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La livre turque avance sur le forex avec la hausse des taux attendue

La banque centrale turque devrait augmenter ses taux d’intérêt ce jeudi avec une décision à 7:00 (heure de Montréal).

La livre turque a atteint des sommets de deux semaines sur le forex face au dollar américain en prévision d’une action indispensable de la part de la Banque centrale de la République de Turquie (CBRT), attaquée par les investisseurs pour ne pas en avoir suffisamment endigué la chute libre. L’important déficit courant de la Turquie rend la lire particulièrement vulnérable aux sorties de capitaux, comme l’ont récemment montré les turbulences généralisées dans les économies émergentes.

La monnaie turque a été mise sous pression pour la première fois lors de l’élection présidentielle en juin, lorsque le président Recep Tayyip Erdogan a déclaré qu’il allait resserrer sa politique monétaire s’il était réélu. Selon Erdogan, les taux d’intérêt sont la «mère de tous les maux» et ont demandé à plusieurs reprises des coûts d’emprunt moins élevés. Toutefois, l’inflation ayant augmenté rapidement pour atteindre 17,9% en glissement annuel en août, son plus haut niveau en 15 ans, la CBRT n’a guère d’autre choix que de resserrer sa politique monétaire.

Ironiquement, l’inflation a été initialement alimentée par une économie en surchauffe, que la banque centrale n’a pas réussi à maîtriser, ce qui a entraîné une perte de confiance des investisseurs dans le CBRT. Mais après le conflit diplomatique avec les États-Unis en août, le président Trump a imposé des sanctions à certains ministres turcs et doublé les tarifs sur l’acier et l’aluminium, ce qui a entraîné une crise monétaire généralisée. La livre est en baisse de plus de 40% par rapport au dollar américain depuis le début de l’année.

Turquie Inflation Taux TRY Forex

La CBRT devrait porter son taux de repo à une semaine à 22,00% contre 17,75% ce jeudi, avec des prévisions allant de 20% à 25%. Des mesures supplémentaires sont également probables après que la banque centrale a déclaré qu’elle «prendrait les mesures nécessaires pour soutenir la stabilité des prix» dans un communiqué faisant suite à la publication des données d’inflation du mois d’août de la semaine dernière.

Si la Banque centrale de la République de Turquie augmente ses taux comme prévu, le taux dollar américain / livre turque pourrait reculer sur le forex autour du retracement Fibonacci 23,6% du repli de 7,149 à 5,6565, ce qui est juste au-dessus de la poignée psychologique de 6,00. Un mouvement plus faible que prévu pourrait justifier des pertes plus modérées autour du niveau de 6,25, soit le retracement Fibonacci 38,2%. En revanche, une hausse surprise plus importante que prévu pourrait déclencher une reprise plus forte pour la lire turque, poussant la paire USD/TRY vers le creux d’août à 5.6565.

usd/try forex 13092018

Cependant, compte tenu de l’histoire décevante de la CBRT, en particulier sous la pression politique, le dollar et la lire pourraient inverser les baisses de la semaine passée si les investisseurs ne sont pas impressionnés par les actions de la banque jeudi. La paire pourrait initialement remonter vers le 50% de Fibonacci à 6,4357, avec une hausse au-dessus de ce niveau ouvrant la voie aux 61,8% de Fibonacci juste en dessous du niveau de 6,62. Une violation des 61,8% de Fibonacci affaiblirait la dynamique positive à court terme de la devise turque et ramènerait le focus sur le dollar / livre à la hausse.

Si la Banque centrale de la République de Turquie ne parvient pas à rétablir la confiance, en ne annonçant éventuellement qu’un relèvement modéré des taux et / ou en omettant de signaler un nouveau resserrement monétaire, la livre turque pourrait connaître une reprise des récentes liquidations sur le forex. La paire dollar américain / livre turque pourrait revenir à sont plus haut niveau historique situé à 7,2149, avec une cassure au-dessus de ce niveau élevé, portant l’extension de 161,8% Fibonacci à 8,1780 comme prochaine résistance clé.

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par Raffi BoyadjianXM Investment Research Desk

Raffi est diplômé de la London School of Economics en 1999 avec un BSc en mathématiques commerciales et statistiques. Après l’obtention de son diplôme, il a rejoint PricewaterhouseCoopers dans l’équipe Business Recovery, où il était responsable de la gestion du cycle de vie des entreprises en liquidation.

En 2007, M. Boyadjian a rejoint Thomson Reuters, couvrant les marchés de langue grecque pour la collecte et l’analyse des données d’entreprise et des nouvelles de l’entreprise, avant d’être promu Senior Analyst. À ce poste, il était responsable du contrôle de la qualité et de la formation. En 2012, il a poursuivi sa carrière en tant que spécialiste des données, notamment pour la coordination de projets internationaux, la rédaction de documentation utilisateur, l’analyse de données et l’amélioration de la qualité.

M. Boyadjian a rejoint XM en 2015 en tant qu’analyste des investissements et a suivi la formation interne en analyse technique. Il est responsable de la rédaction quotidienne des revues de marché et des nouvelles de forex.

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