Les données sur les emplois non agricoles aux États-Unis toucheront les marchés ce matin à 8:30 (heure de Montréal).
Les investisseurs pourraient devenir plus sensibles aux données, car l’événement fait suite à une date butoir commerciale cruciale qui pourrait provoquer une nouvelle escalade de la guerre commerciale entre Washington et Beijing. Alors que le dollar utilise le discours de la Fed sur la trajectoire des taux d’attaque pour atténuer les risques commerciaux, une riposte potentielle de la Chine pourrait exercer une certaine pression sur le billet vert, les investisseurs se tournant vers le rapport NFP.
Le rapport de travail détaillé du gouvernement devrait indiquer que la croissance de l’emploi dans le secteur non agricole s’est accélérée en août après le ralentissement de juillet, en hausse de 190 000 comparé à 157 000 le mois précédent. Cela correspond également à la moyenne des 203 000 emplois enregistrés au cours des 12 derniers mois. Le taux de chômage devrait diminuer de 0,1 point pour atteindre 3,8%, le plus bas depuis mai 2000, alors que les gains horaires moyens auraient augmenté de 0,2% en glissement mensuel, légèrement moins que la croissance de 0,3% enregistrée en juillet. mais assez pour maintenir la jauge annuelle à 2,7% pour le troisième mois consécutif.
Comme dans les versions précédentes des NFP, les marchés vont probablement garder un œil sur la composante salariale, qui est l’indicateur avancé de l’inflation américaine, cette dernière atteignant l’objectif de 2,0% fixé par la Fed. Si les salaires augmentent étonnamment de plus que ce que les analystes pensent, les traders pourraient spéculer sur le fait que l’inflation devrait rester plus longtemps ou plus longtemps que prévu, grâce à une baisse des impôts et à une croissance économique accrue. Cependant, les probabilités d’une hausse des taux de 25bps ce mois-ci étant supérieures à 90% selon les contrats à terme de Fed, des révisions plus faibles que prévu ne pourraient guère changer la pensée de la Fed à un moment où la consommation croît solidement et l’activité manufacturière basée sur les calculs de l’Institute of Supply Management sont les plus élevés depuis 14 ans.
Alors qu’un rapport positif pourrait soutenir le dollar, le mouvement à la hausse pourrait se traduire par une reprise si la Chine décidait d’imposer des droits de douane de 60 milliards de dollars sur les importations américaines pour 200 milliards de dollars. date limite. Les attentes élevées concernant la normalisation monétaire par la Fed plus tard cette année et un certain nombre de données économiques favorables ont aidé le billet vert à surmonter les craintes commerciales et à gagner du terrain par rapport aux autres grandes devises. Toutefois, les représailles éventuelles de la Chine et l’absence de date de reprise des négociations commerciales entre les deux plus grandes économies du monde pourraient inciter les investisseurs à se demander si l’économie américaine pourrait continuer sur sa lancée. , La Chine et le Canada pourraient également activer de nouvelles mesures protectionnistes. Par conséquent, au cas où les Etats-Unis franchiraient jeudi un nouveau cycle de barrières commerciales, obligeant la Chine à se défendre, le billet vert pourrait connaître des baisses avant les statistiques de l’emploi. Cependant, le mouvement baissier pourrait s’avérer de courte durée si les indicateurs de l’emploi progressent plus que ne le pensent les analystes et vice versa.
Sur le marché des changes, le dollar américain et le yen se sont négociés de manière transversale au cours des neuf derniers jours, maintenant le mouvement haussier au-dessus du plus bas de 2 mois, à 109,76. Des nouvelles encourageantes sur le marché du travail américain ce vendredi pourraient pousser la paire USD/JPY au-dessus du retracement Fibonacci 50%, du fléchissement de 113,16 à 109,76 vers 111,85, puis vers le 61,8% Fibonacci, si le dollar américain reste résilient aux tensions commerciales accrues. Plus haut encore, les acheteurs pourraient repasser le niveau des 112 tours avant de se diriger vers le sommet de 113,16 sur six mois.
Alternativement, si les chiffres de l’emploi déçoivent l’attention, l’orientation passera au niveau psychologique où le Fibonacci 38,2% est également placé. En dessous de cela, la porte pourrait s’ouvrir pour le Fibonacci 23,6% à 110,54, juste quelques points d’avance sur le plus bas de 2 mois, à 109,76.
par Christina Parthenidou, XM Investment Research Desk
Christina a rejoint le département de recherche d’investissement de XM en mai 2017.
Elle est titulaire d’une maîtrise en économie et commerce de l’Université Erasmus de Rotterdam avec une spécialisation en économie internationale. Auparavant, elle a obtenu un baccalauréat en sciences économiques de l’Université de Chypre. Outre les marchés des changes, ses intérêts de recherche incluent l’impact du commerce international sur les marchés du travail et le développement de produits.