Le PIB de la Chine sous les tensions commerciales et le dollar australien à surveiller

La Chine publiera vendredi ses données mensuelles sur la balance commerciale au cours de la session asiatique, qui seront suivies des chiffres trimestriels du PIB du pays pour le deuxième trimestre, ainsi que des investissements en capital fixe, de la production industrielle et des ventes au détail.

Le dollar australien, qui est largement considéré comme un substitut liquide pour l’économie chinoise, sera fermement ciblé lorsque ces données seront publiées, l’escalade continue des tensions commerciales entre les Etats-Unis et la Chine étant également une considération majeure pour sa direction à court terme.

Tôt ce vendredi, les chiffres du commerce de la deuxième plus grande économie du monde frapperont les marchés. Il n’y a pas de moment précis pour la sortie. Selon les prévisions, l’excédent commercial de la Chine devrait s’être creusé en juin (en dollars), les exportations et les importations devant à nouveau avoir augmenté, bien qu’à un rythme plus lent. Plus précisément, les exportations et les importations devraient avoir augmenté de 10,0% et 20,8% respectivement en juin par rapport aux chiffres correspondants de 12,6% et 26,0% en mai, ce qui a entraîné un élargissement de l’excédent commercial national à 27,6 milliards de dollars, à partir de 24,9 milliards de dollars précédemment.

À la lumière de l’escalade des tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine ces derniers temps, la communauté financière se tournera probablement vers les chiffres d’exportation pour évaluer si la rhétorique rattrape les chiffres. En d’autres termes, les incertitudes entourant les perspectives commerciales ont-elles déjà commencé à peser sur la croissance des exportations?

Chine exportation importation

Après les données sur le commerce, lundi à 02h00 GMT, le PIB de la Chine pour le deuxième trimestre sera publié, accompagné de chiffres actualisés sur l’investissement en capital fixe, la production industrielle et les ventes au détail, le tout pour juin. La croissance du PIB devrait avoir légèrement ralenti à 6,7% en termes annuels, contre 6,8% au trimestre précédent. L’investissement en capital fixe et la production industrielle devraient avoir légèrement baissé entre juin et juin, augmentant respectivement de 6,0% et 6,5%, contre 6,1% et 6,8% pour le mois de mai. Les ventes au détail, quant à elles, devraient s’accélérer à 9,0%, contre 8,5% précédemment.

Si un ralentissement de la croissance économique peut être perçu comme une évolution négative à première vue, cela n’est pas forcément vrai dans le cas de la Chine. Ces dernières années, la croissance chinoise a été alimentée en grande partie par une expansion massive du crédit et des prêts bancaires. Ce processus comporte des risques importants, tels que la génération de déséquilibres financiers et de bulles de crédit. Ainsi, les autorités chinoises se sont engagées à réprimer les prêts excessifs afin de limiter ces risques. Bien que cela puisse entraver la croissance à court terme, elle rend également la situation plus durable à long terme, ce qui se traduit par un régime d’expansion économique plus lent mais de meilleure qualité. Il est également intéressant de considérer que l’objectif de croissance de la Chine est de 6,5% par an et même en tenant compte du ralentissement anticipé, le chiffre est toujours attendu à 6,7%, au-dessus de sa cible.

Séparément, il est à noter que le PIB d’une année à l’autre a tendance à dépasser les prévisions ces dernières années, ayant surpris à la hausse dans quatre des six trimestres précédents, alors qu’il était conforme aux prévisions deux fois période. La dernière fois que le chiffre annuel a été surpris à la baisse était en 2014. Bien que cela ne soit pas vrai pour le nombre de trimestres par trimestre (QoQ), les marchés ont tendance à se concentrer davantage sur l’impression annuelle.

En ce qui concerne la réaction du marché des changes, outre le yuan, ces données pourraient également avoir un impact sur le dollar australien, largement considéré comme un substitut liquide de l’économie chinoise, compte tenu des liens économiques étroits entre l’Australie et la Chine. La Chine est le plus grand partenaire d’exportation et d’importation de l’Australie. Par conséquent, les chiffres plus forts que prévu pourraient bénéficier au dollar australien sur le forex, et vice-versa.

Au-delà des données économiques, le dollar australien devrait rester très sensible sur le forex à tout développement sur le front des échanges, où la situation s’est encore amplifiée ces derniers temps, les États-Unis annonçant qu’ils envisagent d’autres tarifs sur les produits chinois. L’Australie est une grande économie ouverte qui dépend fortement des exportations de produits de base. Par conséquent, la perspective de plus en plus réaliste d’une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine jette une ombre sur le dollar australien, comme en témoigne sa sous-performance sur le forex au cours des derniers mois. Tout signe d’une escalade encore plus prononcée dans les semaines à venir pourrait maintenir la monnaie sous pression, alors que toute allusion à l’apaisement des tensions pourrait déclencher un soulagement substantiel.

aud usd dollar forex 12072018

Techniquement, en regardant la paire de devises dollar australien / dollar américain, de nouvelles baisses pourraient rencontrer un support préliminaire proche du plus bas de 18 mois de 0.7308 affiché le 2 juillet. Une cassure baissière pourrait ouvrir la voie à 0.7245, définie par le plus haut du 30 décembre 2016, avant l’attention tourne à 0,7155, le plus bas du 23 décembre 2016.

À la hausse, les anticipations de la paire AUD/USD sur le forex pourraient rencontrer une résistance initiale autour de 0.7484, le plus haut du 9 juillet. Encore plus haut, le sommet du 6 juin à 0.7675 apparaîtrait, devant la zone 0.7810, marquée par le plus haut du 19 avril.

Pour rester informé des dernières nouvelles sur le forex, consultez notre section » actualités

par Marios HadjikyriacosXM Investment Research Desk

Marios est diplômé de l’Université de Reading en 2015 avec un BSc en économie et économétrie.

Avant de rejoindre XM en tant qu’analyste des investissements en décembre 2017, il fournissait des services d’analyse financière, de reporting et de conseil à l’une des plus grandes sociétés de services financiers de Chypre. Il se spécialise dans l’identification et la prévision des tendances sur les marchés des devises, des matières premières et des actions, principalement par l’utilisation de l’analyse fondamentale.

En plus d’être un commentateur actif sur les marchés financiers, Marios est un adepte de la littérature économique en ce qui concerne les questions morales, tout en étant intrigué par les développements dans le domaine de la finance comportementale.

XM Forex CFD Trading

vous pourriez aussi aimer
Laisser un commentaire

Votre adresse email ne sera pas publiée.

1 + 14 =