible de son radar commercial, ouvrant potentiellement un autre front dans son affrontement commercial international avant longtemps. Outre le dollar, toute intensification des préoccupations commerciales pourrait également profiter au yen japonais – la monnaie refuge classique – et probablement dans une plus grande mesure que le billet vert.

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par Marios HadjikyriacosXM Investment Research Desk

Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.

Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.

En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.

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